A társaság éves jelentése az egyetlen legfontosabb módja annak, hogy a potenciális befektetők megértsék a társaság pénzügyi helyzetét. A társaság éves jelentése egyben olyan marketing eszköz is, amely a befektetők vonzására szolgál, és a társaság megpróbálja bemutatni magát a lehető legjobb fényben, anélkül, hogy megsértené az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) rendeleteit. Sajnos, bár sok befektető olvassa el az éves jelentéseket, nem tudják elolvasni azokat hatékonyan. Más szavakkal, bár az éves jelentések nem tévesztenek vagy tükrözik a vállalkozással kapcsolatos hamis információkat, a befektetőknek mindig szkepticizmussal olvassák el őket. Tanulja meg, hogyan kell olvasni a sorok között, és hogyan kell megfejteni a vállalat tényleges állapotát.
Éves jelentés versus 10-K bejelentés
Általában egy vállalat éves jelentést és egy 10 K jelentést nyújt be a SEC-hez. Az éves jelentés a rövidebb változat, amely gyakran illusztrációkkal, fényes oldalakkal, az elnök vagy vezérigazgató levélével és a pénzügyi kimutatások áttekintésével jár. A 10-K hosszabb, alaposabb fekete-fehér dokumentum, amelyet a társaságnak be kell nyújtania a SEC-hez.
A társaságok összevonhatják az éves jelentést és a 10-K-t egy dokumentumba az elején lévő éves jelentéssel, hogy áttekintést nyújtsanak az év eredményeiről. Időnként egy vállalkozás benyújtja a 10-K-ot éves jelentésként, mivel ez a dokumentum minden állami társaság számára kötelező.
Ha egy társaság mindkét jelentést benyújtja, akkor az éves jelentést a 10-K bejelentés előtt meg kell vizsgálni.
Hogyan lehet hatékonyan elolvasni az éves jelentést
Az éves bejelentés alkotóelemei
A befektetők mindig olvassa el a 10 K-os bejelentést, ha érdekli egy állami vállalatba történő befektetés. A jelentés a vállalkozás részletes leírásával kezdődik, amelyet kockázati tényezők követnek, minden jogi kérdés összefoglalását, végül a számokat és a pénzügyi megjegyzéseket.
Az éves 10-K-adatszolgáltatás legfontosabb elemei gyakran a következők:
- 1. tétel: Üzlet (a társaság működésének ismertetése) 1A. Tétel: Kockázati tényezők3. Témakör: Jogi eljárások6. Témakör: Kiválasztott pénzügyi adatok7. Témakör: Vezetőség vita és a pénzügyi helyzet elemzése
Hol kezdjem
Az éves 10 K jelentések kezelésének hatékony módja van. Először olvassa el az 1. tételt, amely az üzleti leírás. Az 1. pont elmagyarázza, mit csinál a vállalat, kik vevői, és az elsődleges iparágot, amelyben működik.
Ezután a 6. és a 7. tétel magyarázza a pénzügyi adatokat. A potenciális befektetőnek értékelnie kell, hogy a társaság hogyan teljesített egy adott időszak alatt. Ezenkívül a pénzügyi kimutatásokban fel kell tüntetni, hogy a mérleg idővel erősebb-e vagy gyengébb-e.
A pénzforgalmi kimutatásnak meg kell mutatnia, hogy az üzlet készpénzt generált-e vagy készpénzt használ-e. Lehetséges, hogy a cégek nettó jövedelmet jelentsenek, ugyanakkor negatív cash flow-val is. Hasonlítsa össze a jövedelemkimutatást a cash flow-kimutatással a vörös zászlók tekintetében. Például az állandó cash flow-k az egészséges és virágzó társaságra utalnak, míg a cash flow-k nagy ingadozása jelezheti, hogy egy vállalat problémákat tapasztal. A nagy mennyiségű készpénz azt jelezheti, hogy több számla rendezése történik, mint a kapott munka.
Keresse meg a szokatlan kockázati tényezőket
A potenciális befektetőknek figyelembe kell venniük a társasággal kapcsolatos kockázati tényezőket is. Az egyik kockázati tényező a jogi eljárások, amelyekkel a társaság szembesülhet. A peres tevékenységeket a társasági információkban a Jogi eljárás szakaszban kell közzétenni. Az Egyesült Államokban vannak olyan rendeletek, amelyek előírják a társaságok számára, hogy bejelentsék a peres eljárásokat, különösen, ha azok befolyásolják a jövedelmet.
A kockázati tényezők bekerülnek a SEC-be, és a vállalati jelentések tartalmazhatnak olyan állításokat, mint például: „Iparunkat nagyon sokrétű a sok versenytársa”, vagy „részvényárfolyamunk ingatagok lehet”. Noha ezek fontos figyelembe veendő kockázatok, gyakoriak, és nem csökkenthetik jelentősen az üzleti kívánalmat. Szokatlan kockázati tényezők, amelyekre nagyobb figyelmet kell fordítani, például akkor, ha a vállalat bevételének jelentős részét csak egy vagy két ügyféltől származik.
Ezenkívül a Jogi szakasz részben felfedik a társaságot érintő minden lényeges pert. Noha a jogi kérdéseket ki kell értékelni, ezek nem feltétlenül olyan súlyosak, mint amilyennek látszik. Egy milliárd dolláros társaság esetében a folyamatban lévő 10 millió dolláros kártérítési peres eljárás gyakran elkerülhetetlen része az üzleti tevékenységnek.
Például a Pfizer, a világ egyik legnagyobb gyógyszergyártó cégének szabadalmi peres eljárásai és a kábítószer-felelősség iránti igények várhatók, amelyek meghaladhatják a több száz millió dollárt. De ez megegyezik a nagy gyógyszeripari társaságok tanfolyamával, és csökken a vödör a Pfizer számára, amelynek 2018. december végén több mint 19 milliárd dollár készpénz és rövid távú befektetés volt a mérlegben.
Összpontosítson arra, amit tud
A pénzügyi információk értelmezésének különböző módjai vannak. Olvassa el az éves jelentést az Ön számára megfelelő módon, de tanuljon arra koncentrálni, amikor a társaság 10 K-es adatszolgáltatásának legfontosabb kérdéseire összpontosít.
