A technológiai szektor elkerülhetetlenül hatalmas befektetési lehetőséget jelent mind az Amerikai Egyesült Államok, mind a Wall Street számára. Ez a piac legnagyobb egységes szegmense, eltakarva minden másot (ideértve a pénzügyi és az ipari szektorot is). A technológiai cégek mindennél jobban kapcsolódnak az innovációhoz és a találmányokhoz. A befektetők számottevõ kiadásokra számítanak a technológiai vállalatok kutatási és fejlesztési költségeire, de a növekedés folyamatos áramlására is, amelyet az innovatív új termékek, szolgáltatások és szolgáltatások vonalvezetnek.
Miért fontos a műszaki ipar?
Ezeket a termékeket és szolgáltatásokat azután a gazdaság egészében elterjesztik. A modern gazdaságban nincs olyan ágazat, amelyet a technológia nem érint, és amely nem támaszkodik a technológiai ágazatra a minőség, a termelékenység és / vagy a jövedelmezőség javítása érdekében.
A Tech is figyelemre méltó a zavaros verseny és a gyors elavulási ciklusok miatt. Noha a példákat oly gyakran használják, hogy klisé válnak, mégis tény, hogy a számítógépek teljes helyiségeket foglaltak el, a 16 GB-os merevlemez-tárhely tökéletesen megfelelő volt egy táblagéphez, és a mobiltelefonok nyitva és zárva tartottak. Ennek a folyamatos törekvésének az a képessége, hogy alkalmazkodjon és legyőzze a versenytársakat új termékekkel, egyetlen vállalat sem tud hosszú ideig pihenni a technológiai ágazatban.
Ez a gyors elavulási ciklus azt jelenti, hogy a technológia nyertesei és vesztesei nem feltétlenül tartják hosszú ideig ezeket a pozíciókat. A Microsoft 1975-ben alakult, és miután a számítógépes szoftverekben uralkodott, a mobil térben felzárkózni kellett. Hasonlóképpen, az Apple az 1990-es években meghalt volt, de innovatív okostelefon-termékeivel visszatért a lendületbe. Ráadásul ez a dinamizmus és lenyűgöző növekedés a technológiát szinte minden tőkebefektető számára kötelező fontosságú szektorré teszi.
A hatalmas és nehézkes technológiai világban négy kulcsfontosságú „mega” szektort lehet megnézni: „félvezetők, szoftverek, hálózatok és hardverek”. Noha nem minden tech-vállalat illeszkedik e négy mega szektor egyikébe, a többség igen, és ez hasznos módszer az egész szektorról beszélni.
Befektetés a technikai iparba
Szoftver
Szoftver nélkül semmi sem történik a modern világban. A szoftverek mindenütt megtalálhatók és jelen vannak a szívritmus-szabályozóktól az autókig terjedő kritikus összetevőiben, ám szoftver nélkül egyetlen eszköz sem képes semmit megtenni. Mint ilyen, nem meglepő, hogy a szoftver hatalmas iparág is - több száz milliárd nagyságrenddel.
A szoftver önmagában nem észlelhető ciklikusan, kivéve az üzleti tevékenységet uraló szélesebb körű gazdasági ciklusokat. Amikor a recesszió megérkezik, a vállalatok általában csökkentik az informatikai (IT) költségvetésüket és csökkentik a szoftvervásárlásokat. Eközben éppen ellenkezőleg van helyzet, amikor a behajtások megkezdődnek.
A szoftver gyakorlatilag nem igényel infrastruktúrát, és szabadalmakkal vagy szerzői jogokkal védhető hatékonyan. Következésképpen az apró, innovatív új termékekkel induló vállalkozások gyakorlatilag egy éjszaka jelenhetnek meg figyelmeztetés nélkül. Noha a szoftverszolgáltató jó hírneve és képessége az értékesítés utáni támogatásra kompetitív tényezőket és potenciális akadályokat jelent, ennek ellenére ez az egyik legtermékenyebb kategória az új társaságok alapításához és az új termékek bevezetéséhez.
A felhőalapú számítástechnika például lehetővé teszi több vállalat számára, hogy szoftvert kínáljon igény szerinti alkalmazásként (általában az interneten vagy egy zárt hálózaton keresztül), szemben az egyéni ügyfelek szerverein és merevlemezein ténylegesen található kódokkal. Ez a "szoftver mint szolgáltatás" jelentős hatással van a többszáz milliárd dolláros iparág fejlesztésére, terjesztésére és funkcionalitására a szoftverszolgáltatók és a végfelhasználó között.
Hálózat és Internet
A nagy és kicsi hálózatépítés vitathatatlanul a legnagyobb technológiai innováció a mikrochip óta. A hálózatok létrehozása nemcsak jelentősen javította a hatékonyságot a vállalatokon belül, hanem maga az internet (egy hatalmas hálózat) elősegítette a kereskedelem jelentős változásait, és teljesen új üzleti modelleket támogatta, mint például a mobil banki szolgáltatások és a szoftver mint szolgáltatás (SaaS). A hálózatépítés sok tekintetben a többi megaágazat alágazata; hardver (amelyhez chipekre van szükség) és szoftver működéséhez szükséges. Ennek ellenére elég nagy és elég fontos ahhoz, hogy egyedül álljon.
Általánosságban elmondható, hogy a befektetők megoszthatják a figyelmüket a fogyasztókra összpontosító vállalatok között (B2C, vállalkozások közötti fogyasztók) és azok között, amelyek a "színfalak mögött" fekvő vállalkozásokra összpontosítanak (B2B, vállalkozások közötti). Sok esetben azonban az olyan vállalatok, mint az Amazon, a Facebook és a Google elmossa ezeket a sorokat.
A becslések szerint 2017-ben az Egyesült Államok kiskereskedelmi e-kereskedelme évente 450 milliárd dollár bevételt jelent valamit a szomszédságában, és ez nem foglalja magában az elektronikus pénzátutalás, marketing, adatcsere vagy az online ellátási lánc menedzsmentjének értékét.
Hardver
A hardver nem kapja meg ugyanolyan tiszteletet, mint a korábbi évtizedekben, ám ez mégis kulcsfontosságú része a technológiai világnak. Noha a szoftver egyre inkább megismétli sok hardver elem funkcióit, a hardver sokféle típusa továbbra is jelentős piacon működik, és az ágazat nem annyira elavult, mint sokan hiszik. A vállalati szintű hálózatok és maga az Internet csak a hatalmas berendezések gerincének köszönhetően működnek, és a szoftverek végső soron csak utasítások; ott kell lennie egy „valami” -nek, amelyet meg kell tanítani és végrehajtani ezeket az utasításokat.
A számítógépek lenyűgöző eszköztává fejlődtek az önálló járművektől a mobil eszközökig, amelyek lényegében megismételhetik és helyettesíthetik a személyi számítógépek sok funkcióját. Az új, izgalmas termékek, mint például a virtuális valóság fejhallgatók és hordozható eszközök forradalmasíthatják a fogyasztói hardvereket, míg az intenzív felhasználói igények az információs technológiára ösztönözhetik az útválasztók, szerverek és adattároló eszközök folyamatos innovációját.
Kicsit pontosabban fogalmazva a hardvert számos alszektorra bonthatjuk, ideértve a kommunikációs eszközöket, a számítógépeket és perifériákat, a hálózati eszközöket, a műszaki eszközöket és a fogyasztói elektronikát. Sajnos a befektetők e szegmensek egy részét önkényesnek vagy hiányosnak találhatják; tartoznak-e a fejlett elektronikus védelmi rendszerek a hagyományos repülési / űrvédelmi kategóriába, vagy technológiai hardver? Következésképpen a befektetőknek nem szabad túl sokat támaszkodniuk a címkékre annak eldöntésekor, hogy mi vagy nem „hardver”.
félvezetők
A félvezetők szinte minden más alapját a technológia alkotja. A félvezető ipar önmagában hatalmas piac, ám azt gondolják, hogy négyszer annyit tesz lehetővé a fizikai termékekben, amelyek ezen félvezetőkre támaszkodnak. A tényező az összes többi olyan termékben és szolgáltatásban, amelyek legalább félrevezető módon függenek a félvezetőktől (mit tehetne a szoftver chip-használó drón vagy intelligens óra nélkül?), És vitathatatlanul a tengely körül mozog a technológia.
Számos típusú és kategóriájú félvezető létezik. A chipeket fel lehet osztani analóg, digitális és vegyes jelű áramkörökre, de általánosabb a chipek megvitatása a végső funkciójuk szempontjából - mint például az energiagazdálkodás, a mikroprocesszorok, a mikrovezérlők, az érzékelők és az erősítők.
Bár a félvezetők mindenütt jelen vannak, az iparág nagyon ciklikus, és a rendelés és a kapacitásépítés gömb-rövidebb ciklusát követi. A ciklikusság ellenére a félvezető ipar vállalatai számára a legfontosabb az a képesség, hogy kiváló termékeket tervezzen (több tulajdonság chipenként, kevesebb energiafogyasztás, nagyobb megbízhatóság stb.) A legjobb áron.
Amit a befektetőknek figyelniük kell
A részvények másik alapvető igazsága, hogy a tech-részvények gyakran magasabb díjakat fizetnek, mint szinte bármely más piaci kategória. Elméletileg ez a magas szintű értékelés a sikeres technológiai társaságok által közölt átlag feletti növekedési ráták elismerése. A gyakorlatban azonban még a sikertelen vállalkozások is megbízható értékeléseket végezhetnek egészen addig a pontig, amikor a piac feladja ezeket a növekedési kilátásokat.
A technológiánál átlag feletti számú állami vállalat is működik, amelyek még nem termelnek nyereséget vagy cash flow-t. A múltbéli adatok hiánya arra készteti a befektetőket, hogy több kitalálást használjanak a diszkontált cash flow értékelési modellek kialakításakor.
A befektetők ösztönözhetik arra, hogy a kutatás és a szorgalom megtérüljön a technológiai ágazatban. A vállalat termékeinek (különösen azok előnyeinek és hátrányainak) és a riválisainak megértése befektethető előnyt hozhat. Nyilvánvaló, hogy ez egy olyan ágazat, ahol a részletekre számítanak.
Az a kérdés, hogy a befektetőknek érdekli-e magukat a tech-ágazat értékelése, vagy sem, folyamatban van a vita tárgya. Természetesen vannak olyan befektetők, akik jól teljesítettek, ha követik a növekedést, és befektetnek a kategóriába tartozó vezetőkbe (vagy felmerülnek a status quot fenyegető veszélyek), és vállalkozásaikkal gyorsan mozognak, függetlenül az értékeléstől. Másrészt azok a befektetők, akik nem olyan szelek, mivel úgy vélik, vagy tévesen ítélik meg a versenyt, nagyon drága részvényekkel bírnak, és nem támogatják értéküket.
Alsó vonal
Egyes befektetők továbbra is tisztában vannak az egész technológiai térrel, és áthatolhatatlannak és irracionálisnak tekintik. Tekintettel a technológia átfogó jellegére, ez egy jelentősen önkorlátozó nézet, amely levágja az egyik legdinamikusabb és legerősebb motort a modern gazdaságok felé. Ennélfogva jobb kompromisszum lehet az, ha egyszerűen befekteti az időt a gondos kutatásba és az önképzésbe, hogy ott fektessen be, ahol az értékeknek van értelme.
