Ellentétes vélemény szerint Goldman Sachs szerint 12 „zsúfolt” részvény, amelyeket mind a befektetési alapok, mind a fedezeti alapok nagymértékben birtokolnak, valószínűleg drasztikusan felülmúlja a piac többi részét, az Egyesült Államok két fokozódó kereskedelmi háborúja közepette. Ezek a „közös kedvencek”, amelyek mind a befektetési alapok, mind a fedezeti alapok körében népszerűek, meglepően széles iparágból származnak, mint például a légitársaságok, a kábel, a pénzügyi kifizetések, az egészségügyi ellátás és a technológia, és magukban foglalják az Adobe Inc.-t (ADBE), a Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (MOST), PayPal Holdings Inc. (PYPL), az Unitedhealth Group Inc. (UNH), a Visa Inc. (V) és az Alphabet Inc. (GOOGL),
"Az a népszerű pozíciók alulteljesítése, amelyek Trump elnöknek a mexikói behozatali vámtételek bejelentését követően rámutattak a befektetők aggodalmára a zsúfolt pozíciók miatt" - mondta Goldman legutóbbi USA heti Kickstart-jelentésében. "" A taktikai kockázatvállalás ellenére a koncentrált tulajdonlás általában pozitív jel a későbbi részvényhozamokhoz "- tette hozzá Goldman.
A Goldman's List becsült eladása és EPS növekedése
A megosztott kedvencek jelenlegi listáján szereplő medián állomány várhatóan 2019-re növekszik majd 16% -kal, és a jövedelmek ugyanolyan összeggel növekednek, jóval gyorsabban, mint a fedezeti alapok vagy a befektetési alapok kosarai növekedési üteme.
Mit jelent ez a befektetők számára?
Az biztos, hogy a csoport minden egyes részvényét negatív erők vonják le, például az Alphabet, amelynek részvényei hétfőn hirtelen estek, hírük szerint az Egyesült Államok kormánya monopóliumellenes szondát indít a társaságba.
De a Goldman népszerű részvényei jól teljesítettek egy csoportként. A fedezeti alapok és a befektetési alapok megosztott kedvenc portfóliója 18% -os hozamot mutatott a mai napig, jóval megelőzve a Goldman fedezeti alap VIP kosárának 13% -os hozamát, valamint a befektetési alapok kosárának 15% -os hozamát is. A megosztott kedvencek jelenlegi listáján szereplő medián állomány várhatóan 169% -kal növeli a 2019-es eladásokat és ugyanolyan összegű jövedelmet, jóval gyorsabban, mint a fedezeti alap vagy a befektetési alapok kosarai növekedési üteme. Goldman szerint a megosztott kedvenceknek várhatóan magasabb haszonkulcsuk is lesz. A megosztott kedvencek csoport medián állományának drámai módon magasabb az ár-jövedelem aránya (26).
Sok befektető attól tart, hogy a túlságosan népszerű részvények kockázatos fogadások, mivel gyakran túlértékelik, és minimális kilátásokkal bírnak az ár további felértékelődésére. De a történeti adatok más történetet mondnak. A legnépszerűbb fedezeti alap-állományok esetében Goldman megállapította, hogy 2009 óta a negyedévek 65% -ában a fedezeti alap tulajdonosok száma alapján a 20% - vagy a legnépszerűbb részvény - felülmúlta a legkevésbé népszerűt, az alsó 20% -ot.
Goldman azt is megállapította, hogy a népszerű, magas értékű részvények 12 hónapos medián hozamot jelentettek 13% -kal, ami sokkal jobb, mint a népszerűtlen, alacsony értékű részvények 8% -os medián hozama.
Előretekintve
Van egy figyelmeztetés. Goldman figyelmezteti, hogy a zsúfolt pozíciók általában alulteljesítettek a csökkenő részvénypiacok idején. A megosztott kedvenc portfólió azon hetek 60% -ában volt felülmúlva, amelyekben az S&P 500 pozitív hozamot mutatott 2013 óta, ám csak azon hetek mindössze 44% -ában volt jobb, mint amikor az S&P 500 negatív hozamot adott. Ha a kereskedelmi háború elegendő mértékben kibomlik a medvepiac kibővítéséért, a befektetők érdeklődhetnek a zsúfolt pozícióktól.
