Mi az a lefedezetlen szabad cash flow (UFCF)?
A nem fedezett szabad cash flow (UFCF) a társaság cash flow-ja, mielőtt a kamatfizetéseket figyelembe vennék. A le nem fedezett szabad cash flow beszámolható a társaság pénzügyi kimutatásaiban vagy kiszámítható az elemzők pénzügyi kimutatásai alapján. A le nem fedezett szabad cash flow megmutatja, hogy mennyi készpénz áll a vállalkozás rendelkezésére, mielőtt a pénzügyi kötelezettségeket figyelembe veszik.
Az UFCF képlete:
UFCF = EBITDA − CAPEX − Forgótőke − Adók hol: UFCF = fedezetlen szabad cash flow
A le nem fedezett szabad cash flow képlete a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció (EBITDA) és a beruházási kiadások (CAPEX) előtti eredményt használja, amely az épületekbe, gépekbe és berendezésekbe történő beruházásokat képviseli. Használja a forgótőkét is, amely magában foglalja a készleteket, a követeléseket és a tartozásokat.
Le nem fedezett szabad cash flow
Mit jelent a le nem jelentett szabad cash flow?
A nem fedezett szabad cash flow a társaság által generált bruttó ingyenes cash flow. A tőkeáttétel az adósság másik neve, és ha a cash flow-kat fedezik, akkor az azt jelenti, hogy levonják a kamatfizetéseket. A nem fedezett szabad cash flow az a szabad cash flow, amelyet a vállalkozás valamennyi érdekeltje fizethet, ideértve az adósságtulajdonosokat és a részvénytulajdonosokat is.
A lefedett szabad cash flow-hoz hasonlóan a le nem fedezett szabad cash flow-t a beruházások és a forgótőke igények nélkül kell levonni - a készpénz fenntartásához és a társaság eszközállományának növeléséhez szükséges bevétel és bevétel generálása érdekében. A nem készpénzes költségeket, például az értékcsökkenést és az amortizációt vissza kell számolni a bevételekbe, hogy megkapjuk a vállalkozás le nem fedezett szabad cash flow-ját.
Egy olyan vállalkozás, amelynek nagy összegű fennálló adóssága van, és magas tőkeáttétellel rendelkezik, nagyobb valószínűséggel jeleníti meg a le nem fedezett szabad cash flow-t, mivel ez roszesebb képet ad a társaság pénzügyi helyzetéről. Az ábra azt mutatja, hogy az eszközök hogyan működnek vákuumban, mert figyelmen kívül hagyja az ezen eszközök megszerzése érdekében felmerült adósságok után fizetett összegeket. A befektetőknek ügyelniük kell az adósságkötelezettségekre, mivel a magas tőkeáttétellel rendelkező vállalkozások nagyobb kockázatot jelentenek a csődre.
Kulcs elvihető
- A nem fedezett szabad cash flow (UFCF) azt mutatja, hogy mennyi készpénz áll rendelkezésre a vállalkozás számára, mielőtt figyelembe veszi a pénzügyi kötelezettségeket. Az UFCF érdekli a befektetőket, mivel jelzi, hogy mennyi készpénzt kell kibővíteni egy vállalkozásnak. Az UFCF összeegyeztethető a lekötött szabad cash flow-val. amely figyelembe veszi a pénzügyi kötelezettségeket.
A különbség az elszámolt és a le nem fedezett szabad cash flow-k között
A lefedett és a le nem fedezett szabad cash flow közötti különbség a költségek figyelembevétele. Az elszámolt cash flow az a készpénz, amelyet egy vállalkozás teljesített, miután teljesítette valamennyi pénzügyi kötelezettségét, például kamatot, kölcsönfizetést és működési költségeket. A le nem fedezett szabad cash flow az a pénz, amely az üzleti vállalkozásnak megfizeti ezeket a pénzügyi kötelezettségeket. A pénzügyi kötelezettségeket az elszámolt szabad cash flow-ból fizetik ki.
A lekötött és a le nem fedezett cash flow közötti különbség szintén fontos mutató. A különbség azt mutatja, hogy hány pénzügyi kötelezettséget vállal az üzleti vállalkozás, és ha az üzleti vállalkozás túlterhelt vagy egészséges adósságtartalommal működik. Lehetséges, hogy egy vállalkozás negatív lekötött pénzforgalommal bír, ha költségei meghaladják a vállalat által megszerzett költségeket. Ez nem ideális helyzet, de mindaddig, amíg ez ideiglenes kérdés, a befektetőket nem szabad túlságosan zaklatni.
A le nem fedezett szabad cash flow korlátozásai
A jobb számot demonstrálni kívánó cégek manipulálhatják a lefedetlen szabad cash flow-kat munkavállalók elbocsátásával, a tőkeprojektek késleltetésével, a készlet felszámolásával vagy a beszállítóknak történő fizetések késleltetésével. Mindezen intézkedéseknek következményei vannak, és a befektetőknek meg kell vizsgálniuk, hogy a le nem fedezett szabad cash flow javulása átmeneti jellegű-e, vagy valóban közvetít-e javulást a társaság mögöttes üzleti tevékenységében.
A le nem fedezett szabad cash flow-t a kamatfizetés előtt kiszámítják, így egy buborékban történő megfigyelés figyelmen kívül hagyja a vállalkozás tőkeszerkezetét. A kamatfizetések elszámolása után a vállalkozás lekötött szabad cash flow-ja valójában negatív lehet, ami a negatív következmények lehetséges jele lehet az úton. Az elemzőknek értékelniük kell mind a le nem jelentett, mind a lebegő szabad cash flow-kat az idő múlásával a trendek szempontjából, és nem szabad túl nagy súlyt fektetniük egyetlen évre.
