Egyes piaci szereplők azzal érvelnek, hogy ha egyszer egy részvény nagyon népszerűvé válik a befektetők körében, valószínűleg esni fog. Az aktív befektetési alapkezelők közül a legtöbb túlsúlyos részvényállomány csökkenő sorrendben a Visa Inc. (V), az Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), a Google szülői Alphabet Inc. (GOOGL), a Microsoft Corp. (MSFT) és a Mastercard Inc. (MA), az UBS legutóbbi „zsúfolt kereskedelmének” felmérése szerint, a Barron-beszámoló szerint. 2019-es teljesítményüket az alábbi táblázat mutatja be.
Az 5 legtöbb túlsúlyos stock picker pozíció
(Az YTD 2019. április 25-ig nyer)
- Visa, + 22, 3% Alibaba, + 37, 1% ábécé, + 21, 3% Microsoft, + 27, 7% Mastercard, + 29, 8% S & P 500 Index, + 16, 7%
Jelentőség a befektetők számára
A nehéz vásárlás miatt szárnyalhat tőzsdei értékeléseket. Ezután, mivel sok alapkezelő állomány-mentalitást követ, az árajánlatok hulláma adódhat, amikor ezek a részvények kedvezőtlenségre esnek, és áraikat rontják. "Amint ezek a tranzakciók elérték kritikus értéküket, vagy exogén sokk bekövetkezik, számítunk hirtelen áremelkedésre, mivel a befektetők egyidejűleg szüntetik meg kitettségüket" - figyelmeztette az UBS a Barron által idézett 2016-os jelentésben.
Az április 24-i zárás után mind a Visa, mind a Microsoft beszámolt az 2019. első negyedéves bevételektől, amelyek kétszer meghaladják az elemzők becsléseit, mégis a Visa 0, 3% -kal esett vissza, míg a Microsoft 3, 3% -kal emelkedett április 25-én. ellenük fordul.
Az UBS ezenkívül azonosította az aktív kezelők körében a legtöbb alsúlyú részvényállományt. Ezek ismét csökkenő sorrendben az Apple Inc. (AAPL), a Nestle SA (NSRGY), az Exxon Mobil Corp. (XOM), a Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) és a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM). Az éves teljesítményük az alábbiakban található.
Az 5 legkevésbé súlyos Stock Picker-gazdaság
(Az YTD 2019. április 25-ig nyer)
- Apple, + 30, 7% Nestle, + 20, 9% Exxon Mobil, + 21, 9% Tencent, + 23, 3% Taiwan Semiconductor, + 20, 5% S & P 500 Index, + 16, 7%
A tech-nehéz Nasdaq 100 index áprilisi növekedésének körülbelül 50% -át mindössze négy mega-cap technológiai részvény hajtja meg. A Bloomberg szerint ezek az Apple, az Amazon.com Inc. (AMZN), a Microsoft és a Facebook Inc. (FB).
Az optimisták ellentétesek azzal, hogy az alapkezelők körében zsúfolt részesedések tükrözik a magas meggyőződést. David Kostin, a Goldman Sachs fő amerikai részvénystratégiája kifejtette ezt a nézetet a Bloomberg újabb jelentésében. Ezenkívül a Bloomberg által idézett Goldman Sachs adatok szerint az úgynevezett FANG-készletek várhatóan 159% -os median profitnövekedést eredményeznek 2019-ben, ez majdnem háromszorosára növekszik az S&P 500 egészéhez képest.
Egy azonos súlyú részvényportfólió, amelyet mind a befektetési alapok, mind a fedezeti alap kezelői egyidejűleg kedveznek, havonta kiegyensúlyozva, 2013 óta évente mintegy 5 százalékponttal haladja meg az S&P 500-at - számolja a Bloomberg. A fent felsorolt túlsúlyos részvények közül az Alphabet a fedezeti alapok és a befektetési alapok jelenlegi kedvence, a Bloomberg által idézett Goldman Sachs elemzése szerint.
Előretekintve
"Amikor azonban a piac megfordul, akkor egyenlő és ellentétes reakcióban kell részesülnie, mivel mindenki egyszerre jár a kijárat felé. Pontosan ez történt 2018 végén, és a mai piacon nem kevesebb kockázatot látunk" - mondta Christopher Hillary, vezérigazgató és a Denver-alapú Robaix Capital portfóliókezelője, mondta a Bloomberg. A 2018. negyedik negyedévi piaci eladás során nem volt szokatlan, hogy olyan részvényeket találtak, amelyek értékük 20% -át, 30% -át vagy annál többet esett el a folyamat során.
