Mik a viselkedési alapok?
A viselkedési alapok azon befektetési alapok kategóriája, amelyek befektetési stratégiájuk alapjául a viselkedési finanszírozást használják. Ezen viszonylag új megközelítésen alapuló alapok kezelői úgy vélik, hogy az emberi viselkedés bizonyos piaci hiányosságokhoz vezet, amelyeket ki tudnak használni, hogy kiemelkedő hozamot érjenek el. A viselkedési alapok iránti fokozott érdeklődés tapasztalható a befektetők és az akadémikusok körében, mivel alapelve jelentős kutatási és elemzési lehetőségeket nyit meg, amelyek lehetővé teszik az alapok létrehozásában sokféle befektetési stratégia alkalmazását.
A viselkedési alapok lebontása
A viselkedésfinanszírozás egy viszonylag új terület, amelynek célja a viselkedési és kognitív pszichológiai elmélet kombinálása a hagyományos közgazdaságtangal és pénzügyekkel annak magyarázataként, hogy az emberek miért hoznak irracionális pénzügyi döntéseket. Egyszerűen fogalmazva: ez az emberi viselkedés, gyakorlat és a pénzügyi, gazdasági és befektetési döntéshozatalhoz kapcsolódó tendenciák tanulmányozása.
Viselkedési alapok és befektetők
Annak feltételezése mellett működik, hogy a különböző emberek pénzükkel eltérően viselkednek. Mint ilyen, a viselkedési alapok arra törekszenek, hogy kihasználják az ésszerű befektetők és az irracionális befektetők közötti kontinuumban esetleges árképzési rendellenességeket az érzelmeik és a döntéshozatal nyomon követése révén. Például a piaci visszaesés idején a befektetők hajlamosak arra, hogy féljenek attól, hogy az alapvetően megalapozott befektetésektől féljenek, és áraikat csökkentsék. Ezeket a befektetőket inkább emberi érzelmek mozgatják, nem pedig a befektetés alapjai.
Például a 2007-től 2009-ig tartó amerikai tőzsdei visszaesés során számos érzelmek által befolyásolt befektető elmenekült a tőzsdétől, és így kedvezőbb befektetők számára vétel-vételhez vezetett. A magatartási alapok stratégiája az, hogy kihasználják azokat a részvényvásárlási lehetőségeket és egyéb befektetéseket, amelyeket más befektetők elkerülnek, diszkontált áron. Nem világos azonban, hogy az ilyen stratégiákat alkalmazó viselkedési alapok valóban felülmúltak-e a piacot.
Viselkedési alapok: Hogyan működnek
A viselkedési alapok befektetési stratégiái a következő témákra irányulhatnak:
- Irracionális torzítások felkutatása a piacon, amelyek eltúlozzák a negatív hír hatásait - a részvényárak sokkal mélyebb szintre dobása (alacsony költségű vásárlási lehetőségek esetén), vagy túljuttathatják a pozitív hírek hatását azáltal, hogy a részvényárakat magasabb szintre pumpálják (magas költségű rövid eladási lehetőségek).A részvények azonnali azonosítása, amelyek átmenetileg a vártnál alacsonyabb / magasabb mutatókkal rendelkeznek (például az ár / jövedelem arány). Ha ezeket összehasonlítják más alapvető tényezőkkel, például a társaság hitelkockázatával és értékelésével, akkor időben jobb befektetési lehetőségeket jelezhet.Az olyan részvényekbe történő befektetés, amelyek irracionális túlterhelés alapján átmenetileg alulteljesíthettek a teljes piachoz képest, de továbbra is erőteljesek az alapok. más nyereséges lehetőségeket eredményező lehetséges fejlemények alapján, mint például a várt részvény-visszavásárlás vagy részvény-felosztás.
