Mi az a képesített hazai intézményi befektető? (QDII)
A képzett hazai intézményi befektető vagy QDII olyan intézményi befektető, amely teljesítette bizonyos képesítéseit, hogy hazáján kívül értékpapírokba fektessen be.
A népszerű QDII programok a Kínai Népköztársaságból származnak, ahol a fő szabályozó testület, a Kínai Értékpapír-szabályozó Bizottság időnként korlátozott lehetőséget biztosít az intézményi befektetők, például bankok, alapok és befektetési társaságok számára, hogy befektessenek külföldi alapú értékpapírokba.
Hasonló kimenő beruházási kezdeményezés Kínában a Minősített Bt. (QLDP).
Minősített hazai intézményi befektető (QDII) megértése
A QDII programok hasznosak olyan helyeken, ahol a tőkepiacok még nem nyitottak meg teljesen minden befektető számára. 2018-ban a szabályozók több frissítést kezdtek el végrehajtani ezekben a programokban. Például egy intézmény QDII kvótájának felső határa az alap vagyonának 8% -a. Ezenkívül, ha egy intézmény a meglévő előirányzatának kevesebb mint 70% -át felhasználta, akkor nem lesz jogosult új kvóta igénylésére.
2018. áprilisában a kínai devizaügynökség (SAFE) kijelentette, hogy a gazdasági fellendülés után fontolóra veszi a QDII-program további reformjait. Nevezetesen, 24 cég kapott új, 8, 33 milliárd dolláros QDII kvótát. A 24, 12 csoportból léteznek QDII befektetők, a fennmaradó pedig újonnan képesített.
Az új kvótakibocsátás nagy részét az eszközkezelő cégek kapják. A biztosítótársaságok 1, 99 milliárd dollárt, az értékpapír-társaságok 420 millió dollárt, a vagyonkezelő társaságok a fennmaradó összeget részesítették.
A Bank of America (BofA) Merrill Lynch szerint több kvótát fognak odaítélni.
Minősített hazai intézményi befektető és a 2015. évi kínai tőzsdei összeomlás
Az új QDII kvóták szünetben vannak a kínai tőzsdei 2015. évi összeomlás óta, ami jelentős tőkekiáramláshoz vezetett. Mint fentebb megjegyeztük, a SAFE csak a közelmúltban kezdte meg újra vizsgálni a kvóták kiadását.
Számos tényező, köztük a kínai brókerek által nyújtott túlzott fedezetű kölcsönök, hozzájárult a piaci visszaeséshez néhány évvel ezelőtt. Ez a piac hatalmas felfutását táplálta. A kölcsönzött pozíciókhoz kapcsolódó fedezeti felhívások későbbi megemelkedése az eladások lefelé mutató spirálához és a volatilitás fokozódásához vezetett.
Két év után Kína ismét elkezdett engedélyeket kiadni körülbelül tizenkét tucat globális eszközkezelőnek a QLDP program keretében (hasonlóan a QDII-hez). Ezeknek a külföldi vezetőknek hat hónap alatt lehetővé tettek pénzt Kínában külföldi befektetésekre. A cégek között a JPMorgan Chase, a Standard Life Aberdeen, a Manulife Financial, az Allianz, a BNP Paribas, az AXA, valamint a Robeco és Mirae Asset. A kezdeményezés jelezte a kínai gazdaság erősségét és előkészítette az utat a QDII újjáéledésére.
