A több részvényosztály egyre elterjedtebb használata a tech-cégek körében az USA Értékpapír- és Tőzsdebizottsága egyik vezető tisztviselőjét kritizálta.
A csütörtökön tartott beszédében a Robert Jackson Jr. vezető demokratikus szabályozó elmondta, hogy a társaságokat arra kell kényszeríteni, hogy megszüntessék az olyan speciális részvényosztályokat, amelyek korlátozott számú év után nagyobb alapvető szavazati jogot biztosítanak az alapítók számára, mert „vállalati jogdíjat” termelnek. A SEC biztos azt állította, hogy Noha a fejlesztés korai szakaszában van értelme a cég látomásos alapítóinak irányítani, nem tisztességes, hogy a rendes részvényeseket korlátlan időtartamra kényszerítsék a vezetőség megítélésére.
Az olyan társaságok, mint az Alphabet Inc. (GOOGL), a Facebook Inc. (FB), a Ford Motor Co. (F), a Snap Inc. (SNAP) és a Viacom Inc. (VIAB), jelenleg több különbözõ részvényosztályúak, amelyek közül néhány nem „ t addig nem jár le, amíg az alapító vagy a régóta ellenőrző részvényes meg nem hal.
„Hosszú ideje folyik a vita a kettős osztályról. Egyrészt látnoki alapítókkal rendelkeznek, akik meg akarják őrizni az irányítást, miközben belépnek a nyilvános piacokra. Másrészt, van olyan struktúrája, amely aláássa az elszámoltathatóságot: a menedzsment gyakorlatilag bármit meghaladhat a rendes befektetők felett ”- mondta Jackson Jr. "Felhívja a figyelmet arra, hogy az állami részvénytársaságaink és végül a Main Street nyugdíjalapú megtakarításainak ellenőrzése örökké egy kis, elit társasági bennfentesek csoportja lesz, akik ezt a hatalmat az örökösökre ruházják át."
A nyilvános részvétel során sok vállalat gyakran úgy dönt, hogy speciális részvényosztályokat bocsát ki annak érdekében, hogy az alapítók felhatalmazást kapjanak az igazgatósági tagok kiválasztására és az üzlet eladására. A SEC Jr Jackson, Jr. biztos szerint a 2015-ben az amerikai tőzsdén jegyzett 133 vállalat több mint 14% -ánál kétosztályú szavazás zajlik, szemben a 2014-es 12% -kal és a 2005-ös 1% -kal.
Eközben az Intézményi Befektetők Tanácsának a Bloomberg által közölt adatai azt mutatják, hogy a tavaly nyilvánosságra került társaságok csaknem egyötöde kettős részvényosztályú, egyenlőtlen szavazati joggal. E társaságok közül 74 százalék szerint állítólag kibocsátott részvényosztályokat, amelyek határozatlan ideig külön maradnak.
Jackson Jr. vitatta ezt a tendenciát, kijelentve, hogy a speciális részvényosztályoknak végül le kell járniuk, hogy a rendszeres befektetők jobban befolyásolhassák az üzlet működését. A történelem - tette hozzá - bizonyítja, hogy a kettős részvény osztályok használata hosszú távon nem előnyös.
"Egy közelmúltbeli tanulmány azt mutatja, hogy a kettős osztályú struktúrák költségei és előnyei a társaság élettartama alatt alakulnak ki" - mondta. “Röviddel az IPO után a kettős osztályú cégek prémiummal kereskednek - de a vállalat érett részeként ez a prémium végül eltűnik. A társaság életének korai szakaszában akkor értelme van a vállalkozás látnoki alapítóinak irányítására - de egy bizonyos ponton ez a struktúra már nem jövedelmező."