Mi az a gördülő település?
A gördülő elszámolás az értékpapír-ügyletek egymást követő dátumainak rendezése az eredeti kereskedelem időpontjának konkrét időpontja alapján, így a ma végrehajtott ügyletek elszámolási dátuma egy munkanappal később lesz, mint a tegnap végrehajtott ügyleteknél. Ez ellentétben áll a számla kiegyenlítéssel, amelyben az összes ügyletet egy meghatározott napszakonként egyszer rendezik el, függetlenül a kereskedelem időpontjától. A kereskedelem rendezése arra utal, amikor a biztosítékot a kereskedelem végrehajtása után kézbesítik.
Kulcs elvihető
- A gördülő elszámolás az ügyletek elszámolására vonatkozik egy előre meghatározott napos sorozat alatt. Az ötlet az, hogy lehetővé tegye a kereskedések számára, hogy elérjék a befektető vagy a kereskedő számláját hamarosan, miután megtörténtek, ahelyett, hogy minden hónap adott napját (vagyis számlaelszámolást) várnák. A készletek gördülő alapon, a végrehajtást követő következő munkanapon alapulnak (T + 1).
A gördülő település megértése
A másodlagos piacon értékesített értékpapírok elszámolása rendszerint három munkanappal a kezdeti kereskedési dátum után történik. Egy portfólión belül, ha bizonyos részvényeket szerdán adnak el, akkor a következő hétfőn rendezik el, ha nem lennének piaci ünnepek. Ugyanazon portfólió részvényei, amelyeket csütörtökön adnak el, a következő kedden rendeződnek, ha nem lennének piaci ünnepek.
Végül, ha egy részvényt pénteken adnak el, akkor a következõ szerdán rendezik, ha nincsenek piaci ünnepek. Amikor az értékpapírokat egymást követő munkanapon adják el és rendezik el, azt állítják, hogy gördülő elszámolást tapasztalnak.
Ezzel szemben a számla kiegyenlítésben részt vevő befektetők egy meghatározott időtartamon belül összes ügyletet látnak, amely ugyanazon a napon rendezi. Például, ha egy intézmény az összes ügyletet a hónap 1.-15. Között tartja a hónap 16.-án, akkor az összes befektető, aki az adott időszak alatt üzletet tett, ugyanazon a napon látja elszámolásait. Az a befektető, aki értékpapírt vásárolt, nem kapja meg a biztosítékot a számláján, és hivatalosan birtokolja ezt az értékpapírt, amíg a kereskedelem nem rendezi.
Települési időszakok
1975-ben a Kongresszus elfogadta az 1934-es Értékpapír-csere törvény 17A szakaszát, amely arra utasította az Értékpapír- és Tőzsdebizottságot (SEC), hogy hozzon létre egy nemzeti elszámolási és elszámolási rendszert az értékpapír-tranzakciók megkönnyítése érdekében. Így a SEC szabályokat hozott létre az értékpapírok kereskedelmének szabályozására, amelyek tartalmazták az elszámolási ciklus fogalmát. A SEC meghatározta az elszámolási időszak tényleges hosszát is. Az elszámolási időszak eredetileg mind a vevőnek, mind az eladónak adta az időt ahhoz, hogy megtegye a szükséges tevékenységet - ami régen részvény-bizonyítványok vagy pénz kézbesítését jelentette az adott bróker számára - a kereskedelem részének teljesítéséhez.
Manapság a pénz azonnal átutalásra kerül, de az elszámolási időszak a helyén marad - mind a szabályok, mind a kereskedők, a brókerek és a befektetők kényelme érdekében. Most a legtöbb online bróker megköveteli a kereskedőktől, hogy elegendő pénzeszközzel rendelkezzenek számlájukon, mielőtt részvényt vásárolnának. Ezenkívül az iparág már nem bocsát ki papíralapú igazolásokat tulajdonjogának bemutatására. Noha néhány részvénytájékoztató még létezik a múltból, az értékpapírügyleteket manapság szinte kizárólag elektronikus úton könyvelési eljárásnak nevezik; az elektronikus ügyleteket pedig számlakiállítások támasztják alá.
