Mi az országkockázat?
Az országkockázat az egy adott országba történő befektetéshez kapcsolódó bizonytalanságot jelenti, pontosabban azt a mértéket, amelyben ez a bizonytalanság veszteségeket okozhat a befektetők számára. Ez a bizonytalanság számos tényezőből származhat, beleértve a politikai, gazdasági, árfolyam- vagy technológiai befolyásokat. Az országkockázat különösen azt a kockázatot jelenti, amely szerint egy külföldi kormány nem teljesíti kötvényeit vagy egyéb pénzügyi kötelezettségvállalásait, ami növeli az átadási kockázatot. Tágabb értelemben az országkockázat az a mérték, amelyben a politikai és gazdasági nyugtalanság befolyásolja az adott országban üzleti tevékenységet folytató kibocsátók értékpapírjait.
Országkockázat értékelése befektetés esetén
Kulcs elvihető
- Az országkockázat az adott országon belüli befektetéssel járó bizonytalanságra utal.A országkockázat leggyakrabban a helyben kibocsátott kötvények nemteljesítésének lehetőségére utal. Az alacsony országkockázat viszonyítási alapjának tekintik az Egyesült Államokat. Az elemzők hivatkozhatnak az MSCI indexekre, OCED jelentésekre., vagy a hitelminősítő intézetek jelentései segítik az országkockázat elemzését.
Az országkockázat megértése
Az országkockázat kritikus fontosságú, ha kevésbé fejlett nemzetekbe fektetünk be. Annak mértékéig, hogy az olyan tényezők, mint például a politikai instabilitás befolyásolhatják egy adott ország beruházásait, ezek a kockázatok megemelkednek a pénzügyi piacokon kialakuló nagy zavar miatt. Az ilyen országkockázat csökkentheti az ilyen országokban kibocsátott értékpapírok várható befektetési megtérülését (ROI), vagy az ilyen országokban üzleti tevékenységet folytató társaságok.
A befektetők fedezettel védhetnek egyes országkockázatokkal szemben, például az árfolyamkockázat ellen; de más kockázatok, mint például a politikai instabilitás, nem mindig képesek hatékony fedezetet biztosítani. Így amikor az elemzők az államadósságot megvizsgálják, megvizsgálják az adósságot kibocsátó ország üzleti alapjait - ami történik a politikában, a közgazdaságban, a társadalom általános egészségi állapotában és így tovább. A legnagyobb országkockázatot a közvetlen külföldi befektetések - azok, amelyeket nem szabályozott piacon vagy tőzsdén keresztül hajtanak végre - és a hosszabb távú befektetések fenyegetik.
Súlyos országkockázat
A legtöbb befektető az alacsony országkockázat mércéje az Egyesült Államok. Tehát ha egy befektető vonzódik a magas szintű polgári konfliktusú országokban, például Argentínában vagy Venezuelában, akkor bölcs dolog lenne összehasonlítani országuk kockázatát az amerikai profi elemzők kockázatával, akiknek ezt a kockázatot fel kell mérniük, MSCI index adatok, korrelációs együtthatókat keresve az országkockázat hatásainak mérésére egy adott helyen.
Segítségnyújtás az országkockázat felmérésében
Egyes nemzetközi szervezetek az országkockázatot a nemzetük nevében értékelik. Például a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) a hivatalosan támogatott exporthitelekre vonatkozó megállapodás részeként frissített listát tesz közzé az országokról és a hozzájuk kapcsolódó kockázatokról a kamatlábak és a fizetési feltételek meghatározása céljából. Ezen felül a legfontosabb hitelminősítő intézetek - a Standard & Poor's (S&P), a Moody's és a Fitch - mindegyiknek megvan a saját szuverén hitelminősítési listája, amely olyan alapvető elemeket is elemez, mint például az intézmények és a kormány hatékonysága, a gazdasági szerkezet, a növekedési kilátások, a külső pénzügyek valamint a fiskális és monetáris rugalmasságot. A nagy befektetési alapkezelő cégek az országkockázatot saját üzleti üzletágaikban is értékelik. A BlackRock Inc. például közzéteszi a BlackRock Sovereign Risk Index-t (BSRI), egy negyedéves szuverén kockázati indexet, amely nyomon követi a jelenlegi kockázati szinteket és tendenciákat a különféle országok és régiók számára.
