A határidős ügyletek és az opciók egyaránt származékos instrumentumok, ami azt jelenti, hogy értéküket egy mögöttes eszközből vagy instrumentumból származtatják. Mind a határidős ügyleteknek, mind az opcióknak megvannak a maga előnyei és hátrányai. A lehetőségek egyik előnye nyilvánvaló. Az opciós szerződés biztosítja a szerződéses vevőnek a jogot, de nem kötelezettséget arra, hogy egy eszközt vagy pénzügyi instrumentumot rögzített áron vásároljon vagy adjon el egy előre meghatározott jövőbeli hónapban vagy azt megelőzően. Ez azt jelenti, hogy az opció vevőjének maximális kockázata a befizetett díjra korlátozódik.
De a határidős ügyleteknek vannak jelentős előnyeik az opciókkal szemben. A határidős szerződés kötelező érvényű megállapodás a vevő és az eladó között eszköz vagy pénzügyi eszköz rögzített áron történő eladására vagy eladására egy előre meghatározott jövőbeli hónapban. Bár nem mindenki számára, ők is jól alkalmazhatók bizonyos befektetésekhez és bizonyos típusú befektetőkhöz. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Futures Fundamentals )
Az alábbiakban bemutatjuk a határidős ügyletek öt előnyeit az opciókhoz képest:
- A határidős ügynökségek nagyszerűek bizonyos befektetések kereskedelmében: Lehet, hogy a határidős ügyletek nem a legjobb módszer a részvények kereskedelmére, de kiválóan alkalmasak speciális befektetések, például áruk, valuták és indexek kereskedelmére. Szabványosított tulajdonságaik és rendkívül magas tőkeáttételük révén különösen hasznosak a kockázattűrő lakossági befektetők számára. A magas tőkeáttétel lehetővé teszi azoknak a befektetőknek, hogy részt vegyenek olyan piacokon, amelyekhez egyébként valószínűleg nem jutottak hozzá. Rögzített kezdeti kereskedési költségek: A fő nyersanyag- és deviza határidős határidős követelmények közismertek, mivel évek óta viszonylag változatlanok. A biztosítékkövetelmények ideiglenesen megemelhetők, ha egy eszköz különösen ingatag, de a legtöbb esetben ezek évről évre nem változnak. Ez azt jelenti, hogy a kereskedő előre tudja, mennyi összeget kell feltenni kezdeti fedezetként. Másrészt az opciós vevő által fizetett opciós prémium jelentősen változhat, az alapul szolgáló eszköz volatilitásától és a széles piacotól függően. Minél ingatagabb az alapul szolgáló vagy a széles piac, annál magasabb az opciós vevő által fizetett prémium. (További információ: Mit fizet a határidős szerződés? ) Nincs időveszteség: Ez a határidős ügyletek jelentős előnye az opciókkal szemben. Az opciók az eszközök pazarlását jelentik, ami azt jelenti, hogy értékük idővel csökken - ez az idő romlásnak nevezett jelenség. Számos tényező befolyásolja egy opció időbeli romlását, az egyik legfontosabb a lejárathoz szükséges idő. Az opciós kereskedőnek figyelmet kell fordítania az időcsökkenésre, mert ez súlyosan ronthatja az opciós pozíció jövedelmezőségét, vagy pedig a nyertes pozíciót veszteséggé alakíthatja. A jövőknek viszont nem kell megbirkózniuk az idő romlásával. Likviditás: Ez a határidős ügyletek másik jelentős előnye az opciókkal szemben. A legtöbb határidős piac nagyon mély és likvid, különösen a leggyakrabban forgalmazott áruk, valuták és indexek esetében. Ez szűk ajánlattételi felárakat eredményez, és megnyugtatja a kereskedőket, hogy szükség esetén beléphessenek és kiléphessenek. Másrészt viszont az opciók nem mindig rendelkeznek elegendő likviditással, különösen az olyan opciók esetében, amelyek messze vannak a sztrájk áraktól, vagy amelyek a jövőben jóval lejárnak. Az árazás könnyebben érthető: A határidős árképzés intuitív módon könnyen érthető. A könyvviteli költségek árképzési modellje szerint a határidős árnak meg kell egyeznie a jelenlegi azonnali árral, plusz a mögöttes eszköz tartásának (vagy tárolásának) költsége a határidős szerződés lejáratig. Ha az azonnali és a határidős árak nem igazodnak egymáshoz, akkor arbitrázs tevékenység lépne fel, és orvosolja az egyensúlyhiányt. Az opcionális árképzés viszont általában a Black-Scholes modelln alapul, amely számos inputot használ, és az átlagos befektető számára közismerten nehéz ezt megérteni.
Alsó vonal
Noha az opcióknak a határidős ügyletekhez viszonyított előnyei jól dokumentáltak, a határidős ügyfeleknek számos előnnyel is rendelkeznek az opciókkal szemben, mint például bizonyos befektetések kereskedelemre való alkalmassága, rögzített előzetes kereskedési költségek, időhiány hiánya, likviditás és könnyebb árazási modell.
