Mi az Intermarket Spread Swap?
Az Intermarket Spreads csere két kötvény cseréje ugyanazon piac különböző részein belül, amely elősegítheti a kedvezőbb hozamfelosztást. A hozamkülönbözet a különbözõ lejáratú, hitelminõsítésû és kockázatú különbözõ hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírok hozamainak különbsége. Az egyik kötvényt vételre vagy csere céljából adják el egy másik értékpapír számára, amelyet bizonyos szempontból felülmúltak.
Az Intermarket Spreads csere olyan ügylet, amelynek célja a kötvénypiaci szektorok közötti hozamkülönbség kiaknázása.
BREAKING DOWN Intermarket Spread Swap
A piacon belüli szétváltási csereügyletek alapját képezik a hozamkülönbözeteknek a kötvényszektorok között. A csereügylet megkötésével a felek kitettséget kapnak az alapul szolgáló kötvényekhez anélkül, hogy az értékpapírokat közvetlenül kellene birtokolniuk. Az Intermarket Spreads csere stratégia arra is, hogy a befektető helyzetét diverzifikáció révén javítsa.
Az Intermarket közötti swap-ügyletek akkor is fennállnak, ha hitelképesség vagy jellemző különbségek vannak a kötvények között. Például a befektetők cserélnék az állampapírokat a vállalati értékpapírokra, ha a két befektetés között széles a hitelkülönbözet, és várhatóan szűk lesz. Az egyik fél fizeti a vállalati kötvények hozamát, míg a másik fizeti a kincstári kamatlábat és a kezdeti tartományt. A terjedés növekedésével vagy szűkülésével a felek elkezdenek nyerni vagy veszíteni a csere során.
Például az Intermarket Spread Swap olyan helyzetben fordulhat elő, amikor a kötvény befektetési hozama megváltozik, tehát a befektető „cseréli” azt a jobb teljesítményű fajtára. Például, ha az egyik típusú kötvény történelmileg 2% -os hozamot ért el, de a hozamkülönbözet 3% -os különbséget mutat, akkor a befektető fontolóra veheti a kötvény „cseréjét” vagy lényegében eladását, hogy megpróbálja szűkíteni a különbséget, és magasabb profit.
Az Intermarket Spread Swap korlátozásai
Az intermarket terjesztési csereügylet egyik fontos szempontja a befektető számára annak mérlegelése, hogy mi okozza a hozamkülönbség különbségét. Általában a kötvények hozama általában emelkedik, amikor ára esik, de egy okos befektető azt is figyelembe veszi, hogy mi mozgatja ezeket a csökkenő árakat. Például a recesszió idején a széles hozamkülönbözet valójában a kötvény érzékelt magasabb kockázatát képviselheti, csupán néhány alku árképzés helyett. A magas kockázatú kötvények vásárlása olyan döntés, amelyet a befektetőknek nem szabad enyhén meghozniuk.
