Mi a forró pénz?
A forró pénz azt a valutát jelenti, amely gyorsan és rendszeresen mozog a pénzügyi piacok között, ami biztosítja a befektetők számára a rendelkezésre álló legmagasabb rövid távú kamatlábak rögzítését. A forró pénz folyamatosan változik az alacsony kamatú országokból a magasabb kamatlábakba. Ezek a pénzátutalások befolyásolják az árfolyamot, és potenciálisan befolyásolhatják az ország fizetési mérlegét. A forró pénz utalhat az ellopott pénzre is, amelyet külön megjelöltek, hogy nyomon követhető és azonosítható legyen.
Kulcs elvihető
- A forró pénz olyan tőke, amelyet a befektetők rendszeresen mozgatnak a gazdaságok és a pénzügyi piacok között, hogy profitálhassanak a legmagasabb rövid lejáratú kamatlábaktól. A bankok forró pénzt hoznak a gazdaságba azáltal, hogy rövid lejáratú betéti igazolásokat adnak átlagot meghaladó kamatlábbal.A kínai gazdaság egy példa egy forró pénzpiacra, amely a befektető repülése után hideg lett.
A forró pénz megértése
A forró pénz nemcsak a különféle országok valutáira vonatkozik, hanem utalhat a versengő vállalkozásokba befektetett tőkére is. A bankok forró pénzt akarnak behozni rövid lejáratú letéti igazolások (CD-k) kínálásával, amelyek átlaga magasabb kamatlábak. Ha a bank csökkenti a kamatlábait, vagy ha egy konkurens pénzügyi intézmény magasabb kamatot kínál, a befektetők hajlandóak forró pénzeszközöket a jobb ajánlatot nyújtó bankhoz költöztetni.
Globális kontextusban a forró pénz csak akkor áramolhat a gazdaságok között, ha megszüntetik a kereskedelem akadályait és kifinomult pénzügyi infrastruktúrákat hoznak létre. E körülmények között a pénz gyorsan növekvő területekre áramlik, amelyek túlméretezett hozamot kínálnak. Ezzel szemben a forró pénz áramlik az alulteljesítő országokból és gazdasági ágazatokból.
Kína mint forró és hideg pénzpiac
Kína gazdasága egyértelmű példát mutat a forró pénz visszaesésére és áramlására. A századforduló óta az ország gyorsan növekvő gazdasága, amelyet a kínai részvényárak epikus emelkedése kísért, Kínát a történelem egyik legforróbb forró pénzpiacává tette. A kínai pénzáramlás azonban a kínai jüan lényeges leértékelődését követően gyorsan megfordult, és a kínai tőzsdén jelentős korrekció következett be. A Royal Bank of Scotland legfontosabb kínai gazdasági elemzője, Louis Kuijs becslése szerint a 2014. szeptember és 2015. március közötti rövid hat hónap alatt az ország becslések szerint 300 milliárd dollár forró pénzt veszített el.
Kína pénzpiacának megfordítása történelmi. 2006 és 2014 között az ország devizatartalékai megsokszorozódtak, és 4 trillió dolláros egyenleget hoztak létre, amelyet részben a hosszú távú kínai vállalkozásokba irányuló külföldi befektetésekből halmoztak fel. Jelentős darabot jelentett a forró pénz, amikor a befektetők vonzó kamatozású kötvényeket vásároltak és magas hozamú felhalmozódott részvényeket vásároltak. Ezenkívül a befektetők halom pénzt kölcsönztek Kínában olcsó kamatokkal, hogy más országokból magasabb kamatlábú kötvényeket vásárolhassanak.
Noha a kínai piac vonzó célpontja lett a forró pénznek, a virágzó tőzsde és az erős valuta köszönhetően, a készpénzbeáramlás csekély mértékűre csökkent 2016-ban, mivel a részvényárak olyan csúcsra tettek szert, hogy alig volt hátrányos helyzet. Ezenkívül 2013 óta az ingadozó jüan szintén széles körű értékesítéseket okozott. A 2014. június és 2015. március közötti kilenc hónapos időszak alatt az ország devizatartaléka több mint 250 milliárd dollárt zuhant.
Hasonló események merültek fel 2019-ben, amikor a Nemzetközi Pénzügyi Intézet becslései szerint az év májusa és júniusa között több mint 60 milliárd dolláros tőkét vontak ki Kína gazdaságából a fokozott tőkeellenőrzés, valamint a jüan leértékelődése miatt.
A forró pénzeszközök tevékenységét általában rövid távú befektetésekre irányítják.
