Gadfly MEGHATÁROZÁSA
A Gadfly a kollekciós kifejezés egy olyan befektetõ számára, aki részt vesz az éves részvényesek ülésén, hogy kritizálja a vállalat vezetõit. A gadfly számos kérdéssel foglalkozik a részvényesekkel, gyakran kérdéseket vet fel a vezetőségnek a konkrét vállalati politikákról vagy a vállalatirányításról.
ALAPÍTÁS Gadfly
Az állatokat harapó és bosszantó rovaroknak nevezték el a bölcsőt, amely irritálja a társaság vezetőségét, amíg a részvényesek aggályaival szemben nem cselekszik vagy veszélybe nem kerül. A vezetőkkel járó kompenzációval vagy a kellemetlen éves közgyűlés helyszíneivel kapcsolatos kérdéseket gyakran felveszi a napvilág. A gadfly hozzáadott értéket képvisel más részvényesek számára azáltal, hogy figyelembe veszi aggodalmait és ösztönzi a cselekvést. Az ilyen befektetők aktív részvényesek, akik az éves üléseken szavazati javaslatok előterjesztésével támogatják a vállalatirányítás változásait. A részvényesek által javasolt javaslatokat fel kell venni a napirendre, és fel kell ajánlani a következő éves közgyűlésen történő szavazásra. Mivel a legtöbb javaslat olyan kérdéseket vet fel, amelyeket a vállalatirányítás hajlandó elkerülni, gyakran konfrontációt vált ki, és arra készteti a vezetést, hogy ösztönözze a részvényesek alapját, hogy szavazzák meg őket, vagy pedig kompromisszumra tegyenek lépéseket. A legtöbb javaslat környezetvédelmi kérdésekre, társadalmi felelősségvállalásra, vállalati politikai kiadásokra vagy lobbizásra, vezetői kompenzációra, meghatalmazotthoz való hozzáférésre, különleges ülésekre vagy szavazási szabályokra összpontosít.
Ellentétben az olyan aktivista befektetőkkel, mint Carl Icahn vagy Bill Ackman, akik egy társaságban nagy részesedést vásárolnak annak érdekében, hogy közvetlenül befolyásolhassák a társaság igazgatótanácsát, a gadflies olyan részvényesek, akik legalább egy év alatt 2000 dollár birtokában vannak a társaság saját tőkéjében.
A Gadflies hatása a vállalatokra
A részvényesek aktivizmusának támogatói szerint a vállalati szerkentyű áll a növekvő részvényesi demokrácia középpontjában, amely a figyelmet olyan kulcsfontosságú kérdésekre összpontosítja, amelyek egyébként elkerülhetők lennének. A Gadflies kulcsszerepet játszik abban, hogy felhatalmazza a kisbefektetőket a vállalati vezetőkkel szemben, akik esetleg nem a legjobb érdekeik szerint járnak el. A legtöbb szerény hajlandóság általában a vallási, közrendi vagy társadalmi befektetési kérdésekre összpontosít, de a vállalatirányítási politikára összpontosító kérdések, például a vezetői kompenzáció inkább vonzzák a szavazó részvényeseket.
2016-ban körülbelül 1000 részvényesi javaslatot nyújtottak be az Egyesült Államokban, ebből kb. 400 társadalmi és környezetvédelmi kérdést terjesztett elő. Egy másik 2016-ban népszerű téma az éghajlatváltozással kapcsolatos kockázatok beszámolása és kezelése volt, amely több mint 175 határozat szavazását eredményezte. A gadflies egyre nagyobb figyelmet fordít az igazgatóság sokféleségének kérdésére, amelyet egy Credit Suisse tanulmánya kísér, amely kimutatta, hogy a társaságok, amelyekben legalább egy nő volt az igazgatótanácsukban, 2006 és 2016 között közel 40% -kal meghaladták azokat, amelyekben egyetlen nő sem volt.
A részvényesi aktivisták kritikusai rámutatnak a társaságok által a részvényesi javaslatokra adott válaszok óriási költségeire. A kritikusok azt állítják, hogy a vállalatok költségei a gadfly-javaslatok kezelésére 87 000 USD. Egyes kritikusok állítása szerint számos egyéni aktivista a szakszervezetek nevében jár el annak érdekében, hogy demonstrálja a részvényesek populizmusát a szakszervezetekkel kapcsolatos kérdésekben. Bár az intézmények, például a nyugdíjalapok aktívan nyújtanak be részvényesi javaslatokat, 2014-ben és 2015-ben a legtöbb javaslat koncentrálódott egy olyan kis csoportra, amelyet személyes érdekek motiválhatnak. John Chevedden, William Steiner és James McRitchie együttesen voltak felelősek a részvényesek javaslatai egyharmadáért, amelyeket 2015 közepén mutattak be.
