Tartalomjegyzék
- Mi a magánbefektetés?
- A magánbefektetés megértése
- Privát részvény és részvény ár
- Motiváció a magánbefektetéshez
Mi a magánbefektetés?
A magánbefektetés a tőkebevonás általános módszere azáltal, hogy részvényeket kínál. A magánbefektetéseket akár néhány kiválasztott befektetőt megszerezni kívánó magánvállalatok is végezhetik, vagy másodlagos részvényezésként a nyilvánosan forgalmazott társaságok is végezhetnek.
Amikor egy nyilvános forgalmazású társaság magánbefektetést bocsát ki, a meglévő részvényesek gyakran legalább rövid távú veszteséget szenvednek részvényeik ebből következő hígításából. A részvényesek azonban hosszú távú nyereséget tapasztalhatnak, ha a társaság hatékonyan képes befektetni a megszerzett többletet, és végül növelheti bevételeit és jövedelmezőségét.
A magánbefektetés megértése
A magánbefektetés részvény kibocsátása akár magánszemély, akár társaság, akár egy kis befektetői csoport számára. A magánbefektetésekbe általában bevont befektetők vagy intézményi befektetők, például bankok és nyugdíjalapok, vagy magas nettó értékű magánszemélyek.
A magánkézbesítés minimális szabályozási követelményeket és szabványokat tartalmaz, amelyeket be kell tartania. A beruházáshoz nincs szükség tőzsdei tájékoztatóra, és a pénzügyi információkat gyakran nem teszik közzé.
Ahhoz, hogy egy befektető magánkézbesítési részvételben vegyen részt, akkreditált befektetőnek kell lennie, az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) rendeletei szerint. Ezt a követelményt általában akkor teljesítik, ha nettó értéke meghaladja az 1 millió dollárt, vagy az éves jövedelme meghaladja a 200 000 dollárt.
Privát részvény és részvény ár
Ha a magánbefektetést lebonyolító társaság magánvállalkozás, akkor a magánbefektetési ajánlatnak nincs hatása a részvény árára, mivel nincsenek korábban létező részvények.
Nyilvánosan forgalmazott társaságok esetében a meglévő részvényeseknek a magánbefektetést megelőző részvénytulajdonának százalékos arányát további részvények másodlagos kibocsátásával hígítják, mivel ez növeli a forgalomban lévő részvények számát. A hígítás mértéke arányos a magánkézbesítési ajánlat méretével.
Például, ha 1 millió részvény lenne a társaság részvénye előtt egy 100 000 részvényre szóló privát részvénykibocsátást megelőzően, akkor a magánbefektetés eredményeként a meglévő részvényesek 10% -kal kevesebb részesedéssel rendelkeznének a társaságban. Ha azonban a társaság további 1 millió részvényt kínálna magánbefektetés útján, ez a meglévő részvényesek részesedési arányát 50% -kal csökkentené.
Motiváció a magánbefektetéshez
A részvények hígítása általában a részvények árának megfelelő csökkenéséhez vezet - legalábbis rövid távon. A magánkézbesítési ajánlat részvényárfolyamra gyakorolt hatása hasonló ahhoz a hatáshoz, amelyet egy részvényt osztó társaság végez.
A részvényárfolyamra gyakorolt hosszú távú hatás kevésbé biztos, és attól függ, hogy a társaság mennyire hatékonyan alkalmazza a magántőzsdeből származó kiegészítő tőkét. A hosszú távú részvényárfolyam meghatározásának fontos tényezője a társaság oka a magánbefektetésre. Ha a társaság fizetésképtelenség küszöbén állna, és a magánbefektetéseket a csőd elkerülésének eszközeként tenné, ez nem lenne jót tenni a társaság részvényeseinek.
Ha azonban a magánbefektetés motivációja olyan körülmény volt, amelyben a társaság kiemelkedő lehetőséget látott a gyors növekedésre, amelyhez egyszerűen csak kiegészítő finanszírozásra volt szükség, akkor a társaság bővítéséből származó esetleges extra nyereség jelentősen magasabbra teheti tőzsdei árát.
Egy másik lehetséges motiváció a magánbefektetés elvégzésére az lehet, hogy a társaság nem vonz nagyszámú intézményi vagy lakossági befektetőt. Ez akkor fordulhat elő, ha a vállalat piaci szektorát jelenleg vonzónak tekintik, vagy csak néhány elemző foglalkozik a társasággal.
