A tőzsde új rekordmagasságra emelkedett, annak ellenére, hogy olyan kulcsfontosságú makrobizonytalanságok vannak, mint például a gazdasági növekedés jövőbeli útja, a Federal Reserve kamatcsökkentési kilátásai, valamint az USA és Kína közötti kereskedelmi megállapodás kilátásai. Tekintettel a növekvő esélyre, hogy a részvényárak csúcspontot kaphatnak, a befektetők fontolóra vehetik portfóliójuk magántőkébe történő átcsoportosítását - nyilatkozta a Business Insider egy nemrégiben megjelent nagy történet.
Hamilton Lane, egy alternatív befektetési vállalkozás, amelynek 484 millió dolláros kezelt vagyonával rendelkezik (AUM), azt mutatja, hogy a magántőke hajlamos jól teljesíteni, ha a nyilvánosan forgalmazott részvények, például az S&P 500 index (SPX) részei nyomás alatt vannak.. Ezenkívül más cégek, például a JPMorgan kutatásai azt mutatják, hogy a magántőke hosszú távon felülmúlta az Egyesült Államok és a világ nyilvános részvénypiacát - tette hozzá a BI. "Az adatok azt mutatják, hogy ezt a szélét megkapod, függetlenül attól, hogy magas volatilitással vagy alacsony volatilitással járunk" - mondta Jeff Meeker, a Hamilton Lane ügyfélszolgálati munkatársa a BI-nek a közelmúltban készített interjúban.
Jelentőség a befektetők számára
Hamilton Lane szerint a magántulajdonnal járó 2 legígéretesebb szektor jelenleg a következő: (1) magánhitel, amely biztonságos hozamot nyújtott az elmúlt 30 évben, és amelynek akkor is jónak kell lennie, ha a szélesebb piac zuhan; (2) felvásárlási célok a kis- és közepes piaci társaságok között, amelyek történelmileg felülmúltak a piacon kockázattal korrigált alapon.
A befektetőknek azonban tisztában kell lenniük azzal, hogy a magántőke-befektetések általában igen likvidek, és ezért csak azok számára alkalmasak, akik hosszú távon hajlandók és képesek maradni. Valójában a Goldman Sachs megállapítja, hogy több mint 20 éve a magánvállalatok általában hosszabb időt vesznek igénybe az IPO-k nyilvánosságra hozatalával, mint korábban, BI-nként. Ennek egyik oka az, hogy a nagy magántőke-alapok növekedése lehetővé tette az új társaságok számára, hogy vonzzák a növekedésükhöz szükséges tőkét, elkerülve ugyanakkor a nyilvánosságra hozatalhoz szükséges közzétételt is.
Goldman azt is megjegyzi, hogy a jelenlegi környezetben a korai magántőke-befektetők a későbbi magánfinanszírozási ciklusok során készpénzt tudnak készpénzbehozni, ahelyett, hogy az IPO-ra várnának. Jeff Meeker úgy véli, hogy hosszabb ideig magántulajdonban tartás jó a legtöbb társaság és a befektetők számára is. "Ez azt jelenti, hogy annak ellenére, hogy több tőkét gyűjtöttek be, és több játékos lépett be az űrbe, sokkal nagyobb medence van, ahonnan ki lehet húzni" - mondta a BI-nek.
Meeker emellett a növekvő aggodalmakkal foglalkozott a jövedelmezőtlen tech-vállalatokkal szemben is, amelyek hatalmas összeget vontak be befektetési tőkét, majd túl drágított IPO-kat követtek. Megállapítja, hogy a kockázati tőke a szélesebb magántőke-piac kis szegmense. Ugyanakkor, noha az ilyen IPO-k vásárlói számos esetben vertek, a magántőke korai szolgáltatói általában képesek voltak nyereséget realizálni ezen IPO-k révén.
Előretekintve
Eközben nem minden magántőke-befektetés haladja meg a nyilvános részvénypiacokat. Valójában a magántőke-alapok, amelyek legalább 10 milliárd dolláros vagyonnal rendelkeznek, általában nem sikerült legyőzni az S&P 500-at - jelentette a The Wall Street Journal. A történelmileg alacsony kamatlábak és a magántőke jó hírneve együttesen a 20% -ot meghaladó átlagos éves hozam elérése érdekében pénzt öntött a magántőkébe a nagy befektetők, például az állami befektetési alapok részéről, írja a Journal. Amikor egyre több pénzt követ el egy adott befektetési stratégia, a jövőbeni alulteljesítmény esélye gyakran növekszik.
