Mi a másodlagos likviditás?
A másodlagos likviditás arra utal, hogy az IPO-befektetők képesek eladni részvényeket a másodlagos piacon, azaz a nyilvános tőzsdén lévő vásárlók számára. Az elsődleges piac azon intézményi befektetőkből áll, akik a kibocsátott részvényeket közvetlenül a biztosítótól és / vagy a brókerek szindikátusától vásárolják meg.
A másodlagos likviditás megértése
Amikor egy társaság nyilvánosságra kerül, az értékpapírosítást végző befektetési bank és / vagy az értékpapír-kereskedők szindikátusa kezdeti részvényeket ad el az elsődleges piacnak, főként intézményi befektetőknek. Ezek a befektetők akkor érdemes ezeket a részvényeket eladni a másodlagos piacon, ahol azt lakossági és intézményi befektetők vásárolják. A másodlagos likviditást általában a befektetők és az alapítók használják annak érdekében, hogy pénzeszközöket nyújtsanak egy társaságban.
A másodlagos piac általában olyan tranzakciókra vonatkozik, amelyek nyilvános tőzsdén zajlanak. A másodlagos ügyletek magántulajdonban is megtörténhetnek, amikor egy részvénybefektető elkötelezettségét magántőke-alapnak vagy alternatív befektetőnek ad el. Ezek a részvények sokkal kevésbé likvidek, mint a nyilvános tőzsdén megszerzett részesedések, és általában hosszú távra szánták őket.
Szabályozási szempontból a másodlagos likviditás számos kihívást jelent. Közülük néhány az átláthatóság és az információ hiánya az érdekképviseleti vállalkozás pénzügyeiről, a likviditás hiányáról vagy a másodlagos piacon elegendő résztvevő hiányáról a kereskedelem folytatására. A másodlagos likviditás nem ugyanolyan védelemmel jár, mint a befektetők számára, akik nyilvános piacokon likvidálják részesedéseiket.
Kulcs elvihető
- A másodlagos likviditás azokra a befektetőkre vonatkozik, akik részvényeket értékesítenek a másodlagos piacon, vagyis a nyilvános tőzsdén lévő vásárlóknak. A másodlagos likviditást általában a befektetők és az alapítók használják arra, hogy saját tőkéjüket egy konszolidációban kifizetik.
Példa a másodlagos likviditásra
Tegyük fel, hogy az alapítónak sürgősen szüksége van pénzeszközökre személyes használatra. Ezután eladhatja egy részvényeinek egy részét egy másodlagos piacokon működő társaságban, hogy megszerezze a szükséges összeget. A másodlagos likviditás egy másik példája az induló vállalkozások növekvő értékelése esetén fordul elő. Az Uber telekocsi társaság az utóbbi időben az egyik legforróbb induló vállalkozás volt a beruházás számára. A társaság számos korai befektetője, mint például a Benchmark Capital és az First Round Ventures, részben vagy egészben kihasználta az indulásban lévő részesedését 2018 januárjában. A japán magánbefektetési társaság, a SoftBank Group Inc. megvásárolta részesedését a társaságba történő befektetés részeként..
