A 2009 márciusában megkezdett nagy bikapiac körülbelül 22 trillió dollárral növelte az amerikai részvények értékét, ez egy igazán megdöbbentő összeg. A bölcs befektetők azonban tudják, hogy a papíralapú nyereség vagy a nem realizált nyereség elpárologhat a következő medvepiacon. A saját tőke eladásán, a nyereség realizálásán és a készpénztartáson kívül az önvédelem egyik módszere magában foglalja az opciókkal való fedezetet, amint azt Barron ismerteti.
Beállítja az SPDR-eket
A Barron oszlopírója, Steven Sears azt javasolja, hogy április 265 dolláros vételi opciót szerezzenek az SPDR S&P 500 ETF-nek (SPY), amelyek január 3-i darabjától kezdve 4, 16 dollár értékű kereskedelemben részesültek. Az 500 000 dolláros értékű részvényportfólió fedezetéül a Sears 19 eladási szerződést (19 eladási szerződés x 100 részvény szerződésenként x 265 dollár részvényenként = 503 500 dollár) vásárol, az opciós prémium és jutalékok összköltsége 8000 dollár.
Ez az eladási szerződés április 20-án jár le, amikor a Sears arra számít, hogy a befektetőknek nyomást kell gyakorolniuk, akiknek készpénzt kell gyűjteniük az adószámlák fizetéséhez. Ha az SPDR értéke április 20-ig 265 dollár alá csökken, akkor a befektető gyakorolhatja az eladási opciókat, és felhasználhatja az ezekből származó nyereségeket legalább részleges ellensúlyozására a portfólió veszteségeivel szemben. Például, ha az SPDR 255 dollárra esik, akkor a befektető 19 000 dollár nyereséget szerez ezen eladásokkal (19 eladási szerződés x 100 részvény szerződésenként x (265 dollár - 255 dollár)).
Az SPDR S&P 500 január 4-én 271, 57 dollárral zárt; a 265 dolláros vételi opció 2, 4% -os visszaesést jelent. Sears azt is megjegyzi, hogy egyre több intézményi pénzkezelő vásárol fel az S&P 500-at, hogy fedezze saját portfólióját.
Egyéb védekező stratégiák
A TD Ameritrade fő piaci stratégiája azt tanácsolja, hogy "vegyen le egy kis pénzt az asztalról", és vizsgálja felül az eszközallokációt. Néhány lehetőséget is lát a szelektív befektetők számára. (További információkért lásd: Ideje nyereség eléréséhez, Hunt Bargains: TD Ameritrade .)
Az S&P 500-hoz kapcsolódó ETF-en való eladási opciók használata helyett egy közvetlen megközelítés az, hogy maga az S&P 500-at vásárolja. (További információkért lásd: Részvénybefektetők kézikönyve a medvepiac számára .)
Az S&P 500 forgalmazásának bonyolultabb változatát a Bank of America Merrill Lynch javasolta. Rámutatnak, hogyan lehet részlegesen finanszírozni a vételi ügyletek vásárlását az eladásokkal, még alacsonyabb áron. (További információkért lásd: Hogyan lehet fedezni egy tőzsdei zuhanást: Bank of America .)
A Natixis Global Asset Management piacstratégiája ajánlja az egyes eszközosztályokon belüli kockázatok csökkentését, ahelyett, hogy a portfólió teljes eszközösszetételét megváltoztatná. (További információ: Lásd még: Hogyan lehet „kockázatmentesíteni” a készletportfóliót egy összeomlás esetén .)
A Financial Times megállapította, hogy a befektetett tőke (ROIC) magas hozamával rendelkező részvények kiemelkedően fontosak voltak azok között, amelyek viharverték az utolsó medvepiacot. (További információ: Lásd még: Melyik részvényt haladhat felül a következő piaci összeomlás során .)
Piaci korlát kiszámítása
Tavaly január 27-én a Alpha-kereső becslése szerint az amerikai részvények értéke 25, 6 trillió dollárt ért el, szemben a 2008. évi választási napon (2008. november 4-én) elért 11, 4 trillió dollárral. Használták a Russell 3000 Indexet (RUA), egy kapitalizációval súlyozott indexet, amelynek tagjai az USA tőzsdei korlátjának több mint 98% -át teszik ki. A Russell 3000 2008. november 4-i százalékos csökkenése alapján a medvepiac alján, 2009. március 9-én, piaci kapcsolata kb. 7, 7 trillió dollárra esett az adott időponttól kezdve, ami megfelel a Kezdő Alfa diagramjának grafikonjának. Ezután a Russell 3000 2017. január 26-tól2018. Január 3-ig terjedő százalékos növekedése alapján piaci felső korlátjának körülbelül 30 milliárd dollárnak kell lennie. Ez azt jelenti, hogy a bikapiac körülbelül 22 trillió dollár nyereséget jelentene.
