Annak ellenére, hogy az S&P 500 jövedelme harmadik egyenes negyedévben esik, az indexben szereplő szokatlanul sok vállalat verte az elemzők becsléseit a harmadik negyedévre vonatkozóan. Ez a tendencia jelentősen kiszélesíti a tízéves bikapiac fejlődését. A technikai készletek vezettek a közelmúltbeli rally-hoz, de jelentős növekedést mutattak az ipari, pénzügyi és egészségügyi részvények is - állítja az S&P Dow Jones Indices a The Wall Street Journal részletes jelentésében, az alábbiakban összefoglalva.
A harmadik negyedéves jelentéstételi idényben a FactSet Research Systems adatai szerint a becsléseket meghaladó cégek részesedése az eredmények bejelentését követõ két napban átlagosan 2% -kal emelkedett, kétszeresére növekedve az ötéves átlag 1% -ánál. „Kis növekedést tapasztalunk a növekedési szegmensekben és a piac más részein” - jegyezte meg James Ragan, a DA Davidson befektetési bankvállalat vagyonkezelési kutatásának igazgatója. „Az elvárások alacsonyak voltak az általános gazdaság és kereskedelem által kitett egyes ágazatok esetében. A félelmek egy része valóban elmúlt, jó negyedot hozva létre.
Kulcs elvihető
- Az S&P 500 összeomlott annak ellenére, hogy a jövedelmek alacsonyabbak voltak, mint egy évvel ezelőtt. Nagyon sok vállalat verte az alacsony profitbecsléseket. 2019 harmadik negyedévében van a haladás, hogy rögzítse a legnagyobb profitcsökkenést 2016. második negyedéve óta. A csökkenő nyereség egyenes negyede.A utoljára 2015 negyedik negyedévében, 2016 második negyedévében történt. A 2019 negyedik negyedévre várhatóan nagyobb hanyatlás várható, 2020-ban pedig visszapattanással.
Jelentőség a befektetők számára
„A befektetők nagyon jól és jobban érzik magukat, mint néhány hónappal ezelőtt” - mondta Mark Stoeckle, az Adams Fund vezérigazgatója és vezető portfóliókezelője a Journalnak. „A kereskedelem valószínűleg nem romlik a közeljövőben, a Fed csak leengedte a kamatlábakat, és összességében a jövedelmek nagyon jók. Ennek némelyike a piac szinte mélypontot jelent. ”
„Túl magas jövedelmektől el kell számolnunk, és valószínűleg túl alacsonynak kell lennünk, és fel kell számolnunk” - mondta Mark Hackett, a Nationwide Fund Group befektetési kutatásának vezetője, amelynek 65 milliárd dolláros vagyonát kezelik (AUM).), mondta a Bloomberg. "A vezetői csoportok színe a negyedéves kommunikációban sokkal pozitívabb."
Morgan Stanley azonban óvatosan javasolja. "Mivel úgy gondoljuk, hogy az állományok 18, 5-szeres jövedelmével értékesítik, és a részvénykockázati felár 370 bázispontra esik, úgy gondoljuk, hogy minden felfelé irányuló lépést az alapok javításán kell rögzíteni" - nyilatkozta a Wealth Management globális befektetési bizottsága ma közleménye.
November 1-jéig 358 vállalat számolt be a harmadik negyedéves eredményről az S&P 500-ban, vagyis több mint 71% -ot. Az elemzők becsléseit 76% -uk verte meg, és a 358 vállalat 66% -a látta részvényárainak emelkedését, amelyek mindegyike ötéves magasságot jelent. Ezenkívül a befektetők viszonylag kedvezően bántak azokkal a vállalatokkal, amelyeknél a becsléseknél rosszabb volt. Részvényeik átlagosan 2, 1% -kal estek a nyereség bejelentését követő két napban, kevesebb, mint az elmúlt öt évben a negatív eredményben meglepő részvények által regisztrált 2, 6% -os átlagos csökkenés - tette hozzá a FactSet.
Az S&P 500 társaságok szintén regisztrálják az 5 éves csúcsot más dimenziók mellett, a FactSet által kiadott Earnings Season frissítés szerint: 61% számolt be arról, hogy az eladások meghaladják a becsléseket, és az eddig bejelentett összesített értékesítés 0, 9% -kal haladja meg a becsléseket. Ugyanakkor, bár az eddig bejelentett összesített jövedelem 3, 8% -kal jobb, mint a becslések, ez nem éri el az ötéves átlagot.
Előretekintve
Az biztos, hogy a vállalatok rendkívül pesszimista várakozásokat vertnek. Míg például az információs technológiai készletek vezetik a közelmúltban tapasztalt emelkedést, addig az ágazatban a legrosszabb YOY bevételek csökkenése tapasztalható. A várakozások azonban annyira alacsonyak voltak, hogy a jövedelemkorrekció szempontjából is a legfontosabb szektorok között állnak, állítja a FactSet. Az elemzők konszenzusa az is, hogy a jövedelmek negyedik negyedévben csökkennek, majd 5–7% -os fellendülést mutatnak 2020 első negyedévében és második negyedévében - jelzi a FactSet. A Q1 visszapattanásának esélye kevésbé valószínű, ha az Egyesült Államok és a globális gazdaság jelentősen gyengül.
