Az ügynökségi problémák - más néven ügynökproblémák vagy aszimmetrikus információvezérelt összeférhetetlenségek - sok vállalati struktúrában rejlenek. Ez a konfliktus akkor merül fel, amikor az üzleti kapcsolatokban különálló felek, például a társaság vezetői és részvényesei, vagy a megbízók és ügynökök eltérő érdekekkel rendelkeznek. Megbízókat megbíznak ügynökök az ügyfelek érdekeinek képviselésére. A munkavállalókként alkalmazott ügynököket feltételezzük és kötelezzük, hogy a megbízó legfőbb érdekeit szolgálják. Problémák merülnek fel, amikor az ügynök különböző érdekeket, például az ügynök saját érdekeit szolgálja. Így konfliktusok merülnek fel a megbízó és az ügynök érdekei között, amikor mindegyik fél eltérő motivációval rendelkezik, vagy vannak olyan ösztönzők, amelyek a két felet egymásnak ellentmondásba helyezik.
A vállalatok számos dinamikus technikát alkalmaznak az ügynökségi problémákból adódó statikus kérdések megkerülésére, ideértve a nyomon követést, a szerződéses ösztönzőket, a harmadik felek segítségének felkérését vagy más árszabási mechanizmusokra támaszkodást. Az ügynökségi problémák tanulmányozása folyamatban van mind a vállalati, mind az akadémiai körökben. A szerződések tervezési korlátait egyre inkább elismerik, és a vállalatok különböző ösztönző mechanizmusok felé fordulnak.
Kulcs elvihető
- Az ügynöki probléma minden olyan kapcsolatban rejlő összeférhetetlenség, amelyben az egyik fél várhatóan a másik érdeke szerint cselekszik. A vállalati pénzügyekben az ügynöki probléma általában a társaság vezetése és a társaság részvényesei közötti összeférhetetlenségre utal. a részvényesek vagy az ügyfelek ügynökeként jár el, hogy olyan döntéseket hozzon, amelyek maximalizálják a részvényesek vagyonát, annak ellenére, hogy a menedzser érdeke, hogy saját vagyonát maximalizálja.
Az alkalmazottak ösztönzése
Ha az ügynökök saját érdekeiknek megfelelően járnak el, akkor az érdekek átirányításának ösztönzőinek megváltoztatása hasznos lehet az ügyfelek számára. Például, ha ösztönzik az értékesítési kvóták elérését, az több eladót eredményezhet a napi értékesítési célok elérésében. Ha az eladók egyetlen ösztönzője az óradíj, akkor a munkavállalók ösztönözhetik az eladásokat. Az olyan ösztönzők létrehozása, amelyek ösztönzik a vállalkozás javát szolgáló projektek kemény munkáját, általában több alkalmazottat ösztönöz arra, hogy az üzleti vállalkozás érdekében álljanak. Az ügynöki és a fő célok összehangolása révén az ügynökségi elmélet megpróbálja áthidalni a munkavállalók és a munkaadók közötti szakadékot, amelyet a főügynök probléma hozott létre.
Szabványos megbízó-modellek
A pénzügyi teoretikusok, vállalati elemzők és közgazdászok gyakran a főügynök modelleket használják az üzleti megállapodások összeférhetetlenségéből adódó problémák tanulmányozására és megoldásokra való felkínálására. Ezeket a modelleket úgy tervezték, hogy észrevegyék és minimalizálják a költségeket.
Képviseleti kapcsolat akkor áll fenn, ha az egyik fél cselekedete befolyásolja saját jólétét és egy másik fél jólétét szerződéses kapcsolatban. A legtöbb ügynökségi szakértő olyan szerződéseket próbál megtervezni, amelyek hatékonyabban igazíthatják az egyes felek ösztönzőit. Az ilyen szerződések hagyományosan nem kívánt következményekkel járnak, mint például erkölcsi kockázat vagy kedvezőtlen választás.
Az ügynöki modellek képezik az ügynöki elmélet alapját. Az ügynökség elmélete kijelenti, hogy a munka és a tudás eloszlása hiányos (aszimmetrikus), és további intézkedésekre van szükség az elosztási hatékonyság kijavításához.
Az ügynökségi problémák az aszimmetrikus információ körülményei miatt merülnek fel, amikor az egyik fél többet tud valamit, mint a másik.
Ügynökség-elmélet
Az ügynökségi teoretikusok mindig nagy szerepet vállaltak az explicit ösztönző mechanizmusok - például írásbeli szerződések és nyomon követés - érdekében az ügynökségi problémák enyhítése érdekében. A történelem azt mutatja, hogy ezek a megoldások hiányosak erkölcsi kockázat és kedvezőtlen kiválasztás alapján.
Az ügynökproblémák tartalmaznak a játékelmélet, a vállalati elmélet és a jogi elmélet elemeit. Például, a játékelmélet megmutatja az egyébként racionális önmegvalósítási mechanizmusok korlátait. Ronald Coase közgazdász már 1937-ben állította, hogy a piaci ármechanizmusokat elnyomják a hierarchikus vállalati struktúrához kapcsolódó tranzakciós költségek.
Az évek során számos különféle vállalatspecifikus mechanizmust azonosítottak lehetséges megoldásokként az ügynökségi elmélet révén. Például 2013-ban az Apple elkezdte megkövetelni a vezető ügyvezető alkalmazottaktól és az igazgatótanács tagjaitól a társaság részvényeinek birtoklását. Ennek a lépésnek a célja a végrehajtó érdekek összehangolása a részvényesek érdekeivel. A vezetés elméletben nem részesül többé olyan akciókból, amelyek kárt okoznak a részvényeseknek, mivel a vezetők tulajdonában lévő jelentős beruházás arra készteti őket, hogy saját érdekeiket azonosítsák a befektetők érdekeivel. A részvényesek által a társaság érdekeinek, és ezért a befektetők érdekeinek képviseletére felvett vezetőknek figyelmet kell fordítaniuk a társaság egészségét és a hosszú távú növekedést befolyásoló kérdésekre. Az Apple úgy véli, hogy az ügynökök problémájának megoldására tett erőfeszítések javíthatják a befektetők jövedelmezőségét, és megőrizhetik a vállalat jövőbeli versenyképességét.
A vállalati irányítás piaca
A vállalati vezetők piaci fegyelemének leggyakoribb példája az ellenséges átvétel; A rossz vezetők károsítják a részvényeseket azáltal, hogy nem realizálják a vállalat potenciális értékét, és ösztönzést adnak a jobb menedzsment számára, hogy átvegye és javítsa a működést.
Hírnév rendszer
Minden önkéntes piacon hatalmas erő, a hírnév mechanizmus ösztönzőt nyújt a korlátozott információval és bizalommal rendelkező pártok fellépésének összehangolására. Tíz tucatnyi példa található a jó hírneveken alapuló társulásokra, amelyek közül a legszélesebb körben vállalati kultúrának tekinthetők.
További példák a Better Business Bureau, az Underwriters Laboratories, a fogyasztói szakszervezetek, az ügyvédi csoportok és más fogyasztói ügynökségek, amelyek megerősítik a hírnév korlátozását.
74 milliárd dollár
Az Enron 2001-es csődjének becsült költsége, amely az akkori amerikai történelem legnagyobb vállalati összeomlása, amelyet az ügynökségi problémáknak tulajdonítottak.
Gazdasági számítás és verseny
Végül az egyéni vállalatirányítást más versenyképes vezetők fegyelmezik. Az összes vezetés a részvénytőkéért versenyez, és a részvénytulajdonosok, akik úgy érzik, hogy a menedzsment elveszíti, ösztönzik a tulajdonjog jobb irányításra való váltását.
Az ügynökségi elmélet nemrégiben ismerte fel a dinamikus tőke- és pénzpiacok szerepét az ügynökségi problémák megoldásában. A vállalati működés hiányosságai egyfajta arbitrázs lehetőséget teremtenek a vállalkozók számára - jó hírnevet létrehozó szervezetek vagy átvételek révén - a tőke jobb irányítás felé mozgatására.
