Mi a kerítés (opciók)?
A kerítés védelmi opcióstratégia, amelyet egy befektető alkalmaz a védett tulajdonjogú részesedés megóvására az árcsökkenés ellen, miközben feláldozza a potenciális profitot.
Kulcs elvihető
- A kerítés egy védekező opcióstratégia, amelyet a befektető a tulajdonban lévő részesedés megóvása érdekében az árcsökkenéstől, ugyanakkor a potenciális nyereség feláldozását is szolgálja.A hosszú lejáratú pozícióban lévő befektető kerítést épít úgy, hogy vételi opciót ad el, ha a sztrájk árai feletti. a jelenlegi eszközár, a vételi eladáskor a vételárat a jelenlegi eszköz árán vagy annál alacsonyabb áron kell eladni, és az eladás egy eladási áron történik, amikor a sztrájk az első eladási sztrájk alatt van.
A kerítés megértése (opciók)
A kerítés olyan opciós stratégia, amely három opció segítségével egy értékpapír vagy áru körüli tartományt hoz létre. Védi a jelentős lefelé mutató veszteségeket, de feláldozza az alapul szolgáló eszköz bizonyos potenciálját. Alapvetően értéktartományt hoz létre egy pozíció körül, így a tulajdonosnak nem kell aggódnia a piaci mozgások miatt, miközben élvezheti az adott pozíció előnyeit, például az osztalékfizetéseket.
Általában a mögöttes eszközben hosszú pozícióval rendelkező befektető vételi opciót árusít a jelenlegi eszköz árnál magasabb sztrájkárral, vételi vételi vételi lehetőséget vásárol a jelenlegi eszköz árán vagy annak alatt, és elad egy eladási vételi opciót sztrájkolással az első sztrájk. Az összes opciónak azonos lejárati dátummal kell rendelkeznie.
A gallér opció hasonló stratégia, amely ugyanazokat az előnyöket és hátrányokat kínálja. A fő különbség az, hogy a gallér csak két opciót használ, egy rövid hívást fent és egy hosszú eladást a jelenlegi eszközár alatt. Mindkét stratégia esetében az opciók eladásával beszedett prémium részben vagy egészben ellensúlyozza a hosszú lejáratú vétel fizetett díját.
A kerítés célja az, hogy rögzítse a befektetés értékét az opciók lejárati ideje alatt. Mivel többféle lehetőséget is használ, a kerítés egyfajta kombinációs stratégia, hasonló a gallérhoz és a vashúzóhoz.
Mind a kerítések, mind a gallér védekező pozíciók, amelyek megóvják a pozíciókat az árcsökkenéstől, miközben felfelé is feláldozzák a potenciált. A rövid hívás eladása részben ellensúlyozza a hosszú vétel költségeit, akárcsak a gallér esetében. A pénznövekedés (OTM) eladása azonban ellensúlyozta a drágább pénzmennyiséget (ATM), és a stratégia összköltségét nullához közelíti.
A kerítés megnézésének másik módja a fedett hívás és az ATM-hez viselt pénz kombinációja.
Kerítés építése (opciók)
Kerítés létrehozásához a befektető a mögöttes eszköz hosszú pozíciójával kezdődik, legyen az részvény, index, árucikk vagy valuta. Az opciókkal folytatott kereskedelem, amelyeknek azonos lejáratúak, a következők:
- Adjon el vagy írjon hívást, ha a mögöttes alapár aktuális áránál magasabb sztrájk árat vásárol. Vásároljon eladási ajánlatot sztrájkárral a mögöttes eszköz jelenlegi árán vagy kissé alatta.Eladjon vagy írjon eladási ajánlatot a sztrájknál alacsonyabb sztrájkárral. a rövid eladásból.
Például egy befektető, aki kerítést kíván építeni egy jelenleg 50 dolláros kereskedelemmel rendelkező részvény körül, eladhatna egy hívást 55 dollár sztrájkárral, amelyet általában fedezett hívásnak hívnak. Ezután vásárolj eladási lehetőséget 50 dollár sztrájkért. Végül adjon el egy újabb eladást 45 dollár sztrájkért. Minden opciónak három hónapja van a lejárathoz.
A felhívás eladásából származó díj (1, 27 USD * 100 részvény / szerződés) = 127 USD. A hosszú eladásért fizetett díj (2, 06 * 100) = 206 USD. És a rövid eladásból beszedett prémium (0, 79 $ * 100) = 79 USD.
Ennélfogva a stratégia költsége a befizetett prémium és a befizetett díj összege vagy 206 USD - (127 USD + 79 USD) = 0.
Természetesen ez ideális eredmény. Előfordulhat, hogy a mögöttes eszköz nem kereskedik jól a középtávú áron, és a volatilitás feltételei az árakat úgy mozgathatják. A nettó költségnek vagy terhelésnek azonban alacsonynak kell lennie. Nettó hitel is lehetséges.
