A befektetők ismét beleszeretnek a tech részvényekbe - a Nasdaq Composite Index több mint 19% -kal nőtt a december végén mért alacsonyabb szinthez képest. De a szerelmi kapcsolat rosszul végződhet - figyelmezteti Morgan Stanley. „A Tech potenciálisan fájdalmas kereskedelem lehet a konszenzus szempontjából 2019-ben” - figyelmezteti a cég egy nemrégiben készült jelentésben. Maguk megvédése érdekében: „A befektetők számára előnyös lehet az alternatív fedezeti ügyletek megkeresése” - mondta a jelentés a Bloomberg részletes története szerint.
A Tech Big Rally
(Nasdaq 100% -os nyereség)
· 12/24 óta: + 18, 7%
· 12/31 óta (YTD): + 10, 6%
Mit jelent ez a befektetők számára?
A műszaki részvények nagy teljesítményt mutattak szerte a világon, az MSCI World Information Technology Index 11, 7% -kal növekedett az előző évhez képest. Morgan Stanley azonban alulteljesített pozíciót töltött be az ágazatban, és a bank elemzői szkeptikusak abban, hogy a tech-készletek továbbra is felülmúljanak, a Bloomberg szerint.
Morgan Stanley a közelmúltban megrendezett rally-t egy enyhébb Federal Reserve-nek tulajdonítja, ám a cég szerint a tech-ágazat továbbra is nehéz akadályokkal néz szembe. "Miközben a Fed döntö retorikájának legutóbbi ülése a közeljövőben folytatott rally-t támogatja, az elkövetkező év továbbra is kihívásokkal jár a nehéz jövedelemkomplikációk, a növekedés lassulása és az infláció növekedése szempontjából" - írta az elemzők ugyanazon történet szerint.
A techno-eladások növekvő kockázata ellenére, Morgan Stanley szerint a magas volatilitás a tech részvények fedezetét jelenleg szokatlanul drágássá tette. Amikor a kockázat növekszik, a védelmi díjak egyben növekednek. A fedezet fedezésének kevés lehetősége miatt a befektetőknek alternatív fedezeti ügyleteket kell keresniük.
A trükk az, hogy olyan sövényeket találnak, amelyek - bár a technológiai ágazathoz kapcsolódnak - sokkal kevésbé ingatagok, és ennélfogva sokkal olcsóbb alternatívák. Morgan Stanley javasolja a vételi opciók beszerzését, amelyek a növekvő amerikai dollárból kifizetik a koreai nyereményhez viszonyítva, amely hét év alatt a legkevesebb volatilitású. Dél-Korea fontossága a globális technológiai ellátási láncban azt jelenti, hogy a nyertesek találatot szerezhetnek, ha a technológiai ágazat elbukik. A cég azt is tanácsolja, hogy felárakat alkalmazzanak a feltörekvõ piacokon, amelyek a korábbinál jobban ki vannak téve a Bloombergnek.
Előretekintve
Morgan Stanley szkepticizmusa ellenére más befektetõk úgy vélik, hogy a tech-készletek még inkább felfelé fordulhatnak. Paul Meeks, a technikai befektető a múlt héten elmondta, hogy a Nasdaq az év végét legalább 10% -kal fejezi be, a legtöbb nyereségre az év második felében kerül sor, mondja a CNBC interjúja.
