A MAR arány a kockázathoz igazított hozamok mérése, amely felhasználható az árukereskedelmi tanácsadók, a fedezeti alapok és a kereskedési stratégiák teljesítményének összehasonlítására. A MAR-arányt úgy számítják ki, hogy egy alap vagy stratégia összetett éves növekedési rátáját (CAGR) elosztásuk óta elosztják a legjelentősebb lehívásával. Minél magasabb az arány, annál jobb a kockázattal korrigált hozam. A MAR arány megkapja a kezelt számlák jelentés hírlevelét, amelyet 1978-ban vezette be Leon Rose (1925-2013), a különféle pénzügyi hírlevelek kiadója, akik ezt a mutatót fejlesztették ki.
A MAR arány lebontása
A MAR arány szabványosítja a mutatót a teljesítmény-összehasonlításhoz. Például, ha az A alap az összeállítása óta 30% -os éves növekedési rátát regisztrált, és a történelem során legfeljebb 15% -ot vezetett le, akkor a MAR aránya 2. Ha a B alap CAGR-értéke 35%, és a maximális 20% -os lehívás, annak MAR aránya 1, 75. Noha a B alap magasabb abszolút növekedési rátát mutat, kockázattal korrigált alapon, az A alapot magasabb MAR-arány miatt jobbnak tekintik.
De mi van, ha a B alap 20 éve létezik, és az A alap csak öt évig működik? A B alap valószínűleg hosszabb létezése miatt több piaci cikluson esett át, míg az A alap csak kedvezőbb piacokon működhette. Ez a MAR-mutató egyik legfontosabb hátránya, mivel összehasonlítja az eredményeket és a lehívásokat a kezdetektől kezdve, ami a különböző alapok és stratégiák között rendkívül eltérő időszakokra és piaci körülményekre vezethet. A MAR-arány ezt a hátrányt kiküszöböli egy másik, a Calmar-mutatónak nevezett teljesítménymutató, amely csak az elmúlt 36 hónap összetett éves hozamait és lehívásait veszi figyelembe, nem pedig a kezdetektől.
