Mi az a továbblépés?
Az előrehaladás egy opció, határidős szerződés, vagy határidős lejárat meghosszabbítását jelenti az eredeti szerződés lezárásával és ugyanazon mögöttes eszközre vonatkozó új hosszabb távú szerződés megnyitásával az akkor érvényes piaci áron. Az előrehaladás lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy megőrizze pozícióját a szerződés kezdeti lejárta után, mivel az opciók és határidős ügyletek véges lejáratúak. Ezt általában röviddel az eredeti szerződés lejárta előtt hajtják végre, és megköveteli az eredeti szerződés nyereségének vagy veszteségének rendezését.
A továbblépés alapjai
Az előregörgetés két lépést tartalmaz. Először, az eredeti szerződés megszűnik. Ezután új pozíciót kezdeményeznek egy későbbi lejárattal. Ezt a két lépést általában egyidejűleg hajtják végre annak érdekében, hogy csökkentsék a csúszást vagy a nyereség erózióját a mögöttes eszköz árának megváltozása miatt.
Az előrehaladási eljárás a különböző pénzügyi eszközök esetében eltérő.
Kulcs elvihető
- Az elõrehaladás egy származékos ügylet meghosszabbítását jelenti egy hamarosan lejáró szerzõdés lezárásával, és újabb megegyezõ mögöttes eszközön történõ piaci áron történõ megnyitásával egy jövõbeni záró dátummal., határidős ügyletek és határidős határidős ügyletek.
Opciók
A továbbgörgetés ugyanolyan sztrájk árat használhat az új szerződésre, mint a régit, vagy beállítható egy új sztrájk. Ha az új szerződés magasabb árat jelent, mint az eredeti szerződés, akkor ezt a stratégiát „roll up” -nak hívják, de ha az új szerződés alacsonyabb árat jelent, akkor „roll down” -nek hívják. Ezek a stratégiák felhasználhatók a nyereség védelmére vagy a veszteségek elleni fedezésre.
Például vegye fontolóra egy olyan kereskedőt, akinek a vételi opciója júniusban jár le, és a Widget Company részvényein 10 USD-es árat kell fizetni. Az állomány 12 dollárral kereskedik. Mivel a vételi opció lejáratához közeledik, ha a kereskedő továbbra is bullish marad a Widget Company-nál, úgy dönthet, hogy fenntartja befektetési helyzetét és megóvja a nyereséget azáltal, hogy eladja a júniusi felvásárlási opciót, vagy egyidejűleg megvásárolja egy szeptemberben lejáró vételi opciót sztrájkárral. 12 $. Ez a „felbukkanás” egy magasabb sztrájk ára csökkenti a második opcióért fizetett prémiumot (egy új 10 dolláros sztrájkhívás vásárlásához képest), ezáltal védi a nyereség egy részét az első kereskedelmetől.
Csatárok
A határidős devizaszerződéseket általában akkor gördítik tovább, amikor a lejárati dátum azonnali dátumá válik. Például, ha egy befektető június 30-án vásárolt eurót az amerikai dollárral szemben 1.0500 árfolyamon, akkor a szerződést swap megkötésével június 28-án szüntetik meg. Ha a piaci spot kamatláb 1, 1050, akkor a befektető ugyanannyi eurót eladna ezen az árfolyamon, és június 30-án megkapja a nyereséget dollárban.
Az euró nullára nettó lenne a források mozgása nélkül. A befektető egyidejűleg új határidős szerződést fog kötni, hogy ugyanannyi eurót vásároljon az új határidős értéknapra; a kamatláb ugyanaz az 1.1050 spot kamatláb, plusz vagy mínusz az előző pontok az új értéknapra.
futures
A határidős pozíciókat vagy az első értesítési nap előtt, fizikailag kézbesített szerződések esetén, vagy az utolsó kereskedési nap előtt kell lezárni, készpénzes elszámolások esetén. A szerződést általában készpénzzel zárják le, és a befektető egyidejűleg ugyanolyan határidős ügyleteket köt egy későbbi lejárati idővel.
Például, ha egy kereskedő hosszú kőolaj jövıben 75 dollárra számít, június lejártával, akkor lezárja ezt a kereskedelmet, mielıtt lejár, majd új nyersolaj-szerzıdést köt a jelenlegi piaci árfolyamon, és egy késıbbi idıpontban jár le.
