Major költözik
Mivel az S&P 500 komponensek 96% -a jelentette negyedéves számát, a 2018. negyedik negyedéves bevételi szezon majdnem véget ért. Meglepően jó bevételi szezon volt. Sok elemző azon tűnődött, vajon a számok tartózkodnak-e, ám vannak.
A beszámolók szerint az S&P 500 társaságok közül 69% meghaladta a bevételi várakozásokat, 61% pedig meghaladta a bevételi várakozásokat (a FactSet szerint). Bár ezek nem a legjobb számok, amelyeket valaha is láthattunk - a jövedelemszámok kissé elmaradnak az ötéves átlagtól, míg a jövedelemszámok kissé meghaladják az ötéves átlagot - ezekre sem vonatkoznak.
Valójában, ha a negyedik negyedéves összesített 13, 1% -os eredménynövekedés addig tart, amíg az S&P 500 társaságok fennmaradó 4% -a hivatalosan be nem jelentette, akkor ez az index kétszámjegyű jövedelmének ötödik egyenes negyedéve lesz. Nem túl kopott.
Ha bontja a jövedelem teljesítményét szektoronként, csak egy szektorban nem sikerült, hogy vállalatai több mint fele a becsült feletti jövedelmet biztosítson: az ingatlan szektor. Az információs technológiai szektor vezette az utat, amikor a vállalatok 85% -a verte becsléseit, míg az ipari, a fogyasztói diszkrecionális és az egészségügyi ellátás ágazata nem volt messze elmaradásról: vállalataik 80% -a, 79% -a és 77% -a becslések feletti jövedelmet jelentett..
S&P 500
Az S&P 500 három egymást követő napból visszapattant, hogy a héten pozitív jegyzetet zárjon le. A 2 803, 69-es záró értékkel az index a legmagasabb záró értéket élvezte 2018. november 8. óta. Az S&P 500 napi magasabb napja volt február 25-én, de az index 2800 alá esett azon a napon.
A 2 816, 94-es ellenállás továbbra is szilárdan a helyén van, de az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi tárgyalások eredményeként jó hírre számíthatunk, hogy az S&P 500 márciusban áttörhet.
:
Hogyan válhat saját tőzsdei elemzővé
Egy nap a részvénykutató elemző életében
Buy-Side vs Sell-Side elemzők
Kockázati mutatók - GDPNow
A hét elején először megtekintettük a 2018 negyedik negyedéves bruttó hazai termékét (GDP), és a számok a vártnál sokkal jobbak voltak - a 2, 2% -os konszenzus becslés helyett 2, 6% -os növekedési ütemben jönnek be. Sajnos az Atlanta Federal Reserve Bank első becslése a 2019. első negyedéves GDP-re vonatkozó becsléseink szerint nem olyan rozsdás.
Az Atlanta Fed fenntartja a GDPNow-nak hívott mutatót, amely nyomon követi a csoport becsléseit arról, hogy mekkora lesz a GDP növekedési üteme a jelenlegi negyedévben. Az Atlanta Fed elemzői frissítik becsléseiket, amikor új gazdasági adatokat - például a személyi fogyasztás kiadásait (PCE), a fogyasztói árindexet (CPI) vagy a kereskedelmi mérlegszámot - közzéteszik.
Ez a mutató messze nem tökéletes. A korai becslések soha nem mondják el, hogy mekkora lesz a negyedéves végleges GDP. Még a késői becslések, amelyek közvetlenül az előzetes GDP-szám bejelentése előtt kerülnek kiadásra, túl magasak vagy túl alacsonyak is lehetnek.
Ugyanakkor, bár nem lehet hasznos a GDP-szám pontos megjósolása, a GDPNow segít a piaci várakozások felmérésében. A Wall Street-en az elvárások minden. Ha a várakozások bullish, a tőzsde magasabbra fog mozogni. Ha a várakozások medvesek, a tőzsde alacsonyabb lesz.
A GDPNow diagramot megnézve láthatja, hogy az Atlanta Fed 2019. első negyedévi GDP-növekedésre vonatkozó várakozásainak első nyomtatványa bosszantóan alacsony, 0, 3% -os. Ez jóval elmarad a Blue Chip 1, 9% -os konszenzus becslésénél. Noha ez a szám végül felülvizsgálódhat, ha pozitívabb gazdasági adatok jelennek meg, ez a Wall Street-en kezdetben mérsékelt várakozást jelent a jelenlegi negyedévi gyenge növekedésre.
:
Melyek a gazdasági növekedés legjobb mérései?
Hogyan dolgozza ki a Federal Reserve a monetáris politikát?
A Kincstár és a Federal Reserve
Lényeg: Több, mint egy módszer a jövedelem növelésére
Két látszólag ellentmondásos mutatót tárgyaltam ma. Egyrészt kiemeltem az S&P 500 komponensek közötti erős jövedelemnövekedést a 2018. negyedik negyedév során. Másrészt kiemeltem a 2019 első negyedévi gyenge gazdasági növekedés aggodalmát.
Noha ez a két elem ellentmondásosnak tűnik, nem feltétlenül kell. Még ha az amerikai gazdaság ebben a negyedévben sem szélsebességgel növekszik, akkor a vállalati Amerika továbbra is képesek lesznek az első negyedéves erőteljes jövedelemnövekedésre, ha továbbra is növeli az árréseket. Még ha a felső vonalbeli bevételek sem nőnek olyan gyorsan, mint ahogyan azt a kereskedők igénylik, ez nem jelenti azt, hogy az alsó soron történő jövedelem nem növekszik. Minden attól függ, hogy mi történik az eredménykimutatásban a felső és az alsó sor között.
Nézzük meg, ha a vezetői csapatok folytathatják a hatékonyság és a termelékenység növelését a bevételek növelése érdekében ebben a negyedévben, akkor is, ha a bevétel növekedése lelassul.
