Mi az a negyed - Q1, Q2, Q3, Q4?
A negyedév három hónapos időszak a társaság pénzügyi naptárában, amely alapul szolgál az időszakos pénzügyi beszámolókhoz és az osztalékok kifizetéséhez. A negyedév az év egynegyedére vonatkozik, és általában az „első negyedévben” Q1, a második negyedévben „Q2” és így tovább fejeződik ki.
A legtöbb pénzügyi beszámolást és az osztalékfizetést negyedévente teljesítik. Nem minden társaságnak lesz olyan pénzügyi negyedéve, amely megfelel a naptári negyedéveknek, és szokásos, ha a társaságok a legforgalmasabb évszakuk után zárják le negyedik negyedévüket. Az osztalékokat is gyakran negyedévente fizetik, bár az Egyesült Államokon kívüli vállalatok ezt nagyon egyenetlenül teszik.
Az évet alkotó szokásos naptári negyedévek a következők:
- Január, február és március (Q1) április, május és június (Q2) július, augusztus és szeptember (Q3) október, november és december (Q4)
A negyedik részt gyakran mutatják a vonatkozó évvel, mint például a 2018 első negyedévében vagy a 2018 első negyedévének megfelelő első negyedévben.
Kulcs elvihető
- A negyedév három hónapos időszak a társaság pénzügyi naptárában, amely alapul szolgál az időszakos pénzügyi beszámolókhoz és az osztalékok kifizetéséhez. A negyedév az év egynegyedére vonatkozik, és általában az „első negyedévre”, „második negyedévre” a második negyedévre „Q1”, és így tovább fejeződik be. A negyedéves jelentések kulcsfontosságú információk a befektetők és az elemzők számára.
Mi a negyed?
A pénzügyi negyedévek fontossága
A társaságoknak két fő számviteli vagy pénzügyi beszámolási időszakuk van: a pénzügyi negyedév és a pénzügyi év (FY). A legtöbb társaság pénzügyi éve január 1-jétől december 31-ig tart, és a pénzügyi negyedévek január 1-jén, április 1-jén, július 1-jén és október 1-jén kezdődnek.
Néhány vállalatnak különféle dátumokat követő pénzügyi évei vannak. A Costco Wholesale Corporation pénzügyi éve szeptemberben kezdődik és a következő augusztusban ér véget. A 2014. évre vonatkozóan a Costco négy negyedéve 2013. szeptember 2-án, 2013. november 29-én, 2014. február 17-én és 2014. május 12-én kezdődött.
Egy társaság költségvetési negyede egybeesik a pénzügyi évvel (FY).
A vállalatok, a befektetők és az elemzők a különböző negyedévek adatait használják összehasonlítások készítésére és a tendenciák értékelésére. Például gyakori, hogy a társaság negyedéves jelentését összehasonlítják az előző év azonos negyedévével. Sok vállalat szezonális jellegű, ami félrevezetővé tenné az egymást követő negyedévek összehasonlítását.
Egy kiskereskedelmi társaság éves nyereségének felét a negyedik negyedévben keresheti meg, míg az építőipari vállalkozás üzleti tevékenysége nagy részét az első három negyedévben végzi. Ebben a helyzetben az áruház első negyedéves eredményeinek és a negyedik negyedéves teljesítményüknek a összehasonlítása riasztó visszaesést jelez.
A szezonális társaságok lassú negyedévben történő értékelése felvilágosító lehet. Indokolt feltételezni, hogy ha az értékesítés és a nyereség növekszik a negyedévekben, akkor, ha az előző évek azonos negyedéveihez viszonyul, a vállalat belső ereje szintén javul. Például az autókereskedők általában lassú az első negyedévben, és februárban és márciusban ritkán folytatnak ösztönző értékesítési programokat. Így ha egy autókereskedés az első negyedévben jelentős javulást tapasztal az értékesítésben, ebben az évben az előző évhez képest, ez jelezheti a meglepően erős eladások lehetőségét a második és a harmadik negyedévben is.
Negyedéves jelentések
A negyedéves jelentések fontosak a nyilvánosan forgalmazott társaságok és befektetõik számára. Minden kiadás jelentősen befolyásolhatja a társaság részvényeinek értékét. Ha egy társaság jó negyedévvel rendelkezik, részvényértéke növekedhet. Ha a társaság negyedik negyedévében gyengén alakul, részvényeinek értéke drámaian csökkenhet.
Az Egyesült Államokban az összes állami társaságnak első három pénzügyi negyedévének végén negyedéves jelentést kell benyújtania, 10-Q néven, az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságának (SEC). Mindegyik 10 negyedév tartalmazza az előző három hónap (negyedév) nem auditált pénzügyi kimutatásait és működési adatait. A nyilvánosan forgalmazott társaságnak éves jelentést kell benyújtania, úgynevezett 10-K néven, amely összefoglalja az első három negyedévet és a negyedik negyedévet. Az éves jelentés gyakran részletesebb információkat tartalmaz, mint a negyedéves jelentések, ideértve az ellenőrzési nyilatkozatot, a bemutatókat és a további közzétételeket.
A negyedéves eredményjelentés gyakran előretekintő „útmutatást” tartalmaz a vezetőség által a következő néhány negyedévre vagy az év végére várhatóan. Ezeket a becsléseket az elemzők és a befektetők használják arra, hogy fejlesszék a teljesítményre vonatkozó elvárásaikat a következő néhány negyedévben. Az elemzők és a vezetőség becslései és útmutatásai háromhavonta nagy hatással lehetnek az állományra. Ha a vezetés a vártnál rosszabb útmutatást ad ki a következő negyedévre, akkor a részvény ára esni fog. Hasonlóképpen, ha a vezetés útmutatást bocsát ki - vagy egy elemző frissíti független becsléseit -, az állomány jelentősen emelkedhet.
A negyedéves jelentések korlátozásai
Az állami vállalatok néhány vezetõje megkérdőjelezte a negyedéves jelentéstételi rendszer fontosságát. Warren Buffett, a Berkshire Hathaway (BRK) vezérigazgatója és Jamie Dimon, a JP Morgan Chase (JPM) vezérigazgatója egyaránt kritikusok voltak, mondván, hogy túl nagy nyomást gyakorol a vállalatokra és a vezetőkre, hogy rövid távú eredményeket biztosítsanak az elemzők számára. és a befektetők, szemben az üzleti hosszú távú érdekeire összpontosítással.
A PepsiCo volt vezérigazgatójával, Indra Nooyivel, 2018. augusztus 17-én folytatott megbeszélést követően Trump elnök csatlakozott az ellenzékhez, mondván, hogy beszélt olyan üzleti vezetőkkel, akik úgy vélik, hogy több munkahelyet teremtenek és javítják vállalkozásaikat, ha egy negyedéves jelentési rendszerről egy féléves. Az elnök felkérte a SEC-t, hogy vizsgálja meg a problémát.
Negyedéves osztalékok
Az USA-ban a legtöbb társaság, amely osztalékot fizet, többé-kevésbé egyenletesen oszlik el négy negyedév alatt. Például a Microsoft (MSFT) részvényenként 1, 47 dollár éves osztalékot fizetett ki 2016-ban, de az első, második és harmadik negyedévben 0, 36 dollár, és a negyedik negyedévben 0, 39 dollár volt.
Az Egyesült Államokon kívüli számos gazdaságban az éves osztalékot negyedéves kifizetésekre osztják, az egyik kifizetés sokkal nagyobb, mint a többi. Ugyancsak nem szokatlan, hogy az Egyesült Államokon kívüli vállalkozásokat találnak, amelyek évente csak egy osztalékot fizetnek. Például az SAP SE (SAP) 2018 májusában 1, 188 dollár osztalékot, 2017 májusában pedig 0, 98 dollárt fizetett.
A negyedéves osztalék kifizetése némi ingadozást okozhat az állományban, amikor az ex-dátum megérkezik. Néhány elemző észrevette, hogy a befektetők újrabefolyásolhatják vagy eladhatják részvényeiket ex-időpontban vagy röviddel az után, amikor az osztaléknövekedés üteme látszólag lassul, vagy vannak olyan változások a piacon, amelyek az osztalékot kevésbé vonzóvá teszik.
Nem standard negyedévek
Különböző okok miatt egyes állami vállalatok nem-szokásos vagy nem naptári negyedéves jelentési rendszert fognak használni. Például a Walmart első negyedéve február, március és április; Az Apple Inc. első negyedéve október, november és december; A Microsoft Corporation első negyedéve július, augusztus és szeptember. Ezenkívül egyes kormányok különféle negyedéves rendszereket alkalmaznak. Az Egyesült Államok szövetségi kormányának költségvetési évének első negyedéve október, november és december, Q2 január, február és március, Q3 április, május és június, Q4 pedig július, augusztus és szeptember. Az állami kormányoknak is lehetnek saját költségvetési naptáraik.
Előfordulhat, hogy egy társaságnak van egy nem szokásos pénzügyi éve, hogy segítsen az üzleti vagy adótervezésben. A Belső Bevételi Szolgálat (IRS) lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy válasszanak egy „adóévet”, amely továbbra is 52–53 hét, de decemberben nem ér véget. A H&R Block (HRB) pénzügyi évét április 30-án ér véget, ami értelmes, mert ez a társaság év legforgalmasabb része. Az éves beszámoló közzététele, amelyet részvényesi találkozók és további információk közzététele az év legforgalmasabb része után segíthet a vezetőknek és a részvényeseknek jobb döntéseket hozni az elkövetkező évre vonatkozóan.
Az Egyesült Államok kormányzati szerződéseire támaszkodó társaságok szeptemberét használhatják pénzügyi évének végéig és a negyedik negyedévre, mivel akkor várják el az új projektek lezárását és a költségvetés tervezetének rendelkezésre állását a kormánytól. A történelem folyamán a nagy technológiai cégek év elején erősebb negyedeket mutattak, ezért sokuknak (köztük a Microsoftnak (MSFT)) van egy olyan pénzügyi éve, amely június végén zárul le.
Egyes vállalatok rendkívül szokatlan negyedéves rendszereket alkalmaznak. Az Adobe (ADBE) pénzügyi évét november 30-ig legközelebb eső pénteken zárja le. 2018-ban november 30-a péntek volt, valamint a hónap utolsó napja, de 2017-ben az ADBE december 1-jén, pénteken zárta negyedik negyedévét és a pénzügyi évet, mert az november 30-ig legközelebbi péntek volt.
Hátsó négynegyed
A vállalatok évente egyszer teszik összefoglaló éves beszámolóikat, így az információk az éves jelentési ciklus között elavulttá válhatnak és elavulttá válhatnak. Ennek a problémanak az egyik megközelítése a négy negyedév vagy a 12 hónapos (TTM) elemzés használata.
Képzeljen el egy olyan társaságot, amely 2018. januárjában jelentette be 2017. évi éves adatait, ideértve a negyedik negyedévet is. 2018. negyedik negyedév közepére a 2018. évi éves adatok becsülhetők az utolsó négy negyedév összefoglalásával. Ebben az esetben tegyük fel, hogy a vállalat 2018. harmadik negyedéves eredményei rendelkezésre állnak. Az elemző manuálisan összevonja a 2018 első három negyedévének negyedéves adatait a 2017 utolsó negyedévével, hogy becsülje meg a társaság eredményét és bevételi tendenciáit.
Ez az elemzés átfedi a legutóbbi éves jelentésben felhasznált néhány adatot, de betekintést nyújt még abban, hogy a 2018-as év várhatóan hogyan fog megjelenni az év végére. Ha 2018 első három negyedéve nem volt megfelelő a 2017. első három negyedévhez képest, a négy negyedéves elemzés azt mutatja, hogy a 2018-ban várhatóan alacsonyabb teljesítmény.
