Mik a nem jegyzett kereskedési jogosultságok (UTP)?
A nem jegyzett kereskedési jogosultságok (UTP) olyan értékpapírok kereskedelme körül zajló folyamatokra vonatkoznak, amelyek nem kötelesek eleget tenni a tőzsdén keresendő bizonyos minimumkövetelményeknek. A tőzsdén nem jegyzett kereskedési kiváltságokról szóló szabályozást az 1994. évi, tőzsdén nem jegyzett kereskedelmi privilégiumokról szóló törvény részletezi.
A tőzsdén nem jegyzett kereskedelem leggyakoribb példánya a tőzsdén kívüli („pink-sheet”) néven ismert tőzsdén kívüli részvényekkel fordul elő, amelyek penny részvényeket is tartalmazhatnak.
Hogyan működnek a nem jegyzett kereskedési jogosultságok
A nem jegyzett kereskedelmi privilégiumokat fejlesztették ki annak érdekében, hogy elősegítsék az értékpapírok likviditásának fokozását azon piacokon, amelyek nem tartalmazzák a regisztrált tőzsdéket. A tőzsdén nem jegyzett kereskedési kiváltságok bizonyos társaságok számára lehetővé teszik a tőzsdén történő kereskedelmet anélkül, hogy teljesítenék az egyes nemzeti értékpapír-tőzsdékkel szemben támasztott kiegészítő követelményeket, amelyekben az értékpapírokat felsorolják.
A történelmileg a tőzsdén nem jegyzett kereskedési privilégiumokat az Értékpapír- és Tőzsdebizottság jelentkezési eljárás útján nyújtott. 1994-ben azonban a kormány elfogadta a tőzsdén nem jegyzett kereskedési kiváltságokról szóló törvényt, amely megváltoztatta a nem jegyzett kereskedési kiváltságok eljárását. A tőzsdén nem jegyzett kereskedési kiváltságokra vonatkozó új rendelkezések megkövetelik mind az értékpapír-kibocsátást felajánló társaságot, mind a tőzsdét, ahol az értékpapír kereskedelme alatt állnak, hogy közösen működjenek együtt a tőzsdei tőzsdei bizottság által a tőzsdén nem jegyzett kereskedelmi kiváltságok engedélyének megszerzésében.
Kulcs elvihető
- A tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságok (UTP) az olyan értékpapírok kereskedelme körül zajló folyamatokra vonatkoznak, amelyek nem felelnek meg a tőzsdén történő tőzsdei jegyzésre vonatkozó követelményeknek. Az Egyesült Államokban a tőzsdén nem jegyzett kereskedelem szabályozását az 1994. évi tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokról szóló törvény és az értékpapírok módosítása határozza meg. Az 1934-es tőzsdei törvény. A tőzsdén nem jegyzett részvények olyan tőzsdén kívüli részvényeket foglalnak magukban, mint a „penny részvények” vagy a magántulajdonban lévő társaságok részvényei.
A tőzsdén nem jegyzett 1994. évi törvény
A tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokról szóló törvény módosította az 1934-es értékpapír-csere törvényt, amely az Egyesült Államokban az értékpapírok másodlagos piaci kereskedelmére vonatkozó követelmények elsődleges irányadó jogszabálya. A tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokról szóló törvény rendelkezéseit az Egyesült Államok kódexének 15. címe, 78. szakasz, l) pont f) alpontja részletezi. Ez a törvény lehetővé teszi az értékpapír-tőzsdék számára, hogy a tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokat kiterjesszék minden olyan társaságra, amely megfelel a törvényben meghatározott előírásoknak. A társaságnak teljes mértékben meg kell felelnie az 1934-es értékpapír-törvény f) bekezdését megelőző rendelkezéseknek, amelyek megvitatják a nemzeti értékpapír-tőzsdei tőzsdei bevezetésre vonatkozó előírásokat. A tőzsdén nem jegyzett kereskedelmi kiváltságokat és az 1994. évi, a tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokról szóló törvényt olyan alapelvek alapján fejlesztették ki, amelyek célja a tisztességes és hatékony piaci kereskedelem ápolása, valamint az összes érintett fél védelme. Ezért a tőzsdén nem jegyzett kereskedelmi privilégiumokkal kapcsolatos minden döntés célja ezen alapelvek megfontolása és fenntartása.
A tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokról szóló törvény legfontosabb rendelkezései a következők:
- A tőzsde nem tőzsdén jegyzett kereskedési jogosultságokat kínálhat egy másik nemzeti értékpapír-tőzsdén jegyzett értékpapírnak, amely megfelel az adott tőzsde követelményeinek. A tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságok meghosszabbítását az Értékpapír- és Tőzsdebizottság hagyja jóvá, amely egyesíthet bizonyos kiegészítő követelményeket. az értékpapír kezdeti nyilvános kibocsátásától számított két munkanapon belül nem adható meg. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak joga van visszavonni és visszaállítani a tőzsdén nem jegyzett kereskedési jogosultságokat.
