A volatilitás ugyanolyan megbízhatóan mozgatja a piacokat, mint az ár vagy a mennyiség, az kapcsolatok és a félelem hatására az idő múlásával növekszik és csökken. A magas volatilitási időszakok tükrözik a magas kockázatú, magas jutalomú környezetet, amelyben a tökéletes időzítés lenyűgöző nyereséget könyvelhet el, miközben rosszul súlyos veszteségeket okozhat. Számos piaci szereplő teljes mértékben elkerüli az ármegjelölést stresszes időszakokban, ahelyett, hogy a volatilitás irányára téteket tett volna a VIX határidős határidős ügynökségek vagy az ezekre a szerződésekre reagáló specializált részvényalapok révén. Míg ezeknek az eszközöknek a megszerzése kifinomult készségeket igényel, a megtérítés megéri az erőfeszítéseket, különösen akkor, ha a volatilitás erősen, magasabb vagy alacsonyabb tendenciát mutat.
Az 1993-ban létrehozott CBOE piaci volatilitási index (VIX) valósághű pillanatképeket mutat a kapzsiságról és a félelem szintjéről, valamint várakozási képességeket mutat a következő 30 munkamenet során. Alapot nyújt a határidős árképzéshez, valamint olyan stratégiákat, amelyeket a piaci időzítők felhasználhatnak az időbeli belépésekre és a volatilitáson alapuló részvényalapokba történő kilépésekre. A 2008. évi gazdasági összeomlás után bevezetett komplex hangszerek óriási népszerűségnek örvendenek mind a fedezeti, mind az irányított játéknál.
Ezen értékpapírok vásárlása és eladása óriási volumenük miatt vezetői hatást gyakorolt a VIX mutatóra és a VIX határidős ügyletekre az utóbbi években. Láthatja, hogy ez történik, amikor az alapok az alapul szolgáló mutató előtt kiesnek, szétesnek és visszafordulnak. Ez a hatás a leginkább az ingatag piaci körülmények között jellemző.
Kereskedelmi eszközök
Míg a VIX határidős határidők a legtisztább kitettséget nyújtják a volatilitás növekedéseinek és lejtéseinek, a volatilitási alapok sokkal nagyobb volumenet vonzanak, mivel ezekhez könnyen hozzáférhetők a részvényszámlák. A tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) helyett ezeknek az instrumentumoknak sok a részvény kereskedelme alatt álló termékek (ETP), amelyek összetett számításokat használnak, és több hónapos VIX határidős ügyleteket képeznek rövid és középtávú várakozásokba.
Volatilitási alapok és átlagos volumen (3m)
(Adatok: a Yahoo Finance szerint 2018. február)
- S&P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős határidős határidős határidős ETN (VXX) - 42.438.538S és P 500 VIX rövid lejáratú határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidős határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs határidıs ETN (VIIX) - 119 966
Inverz / tőkeáttételes volatilitási alapok és az átlagos volumen
(Adatok: a Yahoo Finance szerint 2018. február)
- Napi Inverz VIX Rövid lejáratú ETN (XIV) - 6 361 230 Rövid VIX Rövid lejáratú határidős ETF (SVXY) - 6 903 109 Ultra VIX Rövid lejáratú határidős határidős ETF (UVXY) - 34 182 937Napi 2x VIX Rövid lejáratú ETN (TVIX) - 19 946 682Dnap Inverse VIX középtávú ETN (ZIV) - 128 385
Az alapok valós idejű árazása a contango révén romlik, amely tükrözi a határidős ügyletek és az azonnali árak időbeli eltéréseit. Ezek a számítások csökkenthetik az ingatag piacok nyereségét, aminek következtében a biztonság jelentősen alulteljesítheti az alapul szolgáló mutatót. Ennek eredményeként a legjobban olyan rövid távú stratégiákban működnek, amelyek agresszív kilépési technikákat, hosszú távú stratégiákat és fedezeti ügyleteket alkalmaznak, valamint a VIX határidős és védőopciókkal kombinálva.
VIX elemzés
A volatilitási alapstratégiák megkövetelik egy kétlépcsős megközelítést, amely megvizsgálja a VIX-et, valamint a célzott alap árfolyamát. A VIX technikai elemzésének megértése enyhítheti a contango nyereségcsökkentő hatását azáltal, hogy meghatározza azokat a szinteket és fordulópontokat, ahol az alapok elveszítik a trend lendületét. Azért működik, mert az árazás kiszámításához használt hosszabb lejáratú határidős szerződések kevésbé érzékenyek a rövid távú VIX mozgásra, és nagyobb hatást gyakorolnak, ha a trend lendület csökken.
A VIX diagram vertikális tüskeket generál, amelyek tükrözik a magas stressz időszakát, amelyet gazdasági, politikai vagy környezeti katalizátorok váltanak ki. A legjobb az abszolút szinteket megnézni, amikor megpróbálom értelmezni ezeket az egyenetlen mintákat, ha nagyszámú kerek számok, például 20, 30 vagy 40 körüli visszafordításokat keresnek, és az előző csúcsok közelében. Figyelembe kell venni az indikátor és az 50 és 200 napos EMA közötti kölcsönhatásokat is, ezek a szintek támogatást vagy ellenállást mutatnak.
Tartsa a valós idejű VIX-et a képernyőjén, amikor fontolóra veszi a volatilitási alapokba való belépést. Hasonlítsa össze a tendenciát a népszerű index határidős szerződések - például az SP-500 és a Nasdaq-100 - árfolyamával. Az ezen eszközök közötti konvergencia és divergencia kapcsolatok olyan megfigyeléseket generálnak, amelyek elősegítik a piac ütemezését és a kockázatkezelést:
- Növekvő VIX + emelkedő SP-500 és Nasdaq-100 index határidős ügyletek = medve eltérés, amely előrejelzi a csökkenő kockázati étvágyat és a kockázatot a lefelé mutató visszafordításhoz. lefelé mutató trendnap.Hulló VIX + csökkenő SP-500 és Nasdaq-100 index határidős ügyletek = bullish divergencia, amely előrejelzi a növekvő kockázatvállalási hajlandóságot és a magas felfelé fordulási potenciált. az SP-500 és a Nasdaq-100 index határidős ügyletek közötti eltérő fellépés csökkenti a prediktív megbízhatóságot, gyakran ostorfűrészeket, zavart és távolsági feltételeket eredményezve.
Mérje meg a volatilitási trendeket a hosszú és rövid távú VIX grafikonokkal, keresve szimpatikus alapjátékokat. A növekvő VIX növeli a korrelációt a részvényindexek és az alapul szolgáló komponensek között, vonzóbbá téve a hosszú távú alapok kitettségét. A VIX esése visszafordítja ezt az egyenletet, támogatva az olyan rövid oldali bejegyzéseket, amelyek profitszerzést igényelnek, míg a VIX visszatér a hosszabb távú átlagokhoz.
Alsó vonal
A volatilitási alapok magas „kapzsiságot és félelmet” tesznek kitéve, miközben elkerülik az árirányra vonatkozó előrejelzéseket. Az összetett alap-felépítés lehetővé teszi őket a leginkább a rövid távú kereskedési stratégiákhoz ingatag körülmények között és a hosszú távú rövid oldali stratégiákhoz jóindulatú és csendes körülmények között, ideértve a bikapiacot is.
