Mi az Unitranche adósság?
Az unitranche adóssága vagy finanszírozása egy hibrid kölcsönszerkezetet képvisel, amely egyesíti az elsőbbségi adósságot és az alárendelt adósságot egy kölcsönbe, lehetővé téve a bankok számára, hogy jobban versenyezzenek a magánadósság-alapokkal. Az ilyen típusú adósság hitelfelvevője általában egy olyan kamatot fizet, amely azon kamatlábak közé esik, amelyeket az egyes kölcsöntípusok külön-külön irányítanak.
Az unitranche adósságát általában az intézményi finanszírozási ügyletek során használják. Ez lehetővé teszi a hitelfelvevő számára, hogy több féltől finanszírozzon, ami csökkentheti a több kibocsátás költségeit, lehetővé teszi a nagyobb adománygyűjtést egyetlen ügyleti folyamaton keresztül, és megkönnyíti a felvásárlás gyorsabb megszerzését.
Az Unitranche adósságának megértése
A unitranche adósságügyletei többféle módon is felépíthetők. Elsősorban a hitelfelvevők elsőbbségi törlesztési szintjeire koncentrálnak. A kockázati szintek jelentősen eltérhetnek a strukturált unitranche-adósság-ügyleteknél, a hitelfelvevők különféle prioritási szintekkel állapodnak meg a törlesztés esetén a törlesztéshez.
Az unitranche adósság összehasonlítható a szindikált adóssággal. Mindkét típusú adósság egy átfogó kibocsátási megállapodás alapján van felépítve, amely az adósság átlagköltségét adja a kibocsátónak.
Hogyan működik az Unitranche adóssága?
A strukturált unitranche adósság a strukturált adósságlevelet darabokra osztja részletekre, amelyek mindegyikének megvan a saját osztályozása. Az adósságkiadó általában egy nagy befektetési bankkal vagy befektetési bankok csoportjával működik együtt, hogy biztosítsa az adósság strukturálását a jegyzési eljárás során. Az aláírók meghatározzák és dokumentálják az egyes részlegek összes feltételét, ideértve a kamatfizetés, a kamatláb, az időtartam és a szolgálati idő részleteit.
A szolgálati idő általában az első rész, amely befolyásolja az egyes részletek szintjét. Az adósság törlesztőrészlete osztalék lehet, és osztályszintű nevekkel képviselhető, mint például a kibocsátás éve és egy levél. Például egy négy részlettel bíró unitranche jármű 2019-A, 2019-B, 2019-C és 2019-D felépítésű lehet, amely azonosítja a hitelezőket, akik befektetni akarnak a járműbe.
Az biztosítótársaságok a részletek sorrend szerint strukturálják, a legalacsonyabb kockázatú részletekkel a legmagasabb futamidejű fizetési kötelezettség nemteljesítés esetén. Ezeket a részleteket biztonságos részletekként is ismertek. Az egyes részlegek eltérő időségi szintet mutatnak, ha a kibocsátó nem teljesíti.
Egyes befektetési jegyeken alapuló járművek különféle részlegeket is értékelhetnek, hogy támogassák a részvények eladásának marketingjét és közzétételét. A biztosítók az egyes részlegeket különböző feltételekkel strukturálhatják. Az egyes részletek így testreszabhatók és a kibocsátóra kedvező különféle rendelkezésekkel hozhatók létre. A céltartalékok tartalmazzák a lehívási jogokat, a teljes törlesztőrészlet visszafizetését kupon nélkül, és a lebegő és a rögzített kamatlábbal szembeni változókat.
Különleges megfontolások
Bizonyos esetekben a szindikált kölcsön egyfajta befektetési hiteleket is tekinthet. A szindikált kölcsön hasonló a befektetési alapú kölcsönhöz, mivel több hitelező bevonásával jár. A szindikált hitelek aláírókat és kiterjedt kockázatvállalási folyamatot is magukban foglalnak. A szindikált kölcsönben a hitelezők általában megegyeznek hasonló feltételekkel, azonban egyes szindikált hitelek tartalmazhatnak egyes kölcsönösszegeket minden egyes hitelező számára, részletekben. Összességében a szindikált kölcsönök felépítése általában kevésbé bonyolult, mint az egységközi adósság.
Kulcs elvihető
- Az unitranche adósság egy hibrid modell, amely egyesíti a különféle kölcsönöket egysé, a hitelfelvevő kamatlába mellett, amely az egyes kölcsönök legmagasabb és legalacsonyabb kamatlába között helyezkedik el. Az unitranche adósságát általában használják az intézményi finanszírozási ügyletekben, mivel ez lehetővé teszi a hitelfelvevő számára, hogy több fél pénzeszközeivel férjen hozzá, és potenciálisan gyorsabban zárja le az ügyletet. Az unitranche adóssága összehasonlítható a szindikált adóssággal, mivel mindkét típusú hitel egy olyan megállapodás alapján van felépítve, amely az adósság átlagköltségét adja a kibocsátónak.
