A kis sapkás társaságok általában kockázatosabbak, mint a nagy sapkás társaságok. Több növekedési potenciállal rendelkeznek, és jobb hozamot kínálnak, különösen hosszú távon. De nem rendelkeznek nagyvállalati erőforrásokkal, így kiszolgáltatottabbá válnak a negatív eseményekkel és a medve érzelmekkel szemben. Ez a sebezhetőség tükröződik a kis kapitalizációs társaságok volatilitásában, amely történelmileg magasabb volt, mint a nagy kapitalizációs társaságoké. Különösen kockázatos befektetés a gazdasági összehúzódás időszakában, mivel kevésbé vannak felszerelve, mint a nagyvállalati társaságok, hogy megbirkózzanak a hirtelen csökkenő kereslettel.
Magas volatilitás mellett a befektetők által realizált hozam jelentősen eltér a várt átlagos hozamtól, ez megnehezíti a tényleges hozamok előrejelzését, és a befektetést potenciálisan kockázatosabbá teszi. Például 1997-től 2012-ig a Russell 2000 (kisvállalatok indexe) éves alapon 8, 6% -ot hozott vissza, szemben az S & P 500 (főleg nagyvállalatokból álló) 4, 8% -ával. Ugyanakkor ugyanebben az időszakban a Russell 2000 volatilitása megközelítőleg egyharmaddal volt nagyobb.
A 2003-tól 2013-ig terjedő időszakban a kis kapitalizációjú alapok standard deviációval mért volatilitása 19, 28 volt. A nagy korlátú alapok esetében 15, 54 volt. (Ugyanebben az időszakban a kis kapitalizációjú alapok átlagos éves hozamuk 9, 12% volt, a nagy kapitalizációs alapokhoz pedig 7, 12% -os hozamot kaptunk.) Röviden, ez azt jelenti, hogy a kis kapitalizációjú alapok hozama átlagosan 19, 28 százalékponttal változott. Az idő 68% -a, és a nagy korlátú alapok hozama az átlagtól 15, 54 százalékponttal változott az idő 68% -ánál. A kis kapitalizációjú alapok nagyobb variabilitása a volatilitást tükrözi.
A nagyvállalatok általában biztonságosabb befektetés, különösen az üzleti ciklus visszaesésekor, mivel sokkal nagyobb valószínűséggel járnak az időjárási változások jelentős károsodás nélkül. Ez vonzóbbá teszi őket a befektetők számára, vonzza a stabil tőkeáramot, ami hozzájárul az alacsony volatilitáshoz.
Másrészről, a nagyvállalatok nem rendelkeznek növekedési potenciállal a kisvállalatok számára, mivel méretük megakadályozza őket abban, hogy gyorsan megváltoztassák az irányt és kihasználhassák az új lehetőségeket; a nagyobb erőforrások is, amelyek ezeket kárpótolják, szintén terhet jelentenek. Mivel könnyebben működnek, a kisvállalati társaságok nagyobb esélyeket élhetnek, és kihasználhatják az események és trendek előnyeit. Ez viszont ahhoz vezet, hogy történelmileg jobb megtérülést élveznek, mint a nagy fiúk.
