Mik az értékpapírok?
A könyv szerinti értékpapírok olyan befektetések, mint részvények és kötvények, amelyek tulajdonjogát elektronikusan nyilvántartják. A könyv szerinti értékpapírok kiküszöbölik a papíralapú tulajdonosi igazolások kibocsátásának szükségességét. Az értékpapírok tulajdonjoga soha nem kerül fizikailag átruházásra, amikor azokat megvásárolják vagy eladják; a könyvelési tételeket csak azoknak a kereskedelmi pénzügyi intézményeknek a könyvei változtatják meg, ahol a befektetők számlákat vezetnek.
A könyv szerinti értékpapírokat utalványos értékpapírokra vagy papírmentes értékpapírokra is utalhatjuk.
Hogyan működnek az értékpapírok?
A könyvelés az értékpapírok tulajdonjogának nyomon követése, ahol a befektetőknek nem adnak fizikailag gravírozott bizonyítványt. Az értékpapírok nyomon követése nem papír, hanem elektronikus formában történik, lehetővé téve a befektetőknek, hogy az értékpapírokkal kereskedelmezjenek vagy átruházhassanak anélkül, hogy papíralapú igazolást kellene bemutatniuk a tulajdonjog igazolására. Amikor egy befektető értékpapírt vásárol, nyugtát kap, és az információkat elektronikusan tárolja.
A könyv szerinti értékpapírokat a Letétkezelő Bizalmi Társaság (DTC) rendezi, amely a Letétkezelő Trust & Clearing Corporation (DTCC) központi értékpapír letétkezelője. A befektető részvénybizonylat helyett nyilatkozatot kap a tulajdonjogról. Az átszervezésből adódó osztalékfizetéseket, kamatfizetéseket, valamint készpénz- vagy részvényfizetéseket a DTC feldolgozza, és átutalja a megfelelő befektetési bankhoz vagy brókerhez, hogy letétbe helyezzék az értékpapír-tulajdonos számláján. A DTC időnként vagy állandó korlátozásokat vezethet be bizonyos ügyletekre, például betétekre vagy igazolások visszavonására. Az ilyen korlátozást hidegnek nevezik. Például a DTC előírhat egy átmeneti hűtést, amely korlátozza az értékpapírok könyv szerinti értékű mozgását, hatékonyan bezárva a könyveket és stabilizálva a meglévő pozíciókat, amíg az egyesülés vagy más átszervezés be nem fejeződik.
Könyvelési értékpapírok és a kormány
A közvetlen befektetési tervekben szereplő részvényeket, közvetlenül az Egyesült Államok Kincstárától vásárolt kincstári értékpapírokat és a közelmúltban kibocsátott önkormányzati kötvényeket értékvesztés formájában tartják nyilván. 1986 augusztusában, a Treasury Direct elnevezésű program bevezetésével, a Kincstár minden új értékpapír és kötvény forgalomba hozatalát csak értékpapírok formájában kezdte meg. A programot 1987-ben kibővítették a D-számlákkal. A Treasury Direct a tőke-, kamat- és visszaváltási kifizetéseket közvetlenül az egyéni befektető számlájára hajtja végre egy pénzügyi intézménynél. Ezeket a kifizetéseket elektronikus úton, nem csekk útján teljesítik. A befektető a Kincstár által szintén üzemeltetett Legacy Treasury Direct rendszert is felhasználhatja közvetlenül a kincstárnál történő vételre és eladásra, amely számlanyilatkozatot bocsát ki a befektető számára az ügylet megerősítésére. A kormány az értékpapírokat bocsát ki a papírmunkával járó költségek csökkentése érdekében. Azok a magánszemélyek, akik még mindig rendelkeznek régi papírpapírokkal, cserélhetik azokat elektronikus, könyv szerinti értékpapírra.
A könyv szerinti értékpapírok nem mozognak a tulajdonosok között a tulajdonosok között, hanem egy központi elszámolóházban vagy egy átruházási ügynöknél tartják őket, ahogy a tulajdonos megváltozik.
