A befektetés során a béta nem vonatkozik testvériségekre, terméktesztelésre vagy régi videokazettákra. A béta a piaci kockázat vagy a volatilitás mérése. Vagyis azt jelzi, hogy egy részvény ára mennyit ingadozik felfelé és lefelé más részvényekhez viszonyítva.
Mi a béta?
Bármely részvényindex, például a Standard & Poor's 500 Index értéke folyamatosan fel-le mozog. A kereskedési nap végén arra a következtetésre jutunk, hogy a "piacok" felfelé vagy lefelé voltak. Egy adott részvény megvásárlását fontolóra vevő befektető szeretné tudni, hogy az adott részvény ugyanolyan élesen mozog-e fel és le, mint általában a részvények. Lehet, hogy hajlandó értékét egy rossz napon megtartani, vagy elakadhat egy rozsdában, amikor a legtöbb készlet növekszik.
A béta a szám, amely megmutatja a befektetőnek, hogy az adott részvény hogyan működik az összes többi részvényhez viszonyítva, vagy legalábbis összehasonlítva a vonatkozó indexet alkotó részvényekkel.
Kulcs elvihető
- A béta azt jelzi, mennyire ingatag a részvény ára általában a készletekhez képest. Az 1-nél nagyobb béta azt jelzi, hogy a részvények ára vadul ingadozik, mint a legtöbb részvény. A 1 vagy annál alacsonyabb béta azt jelzi, hogy az állomány ára stabilabb, mint a legtöbb részvénynél.
A béta a részvény volatilitását méri, az árfolyam ingadozásának mértékét a teljes tőzsdehez viszonyítva. Más szavakkal, megérti a részvények kockázatát a nagyobb piacok kockázatához képest.
A béta azt is használja, hogy összehasonlítsák a részvények piaci kockázatát a többi részvény kockázatával.
A befektetési elemzők a görög ß betűt használják a béta ábrázolására .
A béta elemzése
A béta regressziós elemzéssel számolható. Az 1-es béta azt jelzi, hogy az értékpapír ára hajlamos a piac mozgására. Az 1-nél nagyobb béta azt jelzi, hogy az értékpapír ára ingatagabb, mint a piac. Az 1-nél kevesebb béta azt jelenti, hogy kevésbé illékony, mint a piac.
Számos fiatal technológiai vállalat, amely a Nasdaq részvényekkel kereskedik, béta-szintje meghaladja az 1-et. Sok közüzemi szektor részvényeinek béta-értéke kevesebb, mint 1.
A béta lényegében a kockázat minimalizálása és a hozam maximalizálása közötti kompromisszumot fejezi ki. Tegyük fel, hogy egy vállalat béta 2-e. Ez azt jelenti, hogy kétszer olyan ingatag, mint a teljes piac. Arra számítunk, hogy a piac összességében 10% -kal növekszik. Ez azt jelenti, hogy ez az állomány 20% -kal növekedhet. Másrészt, ha a piac 6% -kal csökken, akkor a társaság befektetői 12% -os veszteséget várhatnak el.
Ha egy részvény béta-szintje 0, 5, akkor azt várnánk, hogy az fele ingatag, mint a piac: A 10% -os piaci hozam 5% -os nyereséget jelentene a társaság számára.
Itt található egy alapvető útmutató a béta szinthez:
- Negatív béta. Lehetséges, de 0-nál kisebb bétaérték, amely a piaccal fordított kapcsolatot jelez, de nagyon valószínűtlen. Egyes befektetők szerint az aranynak és az aranykészleteknek negatív bétáknak kell lenniük, mivel hajlamosabbak jobban teljesíteni, amikor a tőzsde csökken. Béta 0. Alapvetően a készpénz béta értéke 0. Más szavakkal, függetlenül attól, hogy milyen módon mozog a piac, a készpénz értéke változatlan marad (mivel nincs infláció). Béta 0 és 1 között. A piacon alacsonyabb illékonyságú vállalatoknál a béta kevesebb, mint 1, de nagyobb, mint 0. Sok közüzemi vállalat tartozik ebbe a tartományba. Az 1-es béta. Az 1-es béta azt jelenti, hogy egy részvény tükrözi a teljes piac ábrázolásához használt index volatilitását. Ha egy részvény béta-értéke 1, akkor az indextel azonos irányba mozog, nagyjából ugyanannyival. Az S&P 500-at tükröző index alap béta-szintje megközelíti az 1-et. A béta nagyobb, mint 1. Ez nagyobb volatilitást jelent, mint a széles alapú index. Sok új technológiai vállalat béta-szintje meghaladja az 1-et. A béta nagyobb, mint 100. Ez lehetetlen, mivel azt jelzi, hogy a volatilitás százszor nagyobb, mint a piacon. Ha egy részvény béta-értéke 100, akkor a tőzsdei bármilyen visszaesés esetén 0-ra megy. Ha egy kutatási oldalon 100-nál nagyobb béta-értéket lát, ez általában statisztikai hiba, vagy az állomány vad és valószínűleg végzetes árváltozást tapasztalt. A legtöbb társaság részvényeseinek ritkán béta-szintje meghaladja a 4-et.
Miért fontos a béta?
Készen állsz arra, hogy veszteségeket szenvedjen befektetései miatt? Sokan nem, és alacsony volatilitású beruházásokat választanak. Mások hajlandóak további kockázatot vállalni a megnövekedett jutalmak esélye miatt. Minden befektetőnek jól meg kell értenie saját kockázati toleranciáját, és tudnia kell, hogy a befektetések megfelelnek-e kockázati preferenciáiknak.
A béta használata az értékpapír volatilitásának megértéséhez segít kiválasztani az értékpapírokat, amelyek megfelelnek a kockázati kritériumoknak.
A nagyon kockázatkerülõ befektetõknek pénzt olyan alacsony eszközökkel kell eszközölni, mint a közüzemi részvények és a kincstárjegyek. Azok a befektetők, akik hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni, érdemes nagyobb részvényekkel befektetni.
Hol található a béta szám
Sok brókercég kiszámítja az általuk forgalmazott értékpapírok bétáit, majd számításokat egy béta könyvben közzéteszi. Ezek a könyvek szinte minden nyilvános részvénytársaság számára béta becsléseket tartalmaznak.
Jehu! A pénzügy azon webhelyek között szerepel, amelyek béta-számokat jelentenek meg. Írja be a vállalat nevét vagy szimbólumát a keresési mezőbe, majd kattintson a Statisztika elemre. Megtalálja a bétaverziót a részvényárfolyamok alatt. A béta a Yahoo! összehasonlítja a részvények tevékenységét az elmúlt öt évben az S&P 500 index tevékenységével. (A "0, 00" béta azt jelenti, hogy az állomány vagy új kiadás, vagy még nem számított rá bétaverziót.)
Figyelmeztetések a béta verzióról
A béta befektetési döntéshoz való alkalmazásának legnagyobb hátránya, hogy a béta a részvények volatilitásának történelmi mértéke. Megmutathatja a mintát eddig, de nem tudja megmondani, mi fog történni a jövőben.
Gene Fama és Ken French egyik tanulmánya, amely a "Várt részvények visszatérésének keresztmetszete", 1992-ben jelent meg a Finance of Journal-ban, arra a következtetésre jutott, hogy a múltbéta nem jó előrejelzője a készletek jövőbeni bétaverziójának. Valójában arra a következtetésre jutottak, hogy a béta idővel visszatér az átlaghoz. Ez azt jelenti, hogy a magasabb béta általában 1-re esik vissza, és az alacsonyabb béta általában 1-re növekszik.
A béta használatának második figyelmeztetése az, hogy ez a szisztematikus kockázat mértéke, amely a piac egészének a kockázata. A piaci indexet, amelyhez egy részvényt hasonlítanak össze, piaci szintű kockázatok befolyásolják. Tehát a béta csak a piacra kiterjedő kockázatoknak az állományra gyakorolt hatásait veheti figyelembe. Az egyéb kockázatok, amelyekkel a vállalat szembesül, a társaság sajátosságai.
