Mi a K-százalékos szabály?
A K-százalékos szabályt Milton Friedman közgazdász javaslata szerint a központi banknak minden évben állandó százalékkal növelnie kell a pénzkínálatot.
A K-százalékos szabály azt javasolja, hogy a pénzkínálat növekedését az éves reál-GDP növekedésével megegyező ütemben állapítsák meg. Az Egyesült Államokban ez a történelmi átlagok alapján tipikusan 2–4% tartományba esik.
A K-százalékos szabály megértése
A K-százalékos szabály előterjesztése mellett Milton Friedman a közgazdaságtanban Nobel-díjas és a monetarizmus alapítója, egy olyan gazdasági ágazat, amely a monetáris növekedést és a kapcsolódó politikákat választja a jövőbeli infláció legfontosabb mozgatórugójává.
Friedman úgy vélte, hogy a monetáris politika nagymértékben hozzájárul a gazdaság ciklikus ingadozásához. Veszélyes volt a gazdaság finomhangolása a monetáris politika változtatásával, a gazdasági körülményektől függően, mert túl keveset tudtak annak hatásáról.
A gazdaság hosszú távú stabilitásának elérésének legjobb módja az volt, ha a központi bankhatóságok minden évben automatikusan növelik a pénzkínálatot egy meghatározott összeggel ("k" változóval), a gazdaság állapotától függetlenül. Pontosabban, azt mondta, hogy a pénzkínálatnak éves szinten 3–5 százalék között kell növekednie. "Az elfogadott pénz pontos meghatározása és a kiválasztott pontos növekedési ráta sokkal kevesebb különbséget jelent, mint egy adott meghatározás és egy adott növekedési ráta határozott választása" - nyilatkozta.
Míg az Egyesült Államok Federal Reserve Board jól ismeri a k-százalékos szabály érdemeit, a gyakorlatban a legfejlettebb gazdaságok valójában monetáris politikájukat a gazdasági helyzetre alapozzák. Ha a gazdaság ciklikusan gyenge, a Federal Reserve és mások a pénzkínálat gyorsabb növekedését várják el, mint amit a K-százalékos szabály javasol. Ezzel szemben, amikor a gazdaság jól teljesít, a legtöbb központi bankhatóság arra törekszik, hogy korlátozza a pénzkínálat növekedését.
