Mi az a hanyatlás?
A hanyatlás egy olyan értékpapír árfolyamára utal, amely alacsonyabban mozog, mivel az idő múlásával ingadozik. Noha az ár időnként magasabb vagy alacsonyabb szintre mozoghat, a csökkenő tendenciákat idővel alacsonyabb csúcsok és alacsonyabb vályúk jellemzik. A műszaki elemzők figyelmet fordítanak a csökkenő tendenciákra, mivel ezek valami többet képviselnek, mint egy véletlenszerű vesztes sorozat. Úgy tűnik, hogy a hanyatló értékpapírok továbbra is alacsonyabb tendenciát mutatnak, amíg egyes piaci feltételek meg nem változnak, ami arra utal, hogy a hanyatlás alapvetően romló állapotot jelöl.
A hanyatlás ellentmondhat egy emelkedőnek.
Kulcs elvihető
- A hanyatló tendenciákat alacsonyabb csúcsok és árok jellemzik, és alapvető változások vonják maguk után a befektetők véleményét. A trend változását a részvénykínálat változása támasztja alá, amelyet a befektetők eladni akarnak, szemben a vásárolni kívánt befektetők részvénykeresletével. A hanyatlás egybeesik a biztonságot körülvevő tényezők változásaival, akár makrogazdasági, akár kifejezetten a vállalat üzleti modelljéhez kapcsolódnak.
Hogyan működik egy csökkenő trend?
Az értékpapírok, amelyek felfelé mutató trendről lefelé haladásra csökkennek, nagyon ritkán hajtanak végre egyetlen pillanatnyi változást az egyikről a másikra. Ehelyett az emelkedő trendben az árművelet feszültség jeleit mutat, majd fokozatosan kezdődik a visszaesés. A felfelé és lefelé mutató tendenciákat a csúcsok és a mélyedések (más néven lengő magasságok és lengő mélységek) jelölik, és az általánosságban mutatkozó irányuk is látszik. Az alábbi ábra a csúcsok és vályúk sorozatát mutatja (a csúcsok számozva vannak, a vályúk páratlanok).
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Az ábrán látható dinamika jellegénél fogva hasonló a szinte minden trendváltozáshoz felfelé és lefelé. Bár a sajátosságok az egyes esetekben eltérőek, a változás három jellemzője közös:
- Az árművelet a legfrissebb mélypont alá esik (az 1-3. Pontban látható). A következő csúcs nem tud magasabbra emelkedni, mint elődje (3-5. Pont). A csökkenő tendencia növeli annak folytatódásának valószínűségét (5-7. Pont)
A hanyatlás első jellemzője az árművelet azon pontját jelöli, ahol a kínálat meghaladja a keresletet. A rendelkezésre álló eladók száma és az eladni kívánt biztosíték mennyisége meghaladja a készenléti vevők számát és a vásárolni kívánt mennyiséget. Valahogy a piaci szereplők többségükben már nem fogadták el azt az elképzelést, hogy ezt a biztosítékot olyan magasra kell árazni, ahogy van.
A második jellemző azt jelzi, hogy növekszik a piaci szereplők száma, akik - bár korábban nem voltak döntöttek - a közelmúltbeli árszínvonal alatt meggyőződtek arról, hogy már nem birtokolhatják (vagy birtokolhatják az értékpapírt). Az eladók száma egyidejűleg növekszik, míg a vevők száma csökken.
A harmadik jellemzőt általában hírek vagy új információk kísérik, amelyek megerősítik azon személyek gyanúját, akik elhatároztak, hogy kilépnek, vagy már nem fontolják meg a biztosíték vásárlását. Még több vásárló visszatér, és még több eladó vágyakozik arra, hogy profitot szerezzen, vagy korlátozza a veszteségeket.
Kereskedelmi visszaesések
A kereskedők többsége igyekszik elkerülni a csökkenő tendenciákat, mivel ezek eredendően a növekvő tendenciákra koncentrálnak, és csak hosszú ideig folytatnak kereskedelmet. A hanyatlás minden kereskedési időkeretben megtalálható: perc, nap, hét, hónap vagy akár év. A kereskedők ezért keresik a hanyatlás lehető legkorábbi azonosításának módjait. Egyes kereskedők inkább a hosszú és a rövid kereskedelmet részesítik előnyben, így azonosítják az új kereskedési lehetőségek hanyatlásait.
A kereskedők elismerik, hogy miután a kívánt időkeretben megállapították a hanyatlást, nagyon óvatosnak kell lenniük új hosszú pozíciók bevezetésekor. Ez súlyosbítja a visszaesést azáltal, hogy hozzájárul a csökkent kereslethez. A hosszú / rövid kereskedők ellentétesek felismerésével, hogy most ez a lehetőségük a profitcsökkentés érdekében.
Mivel a rövid eladók arra törekszenek, hogy profitáljanak a hanyatlásból azáltal, hogy hitelt vesznek fel, majd azonnal eladják részvényeiket azzal a megállapodással, hogy visszavásárolják azokat. Ezeket rövid pozícióknak vagy short eladásoknak nevezzük. Ha az eszköz ára tovább csökken, akkor a kereskedő profitál az azonnali eladási ár és az alacsonyabb jövőbeli visszavásárlási ár közötti különbségből. Mivel az eladási megrendelésekkel való hozzájárulással növelik az árműveleteket, ez is súlyosbítja a csökkenő tendenciát. Az ilyen kereskedők úgy profitálnak, ha legalább a következő, alacsonyabb árfolyamon részesülnek, talán többet, ha türelmesek lehetnek, és a trend valójában továbbra is alacsonyabb.
Gyakran a kereskedők technikai mutatókat és diagrammintákat használnak a csökkenő tendenciák azonosítására és megerősítésére. A mozgó átlagok például felhasználhatók az általános tendencia azonosítására. Ha az ár alacsonyabb, mint a mozgó átlag, akkor a részvények valószínűleg csökkenő tendenciát mutatnak, és fordítva a felfelé mutató tendenciát. A műszaki mutatók, mint például a relatív szilárdsági index (RSI) vagy az átlagos iránymutató (ADX), szintén megmutathatják a csökkenés nagyságát vagy erősségét egy adott időpontban, ami segíthet annak eldöntésében, hogy rövid pozícióba lép-e vagy sem..
Példa egy elhúzódó csökkenésre
A General Electric Co. (GE) részvényárainak hosszas hanyatlásának példáját tanulságos áttekinteni. Ez az árművelet egyre növekvő tudatossággal kísérte, hogy a vállalat problémái mélyebbek voltak, mint az eredetileg várták, és hogy az elbocsátások, az elbocsátások, az üzemek bezárása és a termékek visszavonása a gazdasági környezet tengeri megváltozását jelezték - amire a GE nem volt felkészülve.
GE Downtrend - heti diagram.
Ebben a diagramban az állomány eléri a végső csúcsát, majd a következő vályú alacsonyabban mozog, mint az előző vályú (az ábrán látható). Ez az alacsonyabb válya egybeesik azzal a pillanattal, amikor a befektetők által kínált részvénykínálat meghaladta azt a követelményt, hogy a befektetőknek ezen áron meg kell vásárolniuk az állományt. A gyengeség kezdeti jele (a korábban említett első jellemző példája) nem kísérte széles körben elterjedt híreket a társaság problémáiról, bár a befektetők maguk meghatározták, hogy a társaság kilátásai nem voltak olyan optimálisak, mint ahogy korábban gondolták.
A következő alsó csúcsok és vályúk kiterjesztett hanyatlást jeleznek, amely több mint két éve tart - és egy olyan időszakban, amikor a piac többi része általában magasabbra haladt. Azok a kereskedők, amelyek az első vályától való lebontást követően várakozó álláspontot képviseltek az állományon, sok lehetőséget találtak a jövedelmező kereskedelemre. Alternatív megoldásként lehet, hogy a hosszú kereskedők a hanyatlás kezdetén zárolták be nyereségüket és újra beléptek hosszú pozícióba, miután az állomány visszatükröződés jeleit mutatta.
