A fiktív érték kifejezés egy mögöttes eszköz értékére vagy azonnali árára vonatkozik a származékos termékek kereskedelmében, függetlenül attól, hogy ez opció, határidős vagy deviza kereskedelem. Ez az érték segít megérteni a különbséget a teljes befektetett összeg és a teljes tranzakcióhoz kapcsolódó teljes összeg között. A névleges értéket úgy számolják, hogy az egy szerződésben szereplő egységeket megszorozzák az azonnali árral.
Bár mindkettő leírja az értékpapír értékét, az elméleti érték eltér a piaci értékétől. A piaci értéket általában egy nyilvános forgalmazású társaság piaci kapitalizációjának leírására használják. Használható az eszköz árának a nyílt piacon történő leírására is. A piaci érték megszerzése érdekében szorozza meg a forgalomban lévő részvények teljes számát a jelenlegi részvényárral. De hogyan számolhatja ki egy határidős szerződés fiktív értékét?
Kulcs elvihető
- A névleges érték kifejezés a származtatott ügyletekben szereplő mögöttes eszköz értékére vagy azonnali árára vonatkozik. A határidős szerződés feltételezett értékének kiszámítása meghatározza a határidős szerződés alapjául szolgáló eszközök értékét.A határidős szerződés névértékének kiszámításához a a szerződés nagyságát megszorozzuk az árucikk egységnyi árával, amelyet az azonnali ár képvisel. A névleges érték segít a befektetőknek megérteni és megtervezni a veszteség kockázatát.
A jövőbeli szerződés névleges értékének kiszámítása
A határidős szerződés fiktív értékének kiszámítása meghatározza a határidős szerződés alapjául szolgáló eszközök értékét. Az azonnali ár az áru jelenlegi ára. Ennek érdekében a szerződés nagyságát megszorozzuk az árucikk egységnyi árával, amelyet az azonnali ár képvisel.
Névleges érték = A szerződés nagysága x Helyi ár
Például egy szójabab-szerződés 5000 bushel szójababból áll. 9 dollár azonnali árnál a szójabab határidős szerződésének névleges értéke 45 000 dollár, vagyis 5000 bushel-szor szorozva a 9 dollár azonnali árhoz.
A névleges érték kiszámítása
A fiktív érték kiszámítása feltárja annak a mögöttes eszköznek vagy árucikknek a teljes értékét, amelyet a szerződés irányít. Mint a szójabab példában, az egyik szójababszerződés 45 000 dollárt képvisel az eszközből. Ez a szám azonban nem egyezik meg az opció piaci értékével, azaz az, hogy mennyire kereskedik az opciós szerződés a piacon.
Opció piaci értéke = Opciós ár x Követelés az alapul szolgáló eszközöknél
Ha a szójabab szerződése a fenti példában 2 dollárral folytatott kereskedelmet, akkor az opció piaci értéke 10 000 dollár lenne - vagy a 2 dollár opciós ár 5000 bushel-höz szorul. A névleges érték és az opciós piaci érték különbsége annak a ténynek köszönhető, hogy az opciók tőkeáttételt használnak.
Miért fontos a névleges érték?
Az elméleti érték kulcsa a kockázat kezelésének. Különösen a névérték alapján lehet meghatározni a fedezeti arányt, amely meghatározza a piaci kockázat fedezéséhez szükséges szerződések számát. A fedezeti arány kiszámítása:
Fedezeti ráta = kockázati érték ÷ Névleges érték
A kockáztatott érték az a befektetői portfólió összege, amely kockázatnak van kitéve vagy egy adott piaccal kapcsolatos veszteségnek van kitéve. Például egy befektetőnek 5 millió dolláros pozíciója van a szójababban, amelyet meg akarnak fedezni a jövőbeni veszteségekkel szemben. Erre határidős szerződést használnak.
Folytatva a szójabab határidős példáját felülről, a fenti szójabab határidős szerződések nagyjából 111-re lenne szükségük helyzetük fedezésére, vagyis 5 millió dollár osztva 45 000 dollárral.
A névleges érték segít a befektetõknek megérteni és megtervezni a veszteség kockázatát. A tőkeáttételnek köszönhetően kevés pénzt igényel az opciós szerződés megvásárlása, mégis, az alapul szolgáló eszköz árának mozgása nagy változást okozhat a befektető számlájában.
A névleges érték kulcsfontosságú a kockázat kezelésében, mivel segít a befektetõk megértésében és a veszteségkockázat megtervezésében.
Határidős szerződések és a piac
A határidős piacokon két fő szereplő van. A fedezeti ügynökök az áruk árkockázatának kezelésére törekszenek, és a spekulánsok profitálni akarnak az áruk áringadozásaitól. A spekulánsok nagy likviditást biztosítanak a határidős piacokon. A határidős ügyletek lehetővé teszik a spekulánsok számára, hogy nagyobb összegű kockázatot vállaljanak kevesebb tőkével a magas tőkeáttétel miatt.
A határidős ügyletek olyan származtatott pénzügyi eszközök, amelyek értéke egy mögöttes eszközön alapul. Ezekkel központosított tőzsdékben kereskednek, mint például a Chicago Mercantile Exchange (CME) csoportban vagy az Intercontinental Exchange (ICE). A határidős piac az 1850-es években kezdődött Chicagóban, a gazdálkodók arra törekedtek, hogy fedezzék növénytermesztésüket. A mezőgazdasági termelők határidős szerződéseket adhatnak el, hogy árukat rögzítsék termésükre. Ez lehetővé tette számukra, hogy aggódjanak az azonnali ár napi ingadozásait illetően. A határidős piac azóta kibővült más nyersanyagokkal, például energia határidős, kamatláb határidős és deviza határidős.
Határidős árak
Eltérően az állandó jelleggel létező részvényektől, a határidős határidők lejárati ideje és időtartamuk korlátozott. Az első hónap határidős határidős szerződése a legközelebbi lejárati idővel járó szerződés, és értéke általában a legközelebbi az azonnali árhoz.
A havi határidős határidős szerződés ára lényegesen különbözik a néhány hónapos időtartamra szóló szerződéstől. Ez lehetővé teszi a piac számára, hogy megpróbálja előre jelezni egy árucikk kínálatát és keresletét.
