Mi az a hordozó díjpiac?
A könyvviteli díjpiac olyan határidős piac, ahol a hosszú lejáratú szerződéseknek a jövőbeni ára magasabb, a jelenlegi azonnali árakhoz képest. A név abból a tényből származik, hogy ezek a magasabb jövőbeli árak összefüggenek a megnövekedett könyvviteli költségekkel, mint például a kamat, a biztosítás és az áruk hosszabb ideig tartó tárolása. Mivel a könyvviteli díjpiac magában foglalja az áruk szállításának teljes költségeit, úgy is ismert, mint a teljes szállítási piac.
BREAKING DOWN Hordozható díjpiac
A könyvviteli díj piacon a szerződés ára növekszik a vonatkozó szerződések időtartamához viszonyítva. Az áremelkedés oka az, hogy a teheneknek enniük kell, és az aranyot biztonságban kell tartani. A könyvviteli költség a fizikai áru tárolásával kapcsolatos költségek a szerződés kézbesítéséig vagy lejáratáig. Ezek a díjak magukban foglalják a biztosítási, tárolási költségeket, a kölcsönbe vett pénzeszközök kamatköltségeit és más hasonló költségeket.
A határidős kereskedéshez alacsonyabb árat kínáló határidős ügyletek jelképezhetik az árat a különbséggel a könyv szerinti díj piacon. A rövid távú szerződés költségeinek összehasonlítása a hasonló hosszabb távú szerződések megemelkedett áraival szemlélteti a könyv szerinti költségeket.
Váratlan ingadozások a hordozó díjpiacon
Normális körülmények között a könyvviteli díjpiac azt jelenti, hogy kiszámíthatja a jövőbeli árakat a közel havi határidős ügyletekkel kezdve és a könyv szerinti díj hozzáadásával. Ennek ellenére nem szabad elfelejtenünk, hogy az adott áru értéke ingadozhat, a kínálat és a kereslet függvényében. Hiány vagy más váratlan helyzetek, amelyek drasztikusan befolyásolják a rendelkezésre állást, viszont befolyásolhatják az azonnali árakat. Ha a hiányt okozó körülmény gyorsan megoldódik, akkor az árakra korlátozott ideig lehet hatással. Ezek az előre nem látható körülmények magyarázzák, hogy vannak olyan esetek, amikor az azonnali ár a jövőbeni árhoz képest magas lehet.
A könyvviteli díjpiac reprezentálhatja az ilyen típusú helyzetek eredményeként bekövetkező ingadozásokat. Például, ha havonta 1 dollárba kerül egy kukoricabél biztosítása és tárolása, és az azonnali ár 6 dollár per haszon, akkor a három hónap alatt érő kukoricacsomagra vonatkozó szerződésnek 9 dollárba kell kerülnie a szállítási díj piacon. Ha azonban egy áruk alacsony kínálatúak, az azonnali árak magasabbak lehetnek, mint a jövőbeni árak. A megnövekedett ár segíti a korlátozott kínálat felhasználását a piacon. Ebben a forgatókönyvben fordított határidős görbe lehet, amelyet backwardation néven is ismertek.
Az invertált görbék olyan helyzetet írnak le, amelyben egy adott határidős szerződés szállítási árának lefelé kell mozognia, hogy megfeleljen a jövőben várható azonnali árnak. Ebben a piacon néhány piac, nevezetesen az energiapiac, a fordított vagy a hátrányos helyzetű standard.
Tegyük fel például, hogy egy befektető hosszú lejáratú dollár határidős határidős szerződéssel jár. A szerződés egy év alatt esedékes. Ha a várható jövőbeni spot ár 70 dollár, a piac hátrányos helyzetben van, és a határidős ügyletek árának csökkenniük kell, vagy a jövőbeni azonnali árváltozásnak meg kell egyeznie a várható jövőbeli spot árral.
