Egyszerűen, van kapcsolat a valós gazdasági tevékenység és a részvényárak között. De ez a kapcsolat néha hiányos, és nem igaz, hogy amikor a gazdaság jól megy, akkor biztos lehet benne, hogy a készletek megfelelő módon növekednek, és fordítva. A probléma az, hogy a tőzsdei árakat vezető tényezők túlságosan összetettek, széttagoltak és ellentmondásosak az egyszerű "fel és le" összefüggés alkalmazásához.
TUTORIAL: Gazdasági mutatók
A tőzsdét mozgató tényezők
Az üzleti ciklusnak természetesen szerepe van. Ha megnézi az üzleti ciklus ingadozásainak diagramját, amelyet egy részvénypiaci indexre helyeznek, látni fogja, hogy a tőzsde általában és nagyjából követi. De általában és durván a operatív szavak, és ez a probléma. Ha figyelembe vesszük a tőzsdét mozgató egyéb tényezőket, amellett, hogy a gazdaság egyszerűen jól működik és növekszik, könnyen láthatjuk, mennyire összetett ez az egész.
- Kamatlábak
Ha a kamatlábak valószínűleg csökkennek, akkor részvényeket vásárolnak, és áraik emelkednek . Ugyanakkor vannak rendelési mennyiségek az amerikai áruk számára is, amelyek növelik a részvényárakat, amikor növekednek - és természetesen fordítva. De a külföldi megbízások részben az árfolyamtól függnek , amelyek részben a kamatlábatól és így tovább is függnek. Megkapod az ötletet? (Segíthet-ea vajtermelés a piac következő lépésének előrejelzésében? Olvassa el a világ legrosszabb részvénymutatásait .) Befektetői pszichológia
Az emberek belemerülhetnek a túlmelegedett piacokba, amelyeket a legjobb egyedül hagyni. És pánikba esnek, és pontosan elmenekülnek a vásárláshoz. A gazdasági történelem során láthattuk, hogy a piacok túllépik és emelik az árakat olyan szintre, amelyet a reálgazdaság nem indokol. És van egy fordított helyzet, amikor az emberek többet adnak el, mint amennyit a gazdasági helyzet indokol, egyszerűen azért, mert az érzelmek negatívak. Politikai tényezők és egyéb katasztrófák
Választások, merénylet, terrorista támadások, betegségek járványai és sok más sokk, amelyek holnap megjelenhetnek és eltűnhetnek a következőről, vagy körülbelül a következő 20 évben pénzt eredményezhetnek vagy elveszíthetnek. Vegye figyelembe, hogy ezek nem gazdasági tényezők, azaz a tőzsde ezeket is tükrözi. Ezen túlmenően ezen tényezők egy része elkerülhetetlenül növeli a részvényárakat, mások pedig lefelé nyomják őket; néha ugyanazon változónak ellentmondásos eredményei lehetnek, ha más változókkal mérik. Tehát egyidejűleg és sokoldalúan működik az erő, amely minden irányban működik, rendkívül változó és változatos intenzitással.
Spekuláció
A fent leírt kemény és lágy tényezőken kívül a készletek vásárlásának alapvető oka egyszerűen az, hogy az emberek azt gondolják, hogy a jövőben más vásárlók többet fizetnek értük. Ez a spekuláció lényege, és egyértelműen kevés köze van a termelési folyamathoz, amely a gazdasági fejlődés középpontjában áll.
Hol hagy ez minket?
A részvényárakat a gazdasági, pszichológiai és politikai alapvető tények nagyon rendetlen kombinációja vezérli. Ennek eredményeként lehetetlen előre megtudni, hogy mely „alapok” és nem az alapok fognak érvényesülni. (Annak áttekintését, hogy hogyan lehet az általános gazdasági trendeket felhasználni a befektetési döntések megalapozásához, olvassa el a Felülről lefelé mutató befektetési megközelítést .)
Mindezek ellenére a trend továbbra is a barátod lehet. Gyakran kitalálható, hogy mely tényezők dominálnak az idő múlásával, különös tekintettel egy adott időtartamra. Hasonlóképpen, egyes részvények, szektorok és eszközosztályok, amelyek önmagukban jól néznek ki, valóban megérdemlik. Jóslatok lehetséges, és ez nem minden egy szerencsejáték. De ha biztonságos mutatókat keres és úgy gondolja, hogy az üzleti és a tőzsdei ciklus ugyanaz, akkor csalódás vagy annál rosszabb helyzetbe kerül.
A trükk az, hogy ne próbálja meg kitalálni az összes szöget, hanem annak meghatározása, hogy mely tényezők befolyásolják leginkább a befektetés időtartama alatt. A potenciálisan releváns befolyások sokasága ellenére egyesek bizonyos időpontokban és bizonyos eszközök szempontjából sokkal fontosabbak.
A gyakorlatba történő átültetés
Ha meggyilkolják a gazdasági hatalommal bíró népszerû elnököt, a piacok valószínûleg visszaesnek. Mennyi ideig van egy másik kérdés. Hasonlóképpen, a valóban katasztrofális munkanélküliségi adatok pesszimizmust okozhatnak, és végül tőzsdei eladásokhoz vezethetnek.
Bizonyos nemzeti és nemzetközi trendek előrejelzése is várhatóan folytatódni fog. Az idősek demográfiai emelkedése a fejlett világban minden bizonnyal a belátható jövőben folytatódni fog. Ez kétségkívül nagyon ígéretesnek tesz egyes egészségügyi és életkori beruházásokat. Egyeseknek továbbra is jobban teljesítenek, mint másoknak, és az egyedi rendszerek és eszközök valószínűleg összeomlanak az út mentén, de az "öregedés korának" általános gazdasági realitása tükröződik a részvényárakban.
Hasonlóképpen, úgy tűnik, hogy az éghajlati változások nem szűnnek meg. Vitathatatlan az a tény, hogy pénzt kell keresni e szalagkocsi felugrásával. De hogy pontosan melyik beruházás fog működni, és melyik nem fog sikerül meghatározni, ez azt mutatja, hogy nincs egyértelmű kapcsolat a stabil gazdaságtan és a magasabb részvényárak között. Van egy kapcsolat, de nincs megbízható kapcsolat.
Ugyanezek az érvek vonatkoznak a különféle forrásokra. Mindazonáltal ez nem akadályozza meg az erőforrás-szektor ingatagát. Még ha például a víz valóban értékes forrássá válik, idővel, ha bizonyos bevételi forrásra van szükség, az államkötvény megfelelőbb befektetés, mint a közel-keleti infrastrukturális projektek.
Következtetés
Ha a gazdaság jól teljesít, akkor a tőzsde valószínűleg ugyanezt fogja tenni. Nincs azonban olyan valódi megbízható és következetes kapcsolat, amely minden piaci cikluson keresztül megjósolható módon fennmaradna. Egyszerűen túl sok erõ van a munkahelyen, és a gazdasági valóság csak egy.
Ez nem azt jelenti, hogy bármi megtörténhet, hanem azt jelenti, hogy a pénzügyi szektor és a reál szektor csak az idő egy részét és az út részét járják együtt. Ezt a folyamatot egy szakértő jól összefoglalja, mivel hasonló a kutyához (tőzsde), aki sétál a gazdájával (reálgazdaság). A kutya gyakran ilyen módon fut, és ez gyakran meglehetősen kiszámíthatatlan kérdésben. De visszatér a mesteréhez - a következő sétáig. (További olvasnivalók : pénzügyi piacok: véletlenszerű, ciklikus vagy mindkettő? )
