Tartalomjegyzék
- Mi az a fojtogatás?
- Hogyan működik a fojtogatás?
- Fojtogatás vs egy szalma
- Példa egy fojtogatásra a valós világban
Mi az a fojtogatás?
A fojtogatás olyan opciós stratégia, amelyben a befektető pozíciót tart mind vételi, mind eladási opcióban, eltérő sztrájkárakkal, de azonos lejárati idõvel és mögöttes eszközzel. A megfojtás jó stratégia, ha úgy gondolja, hogy a mögöttes értékpapír a közeljövőben jelentős áremelkedést fog tapasztalni, de nem biztos benne. Főleg akkor jövedelmező, ha az eszköz hirtelen ingadozik.
A fojtogatás hasonlít a szalmához, de különbözõ áron kínál opciókat, miközben a szalma hívást és ugyanazon sztrájk árat tesz fel.
Kulcs elvihető
- A fojtogatás egy olyan népszerű opciós stratégia, amely magában foglalja ugyanazon mögöttes eszköz meghívásának és eladását is. meredeken áradni.
fojt
Hogyan működik a fojtogatás?
A fojtok kétféle formában vannak:
- Hosszú megfojtással - a leggyakoribb stratégia - a befektető egyidejűleg pénzeszköz-felhívást és pénzeszköz-felvásárlási opciót vásárol. A vételi opció lehívási ára magasabb, mint az alapul szolgáló eszköz jelenlegi piaci ára, míg az eladás lehívási ára alacsonyabb, mint az eszköz piaci ára. Ez a stratégia hatalmas profitpotenciállal rendelkezik, mivel a vételi opció elméletileg korlátlan fejjel van, ha az alapul szolgáló eszköz áremelkedik, míg az eladási opció profitálhat, ha a mögöttes eszköz esik. A kereskedelem kockázata a két opcióért fizetett prémiumra korlátozódik. A rövid szúrást végző befektető egyidejűleg elfogyasztott pénzt és felkínált pénzt értékesít. Ez a megközelítés semleges stratégia, korlátozott profitpotenciállal. Rövid megfojtással nyer, ha az alapul szolgáló részvény ára szűk tartományban kereskedik a törési pontok között. A maximális profit megegyezik a két opció megírásáért kapott nettó prémiummal, levonva a kereskedési költségeket.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Fojtogatás vs egy szalma
A fojtások és a födémek hasonló opciós stratégiák, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy profitálhassanak a nagy mozdulatokról a fejjel vagy lefelé mutató lépésekkel. Ugyanakkor egy hosszú ügylet egyidejűleg magában foglalja a pénzhívási és eladási opciók vásárlását - ahol a jegyzési ár megegyezik az alapul szolgáló eszköz piaci árával -, nem pedig a pénzben kívüli opciókkal. A rövid szállítószalag hasonló a rövid fojtogatáshoz, korlátozott profitpotenciállal, ami megegyezik azzal a díjjal, amelyet a pénzhívási és eladási opciók írása után gyűjtöttek.
A kereten a befektető nyereséget szerez, ha az értékpapír ára emelkedik vagy csökken a lehívási árból, csak a prémium teljes költségénél nagyobb összeggel. Tehát nem igényel olyan nagy áremelkedést. A sztárok vásárlása általában olcsóbb, mint a szalma, de nagyobb kockázatot hordoz magában, mivel a mögöttes eszköznek nagyobb haladást kell tennie a haszon megszerzése érdekében.
Előnyök
-
Az eszköz árának előnyei mindkét irányba mozognak
-
Olcsóbb, mint más opciós stratégiák, például a sávok
-
Korlátlan profitpotenciál
Hátrányok
-
Nagy változást igényel az eszköz árában
-
Több kockázatot hordozhat, mint más stratégiák
Példa egy fojtogatásra a valós világban
A szemléltetés céljából mondjuk, hogy a Starbucks (SBUX) jelenleg egy részvényenként 50 USD-t keres. A megfojtás opció stratégiájának alkalmazásához a kereskedő két opciós pozícióba lép, egy hívásba és egy eladásba. A felhívás 52 dollár sztrájk, a prémium 3 dollár, teljes összege 300 dollár (3 dollár x 100 részvény). Az eladási opció alapértéke 48 dollár, a felár 2, 85 dollár, összköltsége 285 dollár (2, 85 dollár x 100 részvény). Mindkét opció ugyanazon lejárati dátummal rendelkezik.
Ha a részvény ára 48 és 52 dollár között marad az opció élettartama alatt, a kereskedő vesztesége 585 dollár lesz, amely a két opciós szerződés teljes költsége (300 dollár + 285 dollár).
Tegyük fel azonban, hogy a Starbucks részvényeinek némi volatilitása van. Ha a részvények ára 40 dollárba kerül, akkor a vételi opció értéktelenül lejár, és az opció vesztesége 300 dollár lesz. Az eladási opció azonban értéket ért el, és 715 dollár nyereséget (ezer dollárral csökkentették a kezdeti opciós költség 285 dollárt) ehhez az opcióhoz. Ezért a kereskedő teljes nyeresége 415 dollár (715 dolláros nyereség - 300 dollár veszteség).
Ha az ár 55 dollárra emelkedik, az eladási opció értéktelenné válik, és 285 dollár veszteséggel jár. A vételi opció 200 dollárt eredményez (500 dollár érték - 300 dollár költség). Ha figyelembe vesszük az eladási opcióból származó veszteséget, akkor a kereskedelem 85 dollár veszteséget (200 dollár nyereség - 285 dollár) vesz fel, mivel az ármozgás nem volt elég nagy ahhoz, hogy kompenzálja az opciók költségeit. Az operatív koncepció az, hogy a lépés elég nagy. Ha a Starbucks 10 dollárra emelkedett, részvényenkénti 60 dollárra, a teljes nyereség ismét 415 dollár lenne (1000 dollár érték - 300 dollár vételi opcióért - 285 dollár lejárt eladási opcióért).
