A múlt hétvégén frissítéseket írtunk amerikai és indiai előfizetőink számára, megvitatva a tőzsdei szélességet az egész világon. Amikor ilyen típusú frissítéseket hajtom végre, gyakran felmerül a kérdés, hogy miért nézzük meg a nemzetközi piacokat mind helyi pénznemükben, mind az USA-ban jegyzett tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) szempontjából. Miért nem az egyik vagy a másik? Ebben a gyors bejegyzésben végigvezetjük a gondolatmenetünket mögötte.
Először kezdjük azzal a kérdéssel, hogy miért akarjuk elsősorban a globális szélességet mérni. A részvények, mint eszközosztály kockázati hajlandóságának felméréséhez meg kell értenünk, hogy vannak-e felfelé mutató tendenciák vagy visszaesések. Az egyes diagramok több időkereten keresztüli áttekintése gyors és egyszerű módja annak meghatározására, hogy olyan környezetben vagyunk-e, ahol akciókat akarunk vásárolni, eladni az eladásokat, vagy semmit sem a részvényekben.
Szóval mi a különbség? Miért ismételje meg az ETF-ek és maguk a piacok indexeinek ugyanazt a pontos elemzését?
Számunkra ez elég egyszerű. Az ETF-eknek dollár kitettsége van, így ha ezen járművekkel kereskedik a nemzetközi piacokon, akkor figyelembe kell vennie a valutahatásokat. Nincs semmi rosszabb, mint ha egy piacra irányul, de potenciálisan veszíthet pénzt az ország valuta dollárral szembeni leértékelődése miatt. Ha ezekkel a járművekkel kereskedik, nem hagyhatja figyelmen kívül ezt a tényezőt, mert néha nagy különbséget okoz.
Fontos megjegyezni, hogy amikor ezekbe az országspecifikus ETF-ekbe fektet be, általában nem érinti az ország teljes részvénypiacának kitettségét. Ezeket a járműveket általában a piacon lévő legnagyobb és leglikvidebb készletek egyedi kosara tartalmazza. Tehát, bár ez általában nagyon jó proxy, nem tökéletes, sem pontos.
A beszélgetés második aspektusa az, hogy miért törődünk a nemzetközi piacokkal a helyi pénznem szerint, ha nem azokban az országokban vagyunk, amelyek kereskedelmet folytatnak. Annak ellenére, hogy csábító a világ világa az Egyesült Államok körül forogni, fontos megjegyezni, hogy a pénz az egész világon áramlik ezekre a piacokra. Függetlenül attól, hogy a kereskedelmet milyen módon hajtják végre, az eszközöket végül a helyi pénznemben kell megvásárolni, hogy a vevő és az eladó megkapja a kívánt kitettséget. Ennek eredményeként maga az index megvizsgálja a világ minden tájáról a piacon tett fogadások kínálatának / keresletének hatásait.
Egyik módszer sem természetéből adódóan jobb - minden az elemzés céljától függ. Ennek a hozzászólásnak az a lényege, hogy felvázol néhány pontot, amelyeket figyelembe kell vennie, amikor elolvassa vagy elvégzi saját kutatását ezen járművekkel.
