Mi a szisztematikus kockázat?
A nem szisztematikus kockázat egy adott vállalatra vagy iparra jellemző. Más néven „nem szisztematikus kockázat”, „specifikus kockázat”, „diverzifikálható kockázat” vagy „fennmaradó kockázat” néven egy befektetési portfólióval összefüggésben a szisztematikus kockázat diverzifikációval csökkenthető.
Ezt ellentétben lehet a piacon rejlő szisztematikus kockázattal.
Szisztematikus kockázat
A szisztematikus kockázat megértése
A nem szisztematikus kockázat úgy jellemezhető, mint egy vállalati vagy ipari beruházással járó bizonytalanság. A szisztematikus kockázat típusai között szerepel egy új versenytárs a piacon, azzal a potenciállal, hogy jelentős piaci részesedést szerezzen a befektetett társaságtól, a szabályozási változás (amely csökkentheti a társaság eladásait), a menedzsment váltása és / vagy a termék visszahívása.
Noha a befektetők képesek lehetnek előre jelezni a szisztematikus kockázat egyes forrásait, lehetetlen tudni mindazt, vagy mikor / hogyan fordulhatnak elő ezek. Például, az egészségügyi készletekbe fektető befektető tudatában lehet annak, hogy az egészségpolitikában jelentős változás van a láthatáron, mégsem tudja előre az új törvény részleteit, valamint azt, hogy a vállalatok és a fogyasztók hogyan reagálnak. A megfizethető ápolási törvény fokozatos elfogadása, majd esetleges hatályon kívül helyezése , amelyet először törvénybe írtak 2010-ben, az egészségügyi részvényekbe fekvő befektetők számára nagyon nagy kihívást jelentett az ipar és / vagy az egyes vállalatok irányába vetett magabiztos fogadások előrejelzésében és bevezetésében.
Ilyenek például a sztrájkok, a bírósági eljárások eredményei vagy a természeti katasztrófák. Ezt a kockázatot diverzifikálható kockázatnak is nevezik, mivel kiküszöbölhető egy portfólió megfelelő diverzifikációjával. Nincs olyan képlet a szisztematikus kockázat kiszámításához; ehelyett extrapolálni kell a szisztematikus kockázat kivonásával a teljes kockázatból.
Kulcs elvihető
- A nem szisztematikus kockázat, vagy a speciális kockázat az, amely egy ilyen társaság részvényeinek egy adott befektetésével társul. A szisztematikus kockázat diverzifikációval csökkenthető, és ezt diversifikálható kockázatnak is nevezik.Diversifikált befektetés esetén továbbra is a piac egészére kiterjedő szisztematikus kockázat.
Vállalatspecifikus kockázat
Két tényező okozza a vállalatspecifikus kockázatot:
- Üzleti kockázat: Mind belső, mind külső kérdések üzleti kockázatot okozhatnak. A belső kockázat az üzleti működés hatékonyságához kapcsolódik. Például, ha a vezetés nem vesz ki szabadalmat egy új termék védelme érdekében, belső kockázatot jelent, mivel ez versenyelőny elvesztését eredményezheti. A Külső üzleti kockázatra példa az Élelmiszer- és Gyógyszerügynökség (FDA), amely betiltja egy adott gyógyszer, amelyet egy vállalat értékesít. Pénzügyi kockázat: A pénzügyi kockázat a vállalat tőkeszerkezetéhez kapcsolódik. A társaságnak optimális adósság- és saját tőkével kell rendelkeznie ahhoz, hogy tovább növekedjen és teljesítse pénzügyi kötelezettségeit. A gyenge tőkeszerkezet következetlen jövedelmekhez és cash flow-hoz vezethet, ami megakadályozhatja a társaság kereskedelmét. (További információ: Kérdések és válaszok: Melyek a vállalkozás pénzügyi kockázatának fő kategóriái? )
A működési kockázatokat előre nem látható és / vagy gondatlan események, például az ellátási lánc meghibásodása vagy a gyártási folyamat során figyelmen kívül hagyott kritikus hibák okozhatják. A biztonsági szabályok megsértése az ügyfelekkel kapcsolatos bizalmas információkat vagy a kulcsfontosságú védett adatok más típusait teheti ki a bűnözőknek.
Stratégiai kockázat akkor jelentkezhet, ha egy vállalkozás elakad az áruk vagy szolgáltatások eladásában egy haldokló iparban, anélkül, hogy szilárd tervvel fejlesztené ki a vállalat kínálatát. Egy vállalkozás akkor is szembesülhet ezzel a kockázattal, ha hibás partnerséget köt egy másik vállalkozással vagy versenytárssal, ami rontja jövőbeli növekedési kilátásaikat.
A jogi és szabályozási kockázatok számtalan kötelezettséget és potenciális perekkel tehetik ki a társaságot az ügyfelek, a beszállítók és a versengő cégek részéről. A kormányhivatalok végrehajtási intézkedéseit és a törvények változásait szintén nehéz lehet megvédeni.
Példa a szisztematikus kockázatra
Ha különféle iparágakban különféle vállalati részvények birtoklása, valamint más típusú értékpapírok birtoklása különféle eszközosztályokban történik, például kincstárak és önkormányzati értékpapírok, a befektetők kevésbé lesznek érintettek az egyes események. Például egy befektető, akinek csak a légitársaságok részvényei állnak birtokában, magas szisztematikus kockázattal kell szembenéznie. Sebezhető lenne, ha a légiközlekedési ágazat alkalmazottai például sztrájkolnának. Ez az esemény akár átmenetileg is süllyedheti a légitársaság részvényárait. Ennek a hírnek a felvetése pusztán katasztrofális lehet portfóliója számára.
Ha a korrelálatlan részesedéseket hozzáadja portfóliójának, például a szállítási ágazaton kívüli részvényeknek, ez a befektető kiszélesíti a légi utazással kapcsolatos aggodalmakat. A nem szisztematikus kockázat ebben az esetben nem csak az egyes légitársaságokat érinti, hanem számos iparágat, például a nagy élelmiszeripari társaságokat, amelyekkel sok légitársaság üzletet folytat. Ebben a tekintetben teljes egészében el lehet diverzifikálni a részvényektől, ha az Egyesült Államok államkötvényeit kiegészítő védelemmel egészíti ki a részvényárfolyamok ingadozásaitól.
Még a jól diverzifikált eszközök portfóliója sem kerülhet ki minden kockázatot. A portfólió továbbra is ki lesz téve a szisztematikus kockázatnak, amely a piac egészét érintő bizonytalanságra utal, és magában foglalja a kamatlábak eltolódását, az elnökválasztást, a pénzügyi válságokat, a háborúkat és a természeti katasztrófákat.
