A befektetők vételi opciókat vásárolnak, amikor attól tartanak, hogy a tőzsde esni fog. Ennek oka az, hogy az eladás - amely egy alapul szolgáló eszköz rögzített áron történő eladásának jogát határozza meg egy előre meghatározott időkereten belül - általában növeli az értékét, amikor az alapul szolgáló eszköz dél felé halad. Tehát a hosszú eladási opció ellentétes a vételi opció vásárlásával, amelynek értéke növekszik, amikor a készletek magasabbra válnak.
Hosszú és védő védő
A hosszú eladási opciókat nem szabad összekeverni a védő eladási stratégiával. Amikor eladási lehetőséget vásárol, hogy spekuláljon a mögöttes eszköz alacsonyabb szintjével szemben, a befektető medve és azt akarja, hogy az árak csökkenjenek. Másrészről, a védőpapírt egy meglévő részvény vagy portfólió fedezésére használják. A védő eladás létrehozásakor a befektető azt akarja, hogy az árak magasabbak legyenek, de vételi formákat vásárol, mint biztosítási formát, ha ehelyett a készletek esnek. Ha a piac esik, akkor az értéknövekedés és a portfólió veszteségei ellensúlyozzák.
Kulcs elvihető
- Az eladási opció a tulajdonos számára jogot biztosít, de nem kötelezi az alapul szolgáló eszköz konkrét áron, egy meghatározott lejárati időn keresztül történő eladását.A részvény eladási opciója 100 részvény és egy vevő eladási jogát képviseli (hosszú ideig tartva) díjat fizet a szerződés megkötése érdekében.A védő eladással egy meglévő pozíció fedezésére kerül sor, míg egy hosszú eladással az alacsonyabb árakkal spekulálnak. A hosszú eladás ára a részvény árától függ, a részvények volatilitása és a lejáratig hátralévő idő. A hosszú lejáratokat értékesítéssel vagy a szerződés teljesítésével zárhatjuk le, de ritkán van értelme olyan szerződés megkötésére, amelynek időértéke megmarad.
A hosszú eladási pozíció megnyitása magában foglalja az eladás nyitási pozíciójának vásárlását. Brókerek ezt a terminológiát azért használják, mert amikor eladási ajánlatokat vásárol, a befektető vagy pozíció megnyitására, vagy (rövid eladási pozíció) zárására vásárol. A pozíció megnyitása magától értetődő, és a pozíció bezárása egyszerűen azt jelenti, hogy visszavásárolja azokat a tételeket, amelyeket korábban eladott, hogy eladtál.
Árak zuhan? Buy A Put!
Gyakorlati szempontok
Az eladási vételek mellett a csökkenő részvényárak nyerésének másik általános stratégiája az, hogy eladják a részvényeket. A rövid eladók kölcsönzik a részvényeket brókerektől, majd eladják a részvényeket. Ha az ár esik, akkor a részvényeket visszavásárolják az alacsonyabb áron, és visszajuttatják a brókernek. A nyereség megegyezik az eladási árral, levonva a vételárat.
Bizonyos esetekben a befektető olyan részvényeket vásárolhat, amelyeket nem lehet rövid lejáratú eladásokhoz találni. A New York-i Értéktőzsde (NYSE) vagy a Nasdaq egyes részvényei nem rövidíthetők le, mert a bróker nem rendelkezik elegendő részvénnyel ahhoz, hogy kölcsönözze azokat az embereket, akik szeretnék azokat rövidíteni.
Fontos szempont, hogy nem minden részvény rendelkezik opciókkal, így egyes részvények, amelyek nem állnak rendelkezésre rövidítésre, valószínűleg nem is kínálnak részvényeket. Bizonyos esetekben azonban az eladások hasznosak, mert profitálhat a "nem megvásárolható" részvények hátrányairól. Ezenkívül az eladások természetüknél fogva kevésbé kockázatosak, mint a részvények rövidítése, mivel a veszteség leginkább az a felár, amelyet fizettek az eladásért, míg a rövid eladók jelentős kockázatnak vannak kitéve, mivel az állomány magasabb.
Példa: Munkahelyi munka
Tekintsük az ABC részvényt, amely részvényenként 100 dollárral kereskedik. Az egy hónapos eladásai, amelyeknek 95 dollár sztrájk ára van, 3 dollár értékű kereskedelemben részesülnek. Az a befektető, aki úgy gondolja, hogy az ABC részvények ára túl magas, és a következő hónapban esik vissza, 3 dollárért vásárolhatja az eladásokat. Ebben az esetben a befektető 300 dollárt fizet (3 dollár opciós árajánlat x 100, amelyet szorzónak nevezünk, és azt jelzi, hogy egy opciós szerződés hány részvényt bocsát ki) az eladásért.
A 95 sztrájk hosszú (3 dollárért vásárolt) eladás töréspontja 92 dollár / részvény (95 dollár sztrájk ára mínusz a 3 dollár prémium). Ezen az áron a részvények 92 dolláron vásárolhatók meg a piacon, és eladásuk során 95 dolláron eladhatók 3 dollár nyereségre. A 3 USD fedezi az eladási költségeket, a kereskedelem pedig mosás.
A nyereség 92 dollár alatti árakon nő. Ha például a részvény 80 dollárra esik, akkor a nyereség 15 dollár (95 sztrájk - részvényenként 80 dollár), levonva a vételért fizetett 3 dollár prémiumot. A szerződésenkénti maximális veszteség 3 USD, 95 USD vagy annál magasabb árakon történik, mivel ezen a ponton az eladás értéktelen lejár.
Fontos megjegyezni, hogy meg kell különböztetni az eladási és a hívási kifizetéseket. A hosszú vételi opciók kezelésekor a nyereség korlátlan, mert egy részvény örökre fel tud növekedni (elméletileg). Az eladás megtérülése azonban nem azonos, mert egy részvény értékének csak 100% -át veszítheti el. Az ABC esetében az eladási érték legfeljebb 95 dollár lehet, mivel a 95 dolláros sztrájk áron az eladás eléri a profitcsúcsát, amikor az ABC részvényeinek értéke 0 dollár.
Bezárás és gyakorlat
A hosszú eladási pozíció lezárása az állomány eladásából (eladás bezárás céljából) vagy annak gyakorlásából áll. Tegyük fel, hogy hosszú vagy az ABC az előző példából, és a részvény jelenlegi ára 90 dollár, tehát az eladási ár most 5 dollár. Ebben az esetben eladhatja az eladásokat 200 dollár (500–300 dollár) nyereséggel.
A részvényekre vonatkozó opciókat bármikor lejárati idő előtt lehet gyakorolni, de egyes szerződések - mint sok index opció - csak lejáratkor érvényesíthetők.
A vételi opció értéke a piacon nemcsak a részvényárfolyamtól, hanem attól is függ, hogy mennyi idő van a lejáratig. Ez az opciók időértéke. Például, ha a részvény 90 dollárra esik, és az ABC 95-sztrájk 5, 50 dollárral kereskedik, akkor 5 dollár belső értékkel és 50 cent időértékkel rendelkezik. Ebben az esetben jobb eladni az eladást, ahelyett, hogy lehívná, mert a további 50 cent időértéke elveszik, ha a szerződést gyakorlással szüntetik meg.
