Mit jelent a tőkeköltségekhez kapcsolódó cash flow?
A tőkeköltségek cash flow-ja - a CF / CapEX - egy olyan arány, amely megmutatja a társaság azon képességét, hogy szabad cash flow-val hosszú távú eszközöket szerezzen. A CF / CapEX arány gyakran ingadozik, amikor a vállalkozások nagy és kicsi beruházási ciklusokon mennek keresztül. A magasabb CF / CapEX arány azt jelzi, hogy a társaság elegendő tőkével rendelkezik a műveletek finanszírozásához.
A CF-t a CAPEX-hez a következőképpen kell kiszámítani:
Cash flow a tőkeköltségekhez = Műveletekből származó cash flow / tőkeköltségek
A CF / CAPEX megértése
Az alapvető elemzők valós adatok felhasználásával törekszenek nyomokra és betekintésekre egy vállalatról. Úgy vélik, hogy a piac tele van potenciálisan alulértékelt vagy túlértékelt értékpapírokkal, amelyek nyereségre várnak. Az alapvető elemzés elsődleges eszköze az arány. A tőkeköltségekhez viszonyított cash flow (CF / CapEX) arány, más mutatókhoz hasonlóan, információkat nyújt a társaság teljesítményéről. Pontosabban, ez az arány megmutatja az elemzőknek, hogy a társaság mennyi pénzt fektet be tőkeköltségekbe, például ingatlanokba, gépekbe és felszerelésekbe (PP&E). Ez az elemzők számára fontos, akik növekedési készleteket keresnek.
CF / CapEX kiszámítása
A CF / CapEX arányt úgy számítják ki, hogy a műveletekből származó cash flow-t elosztják a beruházásokkal. Mindkét sor megtalálható a cash flow kimutatásban. A beruházások egy sor a beruházásból származó cash flow-ban, mivel azt a jövőbeni beruházásnak tekintik. Például, ha egy vállalatnak 10 000 dollár pénzforgalma van a működésből, és 5000 dollárt költ tőkeköltségekre, ez azt jelenti, hogy a műveletekből származó minden dollár fele tőkebefektetésre fordul. Ha a társaság 1000 dollárt költ a beruházásokra, akkor ez az arány 10-re 1-re csökken, azaz a műveletekből származó minden dollárnak csak 10% -a kerül tőkebefektetésre. Ha a műveletekből származó cash flow negatív, akkor a beruházásokat külső forrásokból finanszírozzák.
A CF / CapEX tolmácsolása
Általában véve a magas CF / CapEX arány jó jel, míg az alacsony arány rossz a növekedés szempontjából. Gondolj úgy, mint egy autó. Minden más egyenlő, függetlenül az autótól, egy gázzal töltött autó jobb, mint egy üres autó. Hasonlóképpen, jobb, ha a gázért a zsebében lévő készpénzből fizet, mint a hitelkártyájával. A legjobb eset egy olyan autó, amelyet nemrégiben töltöttek fel gázzal, és amelyet a sofőr zsebében készpénzzel fizetnek. Ez hasonló a magas CF / CapEX aránnyal rendelkező társasághoz. Számos elemző szerint a tőkeköltségeket a jövedelemnövekedés mozgatórugójaként tekintik, tehát egy olyan vállalkozás, amely alacsony tőkeköltségekbe fekteti be a befektetését, nem haladhatja meg a CapEX-nél éppen feltöltő vállalkozást.
