Összességében sokkal könnyebb befektetni egy nyilvános részvénytársaságba, mint egy magántulajdonban lévő társaságba. Az állami társaságok, különösen a nagyobb társaságok, könnyen megvásárolhatók és eladhatók a tőzsdén, ezért kiemelkedő likviditással és jegyzett piaci értékkel rendelkeznek. Ezzel szemben évekkel később lehet újra eladni egy magánvállalkozást, és az árakról az eladó és a vevő között tárgyalni kell.
Ezen felül az állami társaságoknak pénzügyi kimutatásokat kell benyújtaniuk az Értékpapír- és Tőzsdebizottsághoz (SEC), megkönnyítve ezzel a legmagasabb és legmagasabb pontszámok követését negyedévente és évente. A magánvállalatoknak nem kell semmiféle információt szolgáltatniuk a nyilvánosság számára, így rendkívül nehéz lehet meghatározni pénzügyi stabilitását, a múltbeli értékesítés és a profit alakulását.
Az állami részvénytársaságba történő befektetés sokkal jobbnak tűnhet, mint a magánvállalatba történő befektetés, de néhány előnye van annak, hogy nem nyilvános. Számos állami vállalkozás kritikája az, hogy túlzottan a negyedéves eredményekre összpontosítanak, és megfelelnek a Wall Street elemzői rövid távú várakozásainak. Ez azt eredményezheti, hogy kihagyják a hosszú távú értékteremtő lehetőségeket, például egy olyan termékbe történő befektetést, amelynek fejlesztése évekbe telik, és a közeljövőben károsítja a profitot. A magánvállalatokat hosszú távon jobban lehet irányítani, mivel a Wall Street nem fér hozzá. Általában a termelékenység növekszik, ha egy állami vállalkozást magántulajdonban vesznek. Emellett több munkahelyet is létrehozhatnak, ha hatékonyabban és jövedelmezőbben működnek.
A magánvállalat tulajdonosa azt jelenti, hogy a mögöttes vállalkozás nyereségét közvetlenül meg kell osztani. A keresetek egy állami vállalkozásnál növekedhetnek, ám ezeket megtartják, hacsak nem fizetnek osztalékként, vagy nem használták fel részvények visszavásárlására. A magánvállalkozások bevétele közvetlenül a tulajdonosoknak fizetendő. A magántulajdonosoknak nagyobb szerepe is lehet a vállalkozás döntéshozatali folyamatában, különösen a nagy tulajdonosi részesedéssel rendelkező befektetők számára.
Hogyan lehet befektetni magánvállalatokba
A magánvállalatok típusai
Befektetési szempontból a magánvállalatot a fejlettségi szintje határozza meg. Például, amikor egy vállalkozó először indít vállalkozást, általában nagyon kedvező feltételekkel kap támogatást egy barátjától vagy családtagjától. Ezt a stádiumot angyal befektetésnek nevezik, míg a magánvállalatot angyal vállalkozásnak nevezik. Az indulási szakaszon túl a kockázati tőkebefektetés az, amikor egy hozzáértőbb befektetők egy csoportja jön, és növekedési tőkét, vezetői know-how-t és egyéb operatív segítséget nyújt. Ebben a szakaszban úgy tűnik, hogy egy vállalkozásnak legalább bizonyos hosszú távú lehetőségei vannak.
Ezen a szakaszon túl mezzanine befektetés lehet, amely tőkéből és adósságból áll, és amelyek utoljára tőkévé válnak, ha a magánvállalat nem tudja teljesíteni kamatfizetési kötelezettségeit. A későbbi szakaszban a magánbefektetéseket egyszerűen magántőkének nevezik; csaknem egy billió dolláros üzlet, sok nagy szereplővel.
A befektetők számára a magánvállalat fejlődésének fázisa segíthet meghatározni, hogy mennyire kockázatos befektetés. Például az angyalbefektetések több mint fele kudarcot vall. A kockázat csökken, minél fejlettebb és jövedelmezőbb lesz egy magánvállalat. Bár sok magánvállalat célja az, hogy végül nyilvánosvá váljon, és likviditást biztosítson a társaság alapítóinak vagy más befektetőknek, más magánvállalkozások inkább magántulajdonban maradhatnak, figyelembe véve a fent tárgyalt előnyöket. A családi vállalkozások a magánélet védelmét és a tulajdonjog generációk közötti átruházását is részesíthetik előnyben. Ezek fontos kérdések, amelyeket figyelembe kell venni, amikor egy magánvállalatba történő befektetésről döntenek.
Hogyan lehet befektetni magánvállalatokba
A korai szakaszban a magánbefektetés nyújtja a legtöbb befektetési lehetőséget, de ugyanakkor a legveszélyesebb is. Ennek eredményeként egy angyal befektetői szervezethez vagy befektetési csoporthoz való csatlakozás jó ötlet lehet a folyamat megkönnyítése és a befektetési kockázatok potenciális eloszlása a vállalatok széles csoportja között. A kockázati alapok léteznek és külső partnereket is felkérnek tőkebefektetésre, és vannak kis- vagy magántulajdonban lévő brókerek, amelyek ezen vállalkozások vételére és eladására szakosodtak.
A magántőke szintén választható lehetőség, és ironikus módon, a legtöbb legnagyobb magántőke-társaság nyilvános kereskedelmet folytat, tehát bármilyen befektető megvásárolhatja azokat. Számos befektetési alap legalább bizonyos kockázatot kínálhat magánvállalkozások számára.
Egyéb szempontok
Összességében fontos megismételni, hogy a magánvállalatok nem likvid és nagyon hosszú befektetési határidőket igényelnek. A legtöbb befektetőnek egy esetleges likviditási eseményre lesz szüksége a készpénzfelvételhez. Ide tartozik akkor is, amikor a társaság nyilvánosvá válik, magán részvényeseket vásárol, vagy egy rivális vagy más magántőke-társaság vásárol fel. Mint minden értékpapír esetében, a magánvállalatokat is értékelni kell annak meghatározása érdekében, hogy valósan-e, túlértékelték-e vagy alulértékeltek-e őket.
Fontos megjegyezni, hogy a közvetlenül a magánvállalatokba történő befektetést általában gazdag magánszemélyek fenntartják. A motiváció az, hogy képesek kezelni a magánbefektetésekkel járó további nem likviditást és kockázatot. A SEC meghatározása ezeket a gazdag személyeket akkreditált befektetõknek vagy képesített intézményi vásárlóknak (QIB) hívja, ha intézmény.
Alsó vonal
Most már könnyebb, mint valaha befektetni magánvállalatokba, de a befektetőnek még mindig meg kell tennie a házi feladatát. Noha a közvetlen befektetés a legtöbb befektető számára nem megvalósítható lehetőség, továbbra is vannak módok a diverzifikáltabb befektetési eszközök révén magánvállalkozásoknak való kitettség elérésére. Összességében egy befektetőnek határozottan erőteljesebben kell dolgoznia és több akadályt kell legyőznie, amikor magánvállalatokba fektet be, mint egy állami vállalkozásba, ám a munka megéri, mivel számos előnye van.
