Melyek a visszahúzható elsőbbségi részvények?
A visszahúzható elsőbbségi részvények az elsőbbségi részvények egy meghatározott típusa, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a részvényt meghatározott áron visszaadja a kibocsátónak. Általában a kibocsátó kényszerítheti a visszahúzható elsőbbségi részvény visszaváltását készpénzre, amikor a részvények lejárnak. Időnként készpénz helyett visszahúzható elsőbbségi részvények cserélhetők a kibocsátó törzsrészvényeire. Ezt lágy visszavonásnak lehet nevezni, szemben a kemény visszahúzással, amikor készpénzt fizetnek a részvényeseknek.
Kulcs elvihető
- A visszahúzható elsőbbségi részvények lejárati dátuma van. Lejáratkor a kibocsátó társaság arra kényszerítheti a részvényeseket, hogy konvertálják preferált részvényeiket készpénzre vagy bizonyos esetekben közönséges részvényekre. Amikor a visszahúzható elsőbbségi részvények lejárnak és készpénzre cserélésre kerülnek, a befektető megkapja a részvények névértékét plusz halmozott osztalékokkal (ha az a társaság visszahúzható elsőbbségi részvényeket bocsáthat ki, ha korlátozni kívánja az előnyben részesített osztalékok kifizetéséhez szükséges időt és / vagy ha most készpénzre van szükségük, de várhatóan lesz jövőbeli készpénzük az elsőbbségi részvényesek visszafizetésére, és vonzza ki a kívánt készletet.
A behúzható előnyben részesített részvények megértése
Az elsőbbségi részvények olyan fix kamatozású kötvényre hasonlítanak, amely kamat helyett osztalékot fizet. A visszahúzható tulajdonság lehetővé teszi, hogy ezen részvények értéke viszonylag állandó maradjon a visszahúzási ár vagy névérték körül, összehasonlítva a hagyományos előnyben részesített részvények árával, amely a kamatlábak változásával ingadozik.
Mivel az elsőbbségi részvények visszaváltása meghatározott árfolyamon lehetséges, kivéve, ha a társaság pénzügyi problémákkal szembesül, és esetleg nem lesz képes fizetni az elsőbbségi részvényeseket részvényeikért, az ár általában a tájékoztatóban meghatározott visszavonási ár közelében található. Az egyes visszahúzható elsőbbségi részvények feltételei és az egyes társaságoktól eltérőek lehetnek.
Általában a visszahúzható elsőbbségi részvényeket kibocsátási határidővel bocsátják ki, és amikor a lejárat megérkezik, az elsőbbségi részvényesek gyakorolhatják jogaikat részvényeik készpénzért (névértékért) vagy esetlegesen a kibocsátó törzsrészvényeire történő visszaváltására, ha ez az opció rendelkezésre áll.
Behúzható elsőbbségi részvények felhasználásának módjai
A visszahúzható elsőbbségi részvényeket kötelező feltételeket a kibocsátó tájékoztatójában kell magyarázni. Ha a kibocsátó az elsőbbségi részvények lejárati dátumát határozza meg, ezek visszahúzhatók, mivel arra kötelezhetik a részvényeseket, hogy a részvényeket a tájékoztatóban meghatározott névértékért visszaváltják.
Lehetséges, hogy a visszahúzható elsőbbségi részvényeket olyan társaságok bocsáthatják ki, amelyek előre látják, hogy a jövőben lesznek készpénzük az elsőbbségi részvényesek visszafizetésére, de a kibocsátás időpontjában nem voltak készpénzük, és ezért elsőbbségi részvényeket bocsátottak ki a készpénz felvétele érdekében. Visszavonható elsőbbségi részvényeket bocsátanak ki, így nem kell határozatlan időre elsőbbségi osztalékot fizetniük. A részvények csak egy meghatározott ideig léteznek.
Az elvárások az, hogy visszahúzható elsőbbségi részvényeket kínálva képesek lesznek a tőke gyorsabb felvételére és elérésére olyan műveletekhez, amelyek egyébként késleltethetők vagy korlátozhatók. Miután a társaság létrehozta a várt kiegészítő tőkét, jobb helyzetben lehet a részvények visszavásárlása. Amikor ezek a részvények később lejárnak, a részvényesek eladják az elsőbbségi részvényeket, és a társaságnak nem kell folytatnia az osztalékfizetést.
Előfordulhatnak olyan feltételek, amelyek előírják, hogy a társaság egy adott időszakon belül fizesse meg az összes osztalékot, mielőtt a társaság visszavonhatja a részvényeket, biztosítva ezzel a befektetők számára az esedékes halmozott osztalékot.
Visszaváltható, visszavonható elsőbbségi részvények
A visszahúzható elsőbbségi részvények összehasonlíthatók (de mégis különböznek) a visszaváltható elsőbbségi részvényekkel. A visszaváltás azt jelenti, hogy a társaság bármikor, egy meghatározott határidő után behívhatja az előnyben részesített részvényeit a tájékoztatóban vázolt áron. Ez a társaság számára előnyös, ha 5% -os elsőbbségi részvényeket bocsátottak ki, de most 3% -os elsőbbségi részvényeket tudnak kínálni, mivel a kamatlábak vagy az előnyben részesített részvények hozamai estek. Felhívhatják drágább elsőbbségi részvényeiket, és alacsonyabb osztalékot bocsáthatnak ki.
Példa a behúzható előnyben részesített készletre
Tegyük fel, hogy egy társaságnak most készpénzre van szüksége, de nem akarja hígítani jelenlegi közös részvényeseit több közönséges részvény kibocsátásával. Az egyik lehetőség az elsőbbségi részvények kibocsátása. A társaság arra számít, hogy a jövőben több készpénz lesz, ezért nem kell határozatlan időre kifizetnie az előnyben részesített osztalékot.
Kiválasztják a visszahúzható elsőbbségi részvényeket 4% -os osztalékfizetéssel. A részvények névértéke 100 USD, tehát az éves osztalék teljes kifizetése 4 USD. A részvények öt év múlva járnak le, és ekkor a társaság arra kényszerítheti az elsőbbségi részvényeseket, hogy részvényeiket 100 dollárért készpénzben visszaváltják.
Mivel a részvényeseknek öt év végén 100 dollárt fizetnek ki, a részvény árának viszonylag stabilnak kell lennie a lejárati idő nélküli elsőbbségi részvényekhez képest. Ennek oka az, hogy ha a részvényeknek nincs lejárati idejük, akkor az érték a kamatlábak és a hozam változása alapján ingadozik a piacon. Noha a visszahúzható elsőbbségi részvények ingadozhatnak, de általában kisebbek, mint a nem visszahúzható elsőbbségi részvények.
A befektetők ellenőrizni akarják, hogy az elsőbbségi részvények kumulatív vagy nem halmozódnak-e. Ha halmozódnak, akkor minden elmaradt osztalékot továbbra is a részvényeseknek kell tartozniuk. Ha a részvények nem halmozódnak, vagy ha a társaság elmulaszt egy befizetést, akkor a részvényesnek csak az állán kell felvennie.
