Mit jelent a Call Premium?
A felhívási díj a lehívható adósságpapír névértékén felüli dollárösszeg, amelyet a birtokosoknak kapnak, amikor az értékpapírt a kibocsátó korábban visszaváltja. A hívási díjat visszaváltási prémiumnak is hívják.
Az opciós terminológiában a vételdíj az az összeg, amelyet a vételi opció vásárlójának meg kell fizetnie az írónak.
Hívja fel a kötvényeket és az előnyben részesített részvényeket
A legtöbb vállalati kötvény és elsőbbségi részvény lehívási rendelkezésekkel rendelkezik, amelyek lehetővé teszik az értékpapír-kibocsátó számára, hogy az értékpapírokat lejáratuk előtt visszaváltja. Azokat a értékpapírokat, amelyek ezt a funkciót megtestesítik, hívható értékpapíroknak nevezzük. Ha egy kötvény lehívható, a kibocsátónak joga van kötvényeket visszahívni, amikor a kamatlábak csökkennek a gazdaságban. A meglévő kötvényeket korábban visszaváltják, és a kibocsátó kihasználja a piac vonzó alacsonyabb kamatlábait az adósságkibocsátás refinanszírozásával. Valójában a kibocsátó visszavásárolja a magasabb kupon fizető kötvényeket, és újra kibocsátja az alacsonyabb kamatlábakkal rendelkező kötvényeket, ezáltal hatékonyan csökkentve a társaság hitelfelvételi költségeit. Noha ez kedvező a kötvénykibocsátó számára, a kötvénytulajdonosok ki vannak téve az újrabefektetési kockázatnak - annak a kockázatának, hogy alapjaikat alacsonyabb kamatot fizető kötvénybe fektetik be. Ezen felül a korábban visszaváltott kötvények leállítják a kamatfizetéseket a kötvénytulajdonosok számára. Például egy olyan befektető, aki birtokolja egy 10 éves kötvényt, amelyet négy év után hívnak le, a kötvény visszaváltását követő hat évben nem kap kupondíjat.
Annak érdekében, hogy kompenzálják a lehívható értékpapír-tulajdonosokat az általuk kihelyezett újrabefektetési kockázattal, és megfosztják számukra a jövőbeli kamatbevételektől, a kibocsátók általában hívási díjat fizetnek. A lehívási díj egy összeg, amely meghaladja az értékpapír névértékét, és akkor fizetendő, ha az értékpapírt a tervezett lejárati dátum előtt visszaváltják. Másképpen fogalmazva: a lehívási prémium a kötvény lehívási ára és a megadott névérték közötti különbség. A nem lehívható kötvények vagy az azok lehívási védelmi ideje alatt visszaváltott kötvények esetén a lehívási díj a kibocsátó által a kötvénytulajdonosoknak fizetett büntetés.
Az első néhány évben a felhívás megengedett, a díj általában megegyezik az egy év kamatával. A kötvénymegállapodás feltételeitől függően a lehívási díj fokozatosan csökken, amikor a jelenlegi dátum megközelíti a lejárat dátumát. Lejáratkor a lehívási díj nulla.
Hívja a Premium opciókat
A vételi opció olyan pénzügyi szerződés, amely feljogosítja a vevőt, hogy a mögöttes részvényeket megállapodás szerinti áron vásárolja meg. A hívási díj az az ár, amelyet a vevő az eladónak (vagy írónak) fizetett, hogy megkapja ezt a jogot. Például, egy befektető 2018. május 18-án vételi opciót vásárol az AAPL-en, 180 dollár árat elérve. Ha május 18-ig a tőzsdei árfolyam 180 dollár fölé emelkedik, akkor a befektető gyakorolja az opcióját 100 AAPL részvény vásárlásáért, egyenként 180 dollárért. A hívás opcióval kapcsolatos jogok megszerzése érdekében azonban a hívás díját meg kell fizetni az eladónak. Ebben az esetben az AAPL 180 hívási opció díja 7, 60 USD. Ezért a hívásíró 7, 60 USD x 100 részvényt / szerződést kapott = 760 USD-t.
