Mi az önálló kockázat?
Valamennyi pénzügyi eszköz egy szélesebb portfólióval összefüggésben vagy önállóan is megvizsgálható, ha a kérdéses eszközt izoláltnak tekintik. Míg a portfólió összefüggései figyelembe veszik az összes befektetést és becslést a kockázat kiszámításakor, az önálló kockázatot úgy számítják ki, ha feltételezik, hogy a szóban forgó eszköz az egyetlen befektetés, amelyet a befektetőnek el kell veszítenie vagy nyernie. Más szavakkal: az önálló kockázat egy vállalat egyetlen működési egységével, társasági részlegeivel vagy eszközeivel kapcsolatos kockázat, szemben egy nagyobb, jól diverzifikált portfólióval.
Az önálló kockázat megértése
Az önálló kockázat magában foglalja egy adott eszköz, részleg vagy projekt által létrehozott kockázatokat. A kockázat a társaság működésének egyetlen aspektusával járó veszélyeket vagy egy adott eszköz, például egy szorosan tartott társaság birtoklásának kockázatát méri. Egy vállalat számára az önálló kockázat kiszámítása segíthet meghatározni a projekt kockázatát, mintha független egységként működne. A kockázat nem létezik, ha ezek a műveletek megszűnnek.
Kulcs elvihető
- Az önálló kockázat a vállalat vagy egy adott eszköz egyetlen aspektusához kapcsolódó kockázat. Az önálló kockázatot nem lehet diverzifikációval mérsékelni.A teljes béta az adott eszköz volatilitását önálló alapon méri. A variációs együttható az önálló kockázat mérésének módja is, mivel megmutatja, hogy mekkora a kockázat egy befektetéssel kapcsolatban a várt hozam összegéhez viszonyítva.
A portfóliókezelés során az önálló kockázat egy olyan eszköz kockázatát méri, amelyet diverzifikációval nem lehet csökkenteni. A befektetők megvizsgálhatják az önálló eszköz kockázatát, és segíthetnek előre jelezni a befektetés várható megtérülését. Az önálló kockázatokat alaposan meg kell fontolni, mivel korlátozott eszközként a befektetőnek vagy magas hozamot kell megfigyelnie, ha az eszköz értéke növekszik, mivel ez az egyetlen eszköz. Másrészt egy befektető elveszítheti az eszköz teljes értékét, mert az egyetlen.
Példa az önálló kockázatra
Az önálló kockázat mérhető teljes béta kiszámításával vagy a variációs együttható segítségével. A béta azt tükrözi, hogy egy adott eszköz mekkora volatilitást fog látni a teljes piachoz viszonyítva. Időközben a teljes béta (amelyet a korrelációs együtthatónak a béta eltávolításával érhető el) méri az adott eszköz önálló kockázatát anélkül, hogy része lenne a jól diverzifikált portfóliónak.
A variációs együttható egy valószínűség-elméletben és statisztikában alkalmazott mérték, amely egy valószínűség-eloszlás eloszlásának normalizált mértékét hozza létre. A variációs együttható kiszámítása után annak értéke felhasználható a várható hozam és a várható kockázati érték önmagában történő elemzésére.
Például egy alacsony variációs együttható magasabb várható hozamot jelez alacsonyabb kockázattal, míg egy magasabb érték variációs együttható magasabb kockázatot és alacsonyabb várható hozamot jelent. A variációs együtthatót különösen akkor lehet hasznosnak tartani, mert dimenzió nélküli számot jelent, ami azt jelenti, hogy a pénzügyi elemzés szempontjából nem követeli meg más kockázati tényezők, például a piaci volatilitás bevonását.
