A Berkshire Hathaway 2018. évi éves találkozója, Warren Buffett elnök vezetésével, újból összpontosított a fő befektető titkaira a sikeres részvények kiválasztásakor - kezdve az Apple Inc.-től (AAPL) a Coca-Cola Inc.-ig (KO) és a Delta Airlines Inc.-ig (DAL).) - miközben előrevetíti az Omaha Oracle közelgő lépéseit. A CNBC jelentése ismerteti Buffett megközelítésének legfrissebb mélyreható elemzését. Megvizsgálta Buffett évtizedes nyilvános észrevételeit, és három alapvető ajánlást fogalmazott meg a Buffett részvényeinek vásárlására vonatkozóan, ideértve az éves összejöveteleket is, például a múlt hétvégén a Nebraskai Omahaban. Ezek a következők: fektessenek be saját kompetenciájukba, gondolkodjanak úgy, mint egy üzleti tulajdonosok, amikor részvényeket vásárolnak, és olcsón vásárolnak, hogy a biztonsági mozgásteret biztosítsák.
1965-től 2017-ig a CNBC számítása szerint a Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) részvényei átlagosan 20, 9% -os éves hozamot hoztak, ami több mint kétszerese az S&P 500 Index (SPX) 9, 9% -os hozamának. Hozzáteszik, hogy az eredmény az, hogy a Berkshire Hathaway-állomány halmozott nyeresége ebben az időszakban 155-szer nagyobb volt, mint az S&P 500-ban.
Lawrence Meyers, a PDL Capital fogyasztófinanszírozási társaság portfóliókezelője és vezérigazgatója szerint a Berkshire Hathaway részvényportfóliójában az elmúlt 10 évben a legnagyobb hosszú távú nyertesek ezek: a Apple, 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, és a Delta Airlines Inc., + 550%.
„Kompetenciakör”
Az egyik fő szabály az, hogy Buffett úgy véli, hogy a befektetőknek kerülniük kell túl messzire haladást, amikor részvényeket vásárolnak. Ehelyett azt mondja, hogy a befektetőknek meg kell győződniük arról, hogy teljes mértékben megértik, hogyan működik egy vállalkozás, hogyan keresnek pénzt, valamint üzleti modelljének jövőbeni fenntarthatóságát és profitját, mielőtt a részvényeket megvásárolnák, CNBC-nként. Ezt az úgynevezett "működésnek, amit az ön kompetenciájának köré nevezem" alatt, az 1999-es Berkshire-i éves találkozón, a CNBC idézetében. A Buffett esetleges jövőbeli vásárlásainak azonosítására tett saját kísérletükben a Credit Suisse Group AG elemzői megjegyezték, hogy ő inkább a könnyen érthető vállalkozásokat részesíti előnyben. (További információkért lásd még: 5 tőzsdei válogatás, amely vonzza Warren Buffett-t .)
Az okostelefonok és a személyi számítógépek gyártója, az Apple Inc. figyelemre méltó kivételével, Buffett számos nyertes befektetést tett a technológia területén pontosan azért, mert nem érezte magát kellően kompetensnek, hogy megítélje üzleti modelljét. Berkshire nemrégiben növelte nagy részesedését az Apple-ben, de viszonylag későn járt az állománynál, Buffett óvatosságával az ismeretlen talajon való futás ellen. (További információkért lásd: Apple és Buffett Saw Value, és a .)
"Ön vállalkozást vásárol"
A második kulcsfontosságú betekintés, amelyet Buffett 1949-ben főiskolai hallgatóként szerzett, az "Intelligens befektető" elolvasása, az értékbefektetési úttörő Benjamin Graham alapvető könyvének olvasása. Ahogyan Buffett a 2002. évi Berkshire Hathaway éves találkozón mondta, CNBC-nként: "Nem olyan dolgokra nézel, amelyek fel-le mozognak a táblázatokon, vagy hogy az emberek kis rakétákat küldenek neked, tudod, mondván, hogy ezt vásárold, mert ez a következő egy hét alatt, vagy osztódni fog, vagy az osztalék növekedni fog, vagy bármi más, hanem ehelyett vállalkozást vásárolsz."
A CNBC szerint Graham könyvének fő tétele az, hogy a részvények vásárlása egy vállalkozás résztulajdonosává teszi téged, akit nem kell aggódnia a részvényárak rövid távú ingadozása miatt. Buffett valóban úgy véli, hogy az ilyen áringadozások, amelyeket manapság általában volatilitásnak hívnak, ideiglenes „zajt” jelentenek, amelyet a hosszú távú befektetőknek figyelmen kívül kell hagyniuk. (További információ: Stratégiák a portfólió volatilitás-igazolására .)
Biztonsági határ
A harmadik szabály, amelyet Buffett vett Graham-től, az az, hogy nagy „biztonsági mozgástérrel” rendelkező részvényeket vásárol, amelyek jelenleg lényeges értékük alatt lényegesen alacsonyabbak. Mint a CNBC megjegyzi, ennek az alku-vadász megközelítésnek a befektetéssel történő korlátozásakor korlátoznia kell a potenciális veszteségeket, abban az esetben, ha a belső érték becslése túl magas lenne, vagy ha előre nem látható események károsítják a vállalat egyszeri rózsás kilátásait.
Természetesen a belső érték pontos becslésével nem könnyű redukálni a képleteket, ám a Graham-módszer, ahogyan azt Buffett alkalmazza, a vállalat, az ipar és az általános gazdaság szempontjából lényeges adatok szigorú alapvető elemzésén nyugszik. Buffett kiemelkedik azon képességében, hogy ésszerűen ítéli meg értékértékeit.
"Soha ne nézzen meg egy címsort"
Az átlagos befektető számára, akinek nincs Buffett elemző képessége és éles szeme, úgy gondolja, hogy a legbiztonságosabb lehet az, ha a sorsot az amerikai gazdaság és az amerikai tőzsde hosszú távú kilátásaiba öntik. "A legjobb egyetlen dolog, amit 1942. március 11-én tehetett volna meg - amikor megvettem az első részvényemet - az volt, hogy vásárol egy tőzsdeindex alapot, és soha ne nézzen meg egy címsort… mintha farmot vásárolt volna" - mondta a CNBC-nek. Ma korábban, megjegyezve, hogy akkoriban egy 10 000 dolláros befektetés egy indexalapba több mint 51 millió dollár lenne, ideértve az újrabefektetett osztalékokat.
Buffett legrosszabb válogatásai
Az biztos, hogy Buffett számos vesztességet választott. Buffett legrosszabb teljesítménye az elmúlt 10 évben, Lawrence Meyers szerint: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, és az építőanyag-társaság USG Corp. (USG)., + 14%. Az S&P 500 77% -kal nőtt ugyanebben az időszakban.
Buffett irigylésre méltó összesített eredménye azonban megerősíti, hogy mennyire értékes a befektetői számára a három legjobb befektetési szabálya.
