Mi az adós-birtoklás finanszírozása - DIP-finanszírozás?
Az adós-birtokában lévő finanszírozás (DIP-finanszírozás) egy olyan speciális finanszírozási forma, amelyet pénzügyi helyzetben lévő és csődbe került vállalatok számára terveztek. Csak azok a cégek használhatják ki az Egyesült Államokban, amelyek az Egyesült Államok 11. fejezete és a kanadai CCAA szerint csődbiztosítást nyújtottak be, ami általában a bejelentés kezdetekor történik. Arra szolgál, hogy megkönnyítsék a birtokában lévő adósok (a csődöt benyújtó társaság státusát) átszervezését, lehetővé téve tőkéjének felvételét a működésének finanszírozására, mivel a csődeljárása folyamatban van. A DIP-finanszírozás más finanszírozási módszerektől egyedülálló, mivel általában elsőbbséget élvez a meglévő adósság-, tőke- és egyéb követelésekkel szemben.
Az adós-birtoklás finanszírozásának lebontása (DIP-finanszírozás)
Mivel a 11. fejezet a társaságok átszervezését támogatja a felszámolás helyett, a védelem bejelentése létfontosságú életmentőt kínálhat a nehéz helyzetben lévő, finanszírozást igénylő vállalatok számára. Az adós birtokában lévő finanszírozás esetén a bíróságnak jóvá kell hagynia a finanszírozási tervet, összhangban a vállalkozás számára biztosított védelemmel. A hitelező általi kölcsönfelügyeletre a bíróság jóváhagyása és védelme is vonatkozik. Ha a finanszírozást jóváhagyják, akkor a vállalkozásnak megvan a likviditása, amelyre szüksége van a működéshez.
Ha egy társaság képes biztosítani az adós birtokában lévő finanszírozást, akkor az eladók, beszállítók és ügyfelek tudják, hogy az adós az átszervezés során üzleti tevékenységet folytathat, szolgáltatásokat nyújthat, és árukért és szolgáltatásokért fizethet. Ha a hitelező úgy találta, hogy a társaság méltó hitelképességre, miután megvizsgálta pénzügyeit, akkor indokolt, hogy a piac ugyanezen következtetésre jut.
A nagy recesszió részeként két csődbe ment amerikai gépjárműgyártó - a General Motors és a Chrysler - részesült adósok birtokában lévő finanszírozásban.
Az adós-birtoklás finanszírozása: kulcsfontosságú módszerek
A DIP-finanszírozást gyakran hosszú lejáratú kölcsönök útján nyújtják. Az ilyen kölcsönöket teljes egészében finanszírozják a csődeljárás során, ami magasabb kamatköltségeket jelent a hitelfelvevő számára. Korábban a forgó hitelkeretek voltak a legelterjedtebb módszer - a hitelfelvevő számára kedvező megállapodás, mivel jó rugalmasságot és lehetőséget kínál a kamatköltségek csökkentésére a kölcsönök aktív kezelésével a finanszírozott összegek minimalizálása érdekében.
Az adós-birtoklás finanszírozási folyamata
Mint említésre került, a DIP-finanszírozás általában a csődeljárási eljárás kezdetén történik. De gyakran a bírósági védelemben részesülő küzdő vállalatok gyakran késleltetik a bejelentést, ha nem fogadják el helyzetük valóságát. Az ilyen határozatlanság és késés drága időt pazarolhat, mivel a DIP finanszírozási folyamata általában hosszú. A folyamat egyik lépése az, hogy a hitelezőknek és az adósnak meg kell egyezniük a "DIP-költségvetésben", amely tartalmazhatja a társaság bevételeinek, kiadásainak, a nettó cash flow-nak és a 13 hetes gördülő időszakra történő kiáramlásának előrejelzését. Figyelembe kell vennie a szállítóknak történő kifizetések ütemezését, a szakmai díjakat, a bevételek szezonális változásait és a tőkeköltségeket is. Miután megállapodtak a DIP-költségvetésben, mindkét fél megállapodik a hitelkeret vagy a hitel méretéről és felépítéséről. Ez csak a DIP-finanszírozás biztosításához szükséges tárgyalások és lépések része.
