A JPMorgan további kockázatokat lát az elkövetkező évben egy nagyon ingatag 2018 után, amikor a bikapiac sikerült életben maradni, de alig. A bank elemzői a 23. éves hosszú távú tőkepiaci feltevésekről szóló jelentésben megjegyezték, hogy „2019 szimbolikusnak, esetleg akár alaposnak is bizonyulhat. Ha az USA bővítése 2019 közepére folytatódik, akkor új rekordot állít fel az amerikai ciklus hosszában. ”
Az ilyen hosszú kiterjesztés és az S&P 500 nyilvántartásba vett leghosszabb bikapiacának közepette az elemző arról számolt be, hogy „ciklikus kockázatok épülnek fel, sok gazdaság csekély lazán működik a trend felett, és az eszközértékelés magasabb”.
Az emelkedő kockázatok súlyosak az USA visszatérésein
| Eszközkategória | 2018 visszatér | 2019 visszatér |
| Nagy sapkák | 5, 50% | 5, 25% |
| Kis sapkák | 5, 75% | 6, 00% |
| Magas hozamú kötvények | 5, 25% | 5, 50% |
| Befektetési fokozatú vállalati kötvények | 3, 50% | 4, 50% |
| Közbenső kincstárak | 3, 00% | 3, 25% |
Mit jelent
A JPMorgan jelentése azt vizsgálja, hogy a strukturális gazdasági tényezők hogyan befolyásolják az eszközmegtérülést a következő 10–15 évben. A piaci kockázatok ellenére a bank elemzői továbbra is optimistaak, hivatkozva a gazdasági növekedés és az egyensúlyi kamatlábak hosszú távú előrejelzéseire, amelyek alig változtak az előző évhez képest. A JPMorgan elemzői szerint az Egyesült Államok 60/40 részvénykötvény-portfóliójának enyhe emelkedése 5, 25% -ról 5, 50% -ra emelkedik, amelyet főként a magasabb kötvényhozamok eredményeznek. Eközben arra számítanak, hogy az amerikai nagyvállalati részvények hozama enyhén csökken.
"Ez az S&P 500 bikapiac a leghosszabb a rekordban, a csúcstól a csúcsig terjedő nyereség csaknem kétszeresére nőtt az elmúlt 50 év bikapiacának átlagaként" - JPMorgan
Noha az előző évhez képest változatlanok, az elemzők arra számítanak, hogy az USA reál-GDP-növekedése (jelenleg 1, 75%) továbbra is elmarad a globális GDP-növekedés 2, 50% -ától. Az elemzők azonban azt jósolják, hogy az amerikai gazdaság és a piacok a következő ciklikus kockázatokkal is szembesülnek, amelyek az elmúlt 12 hónapban egyre romlottak.
Új kockázatok és trendek:
- Az USA és Kína közötti kereskedelmi háború azt sugallja, hogy a globalizációt akadályozhatja a kereskedelem protekcionizmusa; az USA monetáris politikájának normalizálása szigorúbb globális pénzügyi feltételeket teremt, sietve a bikapiac végét; az áremelkedés alacsony nyomása arra készteti az elemzőket, hogy az infláció gyakran elmaradhat. a központi bank célkitűzései a jövőbeli ciklusokban; A központi bank mérlegében szereplő államadósság veszélyeztetheti a központi bank függetlenségét; A vállalati tőkeáttétel szintje felgyorsíthatja a gazdasági visszaesést; A gazdaságban tapasztalható nagyobb adósság bonyolítja a monetáris politika hatékonyságát; az Egyesült Államok államkincstárainak becsült Sharpe-mutatója most magasabb, mint az amerikai részvényeknél, amikor egy évtizedben először jött létre, és összhangban van a késői ciklusú gazdasággal.
Mi a következő lépés
Miközben a JPMorgan továbbra is fenntartja némi optimizmusát, a Morgan Stanley elemzői észreveszik a veszély jeleit, amelyek a múlt hónapban a globális piaci eladásokból származtak. A bank elemzői egy nemrégiben készített „Mennyiségi részvénykutatás” jelentésben szemléltetik, hogy a készletek spektruma lecsökkent, és októberben jelentősen alulteljesítették.
"Az árfolyamon történő értékesítésnél a legdrágább decillió készletek (Top 1500 ex-Financials) csaknem 19% -kal csökkennek, de az alsó nyolc decilis mind 10-12% körül van" - írják az elemzők. Az ilyen visszaesések vásárlási lehetőséget sugallhatnak, de utalhatnak a bikapiac megfordulására is.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Közgazdaságtan
A világ 20 legnépszerűbb gazdasága
Kockázat kezelés
A tőkekockázati prémium kiszámítása
Ingatlanbefektetés
A következő lakhatási recesszió 2020-ban, a Zillow előrejelzése
Közgazdaságtan
Miért rossz a defláció a gazdaság számára?
Közgazdaságtan
Talán a recesszió és a depresszió nem olyan rossz
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Gazdasági fellendülés meghatározása A gazdasági fellendülés olyan gazdasági ciklus szakasz, amely a recessziót követi, amelyet az üzleti tevékenység folyamatos javulása jellemez. több, amit tudnia kell az üzleti ciklusról Az üzleti ciklus leírja az áruk és szolgáltatások termelési termelésének növekedését és csökkenését egy gazdaságban. több gazdasági ciklus A gazdasági ciklus a gazdaság hulláma és áramlása a terjeszkedés és az összehúzódás között. tovább Bővítés Meghatározás A bővítés az üzleti ciklus azon szakasza, ahol a reál-GDP két vagy több egymást követő negyedévben növekszik, a vályúról a csúcsra mozogva. több Monetarista elmélet Meghatározás A monetarista elmélet olyan koncepció, amely szerint a pénzkínálat változása a gazdasági növekedés ütemének legfontosabb meghatározója. több lágy leszállás A közgazdaságban a lágy leszállás egy ciklikus visszaesés, amely elkerüli a recessziót. több