Mi az a piaci kilátás?
A forgalomba hozatali záradék egy biztosítási szerződésben szereplő olyan rendelkezés, amely lehetővé teszi az aláírónak, hogy büntetés nélkül megszüntesse a megállapodást. A kivonási záradék speciális okokból aktiválható, például piaci feltételek megsértése vagy egyszerűen azért, mert a biztosítónak nehézségekbe ütközik a társaság részvényeinek eladása. Noha az indokok változhatnak, ezeket meg kell említeni a piacról történő kikötésben.
PÉNZÜGYEK PÉNZÜGYI KÖVETKEZTETÉS
A piacon kívüli záradék arról szól, hogy csökkentsék az aláírók kockázatait egy határozott elkötelezettségvállalás során. Az IPO aláírója szerződést köt a kibocsátó társasággal a társaság részvényeinek forgalmazására és eladására az elsődleges piacon lévő befektetők számára. Ez természetesen méltányos mértékű kockázatot hordoz magában a felülírásból és más tényezõkbõl. Az aláírók jelentős pénzügyi veszteséget szenvedhetnek, ha kénytelenek aláírni egy olyan ajánlatot, amelyet később felfedeznek, és amely kevés érdeklődést mutat a befektetők számára - akár a kibocsátó társaság körülményei, akár a csökkenő piaci feltételek miatt. Ennélfogva a piacról való kizárásra vonatkozó záradékot általában akkor alkalmazzák, amikor a piac durva javításra került, vagy más IPO-k alulteljesítettek.
A piacon kívüli záradék lehetővé teheti a jegyzési szindikátus számára, hogy kilépjen a jegyzési szerződésből az eredeti nyilvános részvétel (IPO) előtt, ha például a társaság értékpapírjainak kereskedelmét felfüggesztik, egy lényeges változás hátrányosan érinti a kibocsátót, vagy egyéb ilyen események tegye praktikássá az eladott értékpapírok eladását a megállapodás szerinti áron.
Az olyan kibocsátó társaság tanácsadója, amely IPO-jegyzési megállapodást készít, gondosan át kell tekintenie a megállapodás feltételeit, amelyek lehetővé teszik a piackihagyási záradék aktiválását. A túlságosan tág piaci kikötés hatékonyan érvényteleníti a határozott elkötelezettségvállalás fogalmát. Egy ilyen túllépési záradék lehetővé teszi az aláírónak, hogy gyakorlatilag bármilyen okból felmondja az aláírási megállapodást, és ezzel minden kockázatot ténylegesen a kibocsátó társaságra hárít.
Mintavételi példanyelv-nyelv
"Ezt a megállapodást a képviselők abszolút belátása szerint felmondják, az Értékpapírok átadását és az azokért történő kifizetést megelőzően a Társaságnak küldött értesítéssel, amennyiben az ilyen időpont előtt bármikor i. a Bizottság vagy a Nasdaq Nemzeti Piac felfüggesztette, vagy az értékpapírok kereskedelmét általában a New York-i Értéktőzsdén vagy a Nasdaq Nemzeti Piacon felfüggesztették vagy korlátozották, vagy az ilyen tőzsdén vagy a Nasdaq Nemzeti Piacon meghatározták a minimális árakat, (ii) a banki moratóriumot vagy a szövetségi, vagy a New York-i állam hatóságai hirdetették ki, vagy iii. bármilyen harc kitörését vagy eszkalálódását, az Egyesült Államok nemzeti vészhelyzet vagy háború kihirdetését vagy más balesetet vagy válságot jelentett amelyeknek a pénzügyi piacokra gyakorolt hatása olyan jellegű, hogy a képviselők kizárólagos döntése alapján gyakorlatilag lehetetlen vagy elfogadhatatlan az ajánlattétel vagy a de az Értékpapíroknak a Tájékoztatóban foglaltak szerint történő kiszállítása (a kiegészítések kivételével)."
